Perusahaan asuransi sebagai investor

Perusahaan asuransi termasuk investor terbesar di pusat keuangan mana pun, karena mereka memegang cadangan besar untuk menutup kewajiban masa depan kepada pemegang polis. Perusahaan asuransi jiwa, khususnya, menghimpun cadangan selama beberapa dekade, karena mereka memungut premi jauh sebelum membayar manfaat. Cadangan ini harus diinvestasikan secara aman dan menguntungkan, dalam aset yang jangka waktu dan mata uangnya sesuai dengan kewajiban perusahaan asuransi.

Perusahaan-perusahaan asuransi Basel menginvestasikan cadangannya dalam obligasi pemerintah federal dan kanton Swiss, kredit hipotek atas properti Swiss, saham dan obligasi perusahaan Swiss, di antaranya perusahaan-perusahaan kimia Basel, serta efek asing. Mereka merupakan pemberi pinjaman yang signifikan di pasar hipotek Swiss dan memiliki portofolio properti yang besar di Basel dan kota-kota Swiss lainnya. Kebijakan investasi mereka konservatif, dibatasi oleh aturan pengawasan yang menetapkan jenis aset yang boleh menjadi sasaran investasi cadangan dan batas untuk setiap jenis.¹

Investasi cadangan asuransi menghubungkan industri asuransi dengan bagian lain pusat keuangan. Perusahaan asuransi merupakan nasabah bank dan manajer aset, yang mengelola sebagian portofolionya, serta nasabah pialang, yang melaluinya mereka membeli dan menjual efek. Mereka adalah pemegang saham perusahaan tercatat dan memengaruhi tata kelolanya. Mereka juga termasuk pembeli terbesar obligasi yang diterbitkan oleh Konfederasi, kanton, dan perusahaan. Di Basel, keputusan investasi Baloise dan perusahaan-perusahaan asuransi lainnya berpengaruh signifikan terhadap pasar modal lokal.

Periode panjang suku bunga rendah dan negatif setelah krisis keuangan 2008 menekan perusahaan-perusahaan asuransi jiwa Swiss, karena imbal hasil portofolio obligasi mereka turun di bawah suku bunga yang dijamin kepada pemegang polis berdasarkan kontrak-kontrak lama. Beberapa perusahaan asuransi jiwa Swiss menarik diri dari segmen pasar tertentu, di antaranya asuransi penuh atas pensiun kerja, yang di dalamnya mereka menjamin baik imbal hasil investasi maupun manfaatnya. Pengalaman ini menunjukkan kerentanan jaminan jangka panjang dalam lingkungan suku bunga yang berubah, suatu pelajaran yang ditelaah dalam Bagian I.

Catatan

1. Mengenai investasi cadangan teknis perusahaan asuransi Swiss (aset terikat, gebundenes Vermögen) dan aturan pengawasan tentang investasi yang diperbolehkan, lihat Pasal 17 dst. Undang-Undang Pengawasan Asuransi (ISA, SR 961.01) dan Peraturan Pengawasan Asuransi. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.