Aset kripto dan aset digital

Swiss termasuk yurisdiksi pertama yang mengembangkan kerangka hukum untuk aset kripto dan aset digital. Pada tahun 2018, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menerbitkan pedoman tentang penawaran koin perdana (initial coin offerings), yang mengklasifikasikan token menjadi token pembayaran, token utilitas, dan token aset, serta menerapkan undang-undang pasar keuangan yang ada sesuai dengan fungsi ekonomi token tersebut. Klasifikasi ini menjadi acuan internasional.¹

Pada tahun 2021, Undang-Undang Federal tentang Penyesuaian Hukum Federal terhadap Perkembangan Teknologi Buku Besar Terdistribusi (Distributed Ledger Technology), yang dikenal sebagai Undang-Undang DLT (DLT Act), mengubah beberapa undang-undang untuk mengakomodasi aset digital. Undang-undang ini memasukkan ke dalam Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO) efek berbasis buku besar (ledger-based security), yaitu hak yang terdaftar dalam buku besar terdistribusi dan hanya dapat dialihkan melalui buku besar tersebut. Undang-undang ini memperjelas perlakuan aset kripto dalam kepailitan, dengan memungkinkan pemisahannya dari harta pailit kustodian yang gagal. Selain itu, undang-undang ini menciptakan kategori izin baru, yaitu fasilitas perdagangan DLT (DLT trading facility), untuk sistem perdagangan multilateral bagi efek DLT.²

Kerangka Swiss ini telah menarik perusahaan-perusahaan kripto dan blockchain, yang banyak di antaranya berkedudukan di Kanton Zug, yang kemudian dikenal sebagai Crypto Valley, sebagaimana diuraikan dalam jilid pendamping tentang Zug. Kehadiran Basel di bidang ini lebih kecil, tetapi bank-bank Basel, khususnya Basler Kantonalbank dan beberapa bank privat, telah mulai menawarkan layanan kustodian dan perdagangan aset kripto dan aset digital kepada nasabahnya. Bank for International Settlements (BIS) di Basel, melalui Innovation Hub-nya, telah melakukan penelitian dan proyek percontohan mengenai mata uang digital bank sentral, tokenisasi, dan regulasi aset kripto, yang dikaji dalam Bagian K. Penulis, yang telah memberikan nasihat dalam lebih dari lima ratus mandat internasional yang melibatkan aset kripto dan aset digital, telah mengamati bagaimana pendekatan Swiss yang dini dan pragmatis memberinya keunggulan kompetitif. Penulis juga mengamati bagaimana standar internasional yang dikembangkan di Basel dan Regulasi Eropa tentang Pasar Aset Kripto (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA), yang berlaku sejak 2024, kini membentuk kerangka global.³ Pada tahun 2025, Dewan Federal mengusulkan kategori izin baru untuk lembaga instrumen pembayaran dan lembaga kripto, guna menyesuaikan kerangka Swiss dengan pertumbuhan stablecoin dan layanan kripto.⁴

Catatan

1. FINMA, Guidelines for enquiries regarding the regulatory framework for initial coin offerings (ICOs), 16 Februari 2018, dan suplemen tentang stablecoin tanggal 11 September 2019; Panduan FINMA 06/2024 tentang stablecoin. Perlu diverifikasi. ↩
2. Undang-Undang Federal tanggal 25 September 2020 tentang Penyesuaian Hukum Federal terhadap Perkembangan Teknologi Buku Besar Terdistribusi (DLT Act), yang berlaku secara bertahap pada tahun 2021 (efek berbasis buku besar, Pasal 973d dst. CO; pemisahan dalam kepailitan, Pasal 242a Undang-Undang Federal tentang Penagihan Utang dan Kepailitan (SchKG); fasilitas perdagangan DLT, Pasal 73a dst. Undang-Undang Infrastruktur Pasar Keuangan (FinMIA)). Perlu diverifikasi. ↩
3. Regulation (EU) 2023/1114 on markets in crypto-assets (MiCA), berlaku sepenuhnya sejak 30 Desember 2024; standar Komite Basel tentang perlakuan prudensial atas eksposur aset kripto (Desember 2022, diubah 2024). Perlu diverifikasi. ↩
4. Mengenai rancangan konsultasi Dewan Federal bulan Oktober 2025 tentang kategori izin baru untuk lembaga instrumen pembayaran dan lembaga kripto dalam Undang-Undang Lembaga Keuangan (FinIA), lihat publikasi Departemen Keuangan Federal. Status perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.