Pinjaman berjaminan karya seni dan dana seni

Karya seni semakin sering dijadikan agunan pinjaman. Bank privat memberikan pinjaman dengan jaminan koleksi berharga, biasanya dengan rasio pinjaman terhadap nilai agunan yang jauh di bawah rasio untuk efek, karena penilaiannya tidak pasti dan pencairannya memerlukan waktu. Pemberi pinjaman khusus dan unit pembiayaan balai lelang menawarkan pinjaman dengan syarat serupa. Bagi kolektor, pinjaman semacam itu menghasilkan likuiditas tanpa penjualan, yang dapat memicu pajak atau memberi sinyal kepada pasar tentang adanya kebutuhan keuangan. Bagi pemberi pinjaman, risiko utamanya adalah penilaian, keaslian, hak milik, dan kemampuan untuk mencairkan agunan.¹

Hukum Swiss membentuk struktur pinjaman ini dengan cara tertentu. Gadai atas benda bergerak mensyaratkan bahwa penerima gadai atau pihak ketiga yang menguasai benda untuk penerima gadai mengambil alih penguasaan benda tersebut. Kolektor tidak dapat menyimpan lukisan yang digadaikan di dinding rumahnya sendiri. Oleh karena itu, pemberi pinjaman biasanya mensyaratkan agar karya tersebut dititipkan di gudang berdasarkan perjanjian tripartit atau agar kepemilikannya dialihkan sebagai jaminan. Persyaratan penguasaan ini berbeda dari sistem Amerika berupa hak jaminan terdaftar (registered security interests), yang memungkinkan peminjam tetap menyimpan karya tersebut. Persyaratan ini menjelaskan mengapa pinjaman berjaminan karya seni di Swiss erat kaitannya dengan penyimpanan profesional.²

Dana seni, yang menghimpun uang investor untuk membeli karya dan menjualnya setelah jangka waktu kepemilikan tertentu, memiliki sejarah yang beragam. Contoh awal yang paling terkenal adalah British Rail Pension Fund, yang berinvestasi dalam karya seni sejak tahun 1970-an dan menjual kepemilikannya selama beberapa dekade berikutnya. Beberapa dana yang diluncurkan pada tahun 2000-an ditutup tanpa mencapai targetnya, karena biaya transaksi, penyimpanan, dan asuransi menghabiskan sebagian besar imbal hasilnya. Di Swiss, dana seni yang ditawarkan kepada publik akan tunduk pada Undang-Undang Skema Investasi Kolektif (CISA) dan memerlukan izin dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA). Struktur privat untuk investor yang memenuhi syarat tunduk pada aturan yang lebih ringan.³

Catatan

1. Mengenai pasar pinjaman berjaminan karya seni, rasio pinjaman terhadap nilai agunan yang diterapkan, dan para pelakunya, lihat Deloitte and ArtTactic Art & Finance Report (berbagai edisi). Angka perlu diverifikasi. ↩
2. Pasal 884 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata Swiss (CC) mengenai persyaratan penguasaan untuk gadai benda bergerak, dan perbandingannya dengan hak jaminan berdasarkan Article 9 Uniform Commercial Code di Amerika Serikat; lihat literatur Swiss tentang jaminan atas benda bergerak. Perlu diverifikasi. ↩
3. Mengenai investasi karya seni British Rail Pension Fund (sejak 1974) dan pengalaman dana seni sejak tahun 2000-an, lihat literatur khusus tentang karya seni sebagai kelas aset; mengenai regulasi skema investasi kolektif, lihat Undang-Undang Skema Investasi Kolektif (CISA, SR 951.31). Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.