Dividen sebagai tradisi

Dividen merupakan unsur inti identitas keuangan kedua kelompok usaha. Roche telah meningkatkan dividennya dalam franc Swiss setiap tahun selama beberapa dekade, menurut informasi investornya sendiri selama lebih dari tiga puluh lima tahun berturut-turut. Novartis telah meningkatkan dividennya dalam franc Swiss setiap tahun sejak pembentukannya pada tahun 1996. Kedua perusahaan menampilkan rekam jejak ini secara menonjol dalam komunikasi mereka dengan investor dan telah mengisyaratkan bahwa mereka bermaksud melanjutkannya. Di pasar yang di dalamnya banyak perusahaan membayar dividen yang berubah-ubah, rekam jejak semacam itu menciptakan ekspektasi yang sulit diputus tanpa merusak reputasi perusahaan di kalangan investor pencari pendapatan.¹

Imbal hasil dividen kedua saham biasanya berada pada kisaran sekitar tiga hingga empat persen, yang tinggi dibandingkan dengan imbal hasil obligasi pemerintah Swiss dan banyak pasar ekuitas internasional. Bagi dana pensiun dan investor privat Swiss, dividen Roche, Novartis, dan Nestlé merupakan bagian signifikan dari total pendapatan dari saham Swiss. Dividen dibayarkan sekali setahun setelah rapat umum tahunan, biasanya pada bulan Maret, dan pembayarannya mencapai miliaran franc. Selama periode singkat setiap musim semi, pembayaran tersebut menghasilkan aliran yang nyata dalam sistem pembayaran Swiss dan dalam rekening bank-bank kustodian.²

Dividen Swiss dikenai pajak pemotongan (withholding tax) sebesar 35 persen, kecuali apabila dividen tersebut dibayarkan dari cadangan setoran modal, yang dibebaskan dari pajak pemotongan sejak reformasi pajak perusahaan tahun 2011. Penduduk Swiss dapat meminta kembali pajak tersebut secara penuh ketika mereka melaporkan penghasilan tersebut, sedangkan investor asing dapat meminta kembali sebagiannya berdasarkan Persetujuan Penghindaran Pajak Berganda (P3B). Karena prosedur pengembalian merupakan beban administratif yang cukup besar bagi investor asing dan bank kustodian mereka, sebagian pajak pemotongan tetap tidak diklaim setiap tahun. Konsentrasi pembayaran dividen Swiss pada beberapa perusahaan besar menjelaskan mengapa perlakuan atas pajak pemotongan memiliki bobot sedemikian besar dalam kebijakan keuangan Swiss.³

Catatan

1. Mengenai rekam jejak kenaikan dividen berturut-turut Roche dan Novartis dalam franc Swiss, lihat riwayat dividen di situs web hubungan investor mereka dan laporan tahunan. Jumlah tahun kenaikan berturut-turut perlu diverifikasi untuk tahun buku terakhir. Status perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai imbal hasil dividen Roche dan Novartis serta jumlah total dividen yang dibayarkan, lihat laporan tahunan dan data harga SIX Swiss Exchange. Angka-angka perlu diverifikasi. ↩
3. Mengenai pajak pemotongan Swiss atas dividen berdasarkan Undang-Undang Federal tentang Pajak Pemotongan (VStG), pembebasan distribusi dari cadangan setoran modal (Pasal 5 ayat (1bis) VStG, yang diperkenalkan oleh Undang-Undang Reformasi Pajak Perusahaan II dan berlaku sejak 2011), serta prosedur pengembalian berdasarkan P3B, lihat materi resmi Administrasi Pajak Federal (FTA/ESTV). Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.