Yayasan investasi

Yayasan investasi (Anlagestiftungen) menempati kedudukan khusus dalam sistem pensiun Swiss. Yayasan investasi adalah yayasan (Stiftung) yang menghimpun aset dana-dana pensiun untuk investasi kolektif. Hanya lembaga pensiun kerja yang dibebaskan dari pajak yang boleh berinvestasi di dalamnya. Setiap yayasan menawarkan beberapa kelompok investasi, yang sebanding dengan subdana suatu reksa dana, yang berinvestasi dalam obligasi Swiss, saham asing, properti Swiss, kredit hipotek, infrastruktur, atau portofolio campuran. Investor memegang klaim dalam kelompok investasi, yang dinilai berdasarkan nilai aset bersih, dan berpartisipasi dalam tata kelola yayasan melalui rapat investor.¹

Yayasan investasi pertama muncul pada tahun 1960-an. Yayasan-yayasan ini didirikan oleh bank, perusahaan asuransi, dan organisasi dana pensiun untuk memberikan akses kepada dana pensiun kecil dan menengah ke portofolio yang terdiversifikasi, khususnya properti Swiss, yang tidak dapat diperoleh secara langsung oleh dana pensiun kecil dengan diversifikasi yang memadai. Selama beberapa dekade, yayasan investasi beroperasi tanpa pengaturan undang-undang yang khusus, atas dasar hukum yayasan umum dan praktik otoritas pengawas.² Reformasi struktural pensiun kerja mengubah hal ini dengan menambahkan ketentuan tentang yayasan investasi ke dalam Undang-Undang Pensiun Kerja Federal (BVG). Dewan Federal melengkapinya dengan Peraturan tentang Yayasan Investasi (ASV) tanggal 10 Juni 2011, yang mulai berlaku pada 1 Januari 2012.³

Berdasarkan ASV, yayasan investasi diawasi oleh Komisi Pengawas Pensiun Kerja (OAK BV). Peraturan tersebut mengatur organisasinya, komposisi dewan pengurusnya, hak-hak investor, pendelegasian pengelolaan, dan ketentuan investasi yang berlaku bagi setiap kelompok investasi. Pada prinsipnya, ketentuan investasi dalam Peraturan tentang Pensiun Kerja untuk Hari Tua, Ahli Waris, dan Disabilitas (BVV 2) berlaku secara analog, meskipun kelompok properti dan kelompok tertentu lainnya dapat menyimpang dalam hal konsentrasinya apabila prospektus mengungkapkannya. Kewajiban prospektus dan persetujuan atas kelompok investasi baru yang memegang properti atau investasi alternatif mendekatkan yayasan investasi pada rezim skema investasi kolektif, tanpa menjadikannya tunduk pada Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA).⁴

Sektor ini telah tumbuh pesat sejak ASV mulai berlaku. Puluhan yayasan kini mengelola aset yang melebihi seratus miliar franc, dengan kelompok properti termasuk yang terbesar. Banyak yayasan terpenting berkedudukan di Zurich. Lembaga-lembaga di Basel berpartisipasi di pasar sebagai sponsor dan investor, dan perusahaan asuransi serta bank yang memiliki kehadiran di Basel telah mengoperasikan yayasan investasi mereka sendiri. Status perlu diverifikasi.⁵ Bagi dana pensiun milik pemberi kerja berukuran menengah di Basel, yayasan investasi sering kali merupakan cara paling sederhana untuk memiliki properti hunian Swiss, karena unit yayasan dapat diperoleh dan ditebus tanpa biaya transaksi dan beban pengelolaan yang menyertai kepemilikan langsung.

Catatan

1. Mengenai yayasan investasi sebagai lembaga pensiun untuk investasi kolektif yang hanya terbuka bagi lembaga pensiun kerja yang dibebaskan dari pajak (Pasal 53g–53k BVG) dan struktur kelompok investasi, lihat peraturan perundang-undangan federal dan publikasi KGAST (Konferensi Direktur Pelaksana Yayasan Investasi). Perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai asal-usul yayasan investasi Swiss pada tahun 1960-an dan perkembangannya sebelum adanya pengaturan undang-undang, lihat publikasi KGAST dan literatur tentang investasi dana pensiun Swiss. Tanggal pendirian yayasan-yayasan pertama perlu diverifikasi. ↩
3. Peraturan tentang Yayasan Investasi tanggal 10 Juni 2011 (ASV, SR 831.403.2), yang berlaku sejak 1 Januari 2012, tentang organisasi, ketentuan investasi, dan pengawasan yayasan investasi oleh OAK BV. Perlu diverifikasi. ↩
4. Mengenai ketentuan investasi yayasan investasi (Pasal 26–30 ASV), kewajiban prospektus untuk kelompok investasi properti dan kelompok investasi tertentu lainnya (Pasal 37 ASV), serta pengawasan oleh OAK BV, lihat peraturan tersebut. Perlu diverifikasi. ↩
5. Mengenai jumlah yayasan investasi, total asetnya, dan porsi kelompok investasi properti, lihat statistik yang diterbitkan oleh KGAST dan OAK BV. Mengenai yayasan investasi yang disponsori oleh bank dan perusahaan asuransi Basel, lihat prospektus dan laporan tahunannya. Angka dan yayasan individual perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.