Standar likuiditas: LCR dan NSFR

Sebelum krisis, regulasi likuiditas hampir sepenuhnya diserahkan kepada otoritas nasional, dengan Komite hanya menerbitkan panduan mengenai praktik yang sehat. Pengalaman Northern Rock pada tahun 2007 dan bank-bank investasi pada tahun 2008 menunjukkan bahwa sebuah bank dapat gagal karena kekurangan likuiditas jauh sebelum modalnya habis. Pada bulan September 2008, Komite menerbitkan “Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision”. Dua standar kuantitatif diusulkan pada bulan Desember 2010.¹

Liquidity Coverage Ratio (LCR) mewajibkan bank memiliki persediaan aset likuid berkualitas tinggi yang tidak dibebani jaminan, yang cukup untuk menutup total arus kas keluar bersihnya selama periode tekanan berat tiga puluh hari. Aset-aset tersebut dibagi menjadi Level 1, yang terutama terdiri atas kas, cadangan di bank sentral, dan surat utang negara berkualitas tinggi, serta Level 2, yang mencakup obligasi beragun (covered bond) tertentu, obligasi korporasi, dan, dalam batas tertentu, efek beragun kredit pemilikan rumah dan saham. Setelah perdebatan sengit mengenai definisi aset likuid, standar finalnya diterbitkan pada bulan Januari 2013. Standar tersebut diberlakukan secara bertahap sejak tahun 2015, dimulai dari 60 persen dan mencapai 100 persen pada tahun 2019.²

Net Stable Funding Ratio (NSFR) menangani sisi struktural likuiditas. Rasio ini mensyaratkan bahwa jumlah pendanaan stabil yang tersedia, yang dibobot menurut perkiraan stabilitasnya selama satu tahun, sekurang-kurangnya sama dengan jumlah pendanaan stabil yang diperlukan, yang bergantung pada karakteristik likuiditas aset dan eksposur di luar neraca bank. Standar tersebut difinalisasi pada bulan Oktober 2014 dan akan berlaku sejak 1 Januari 2018.³ Beberapa yurisdiksi terlambat menerapkannya. Uni Eropa (UE/EU) memperkenalkannya melalui Peraturan Persyaratan Modal (Capital Requirements Regulation) yang diubah pada tahun 2019, yang berlaku sejak bulan Juni 2021. Di Amerika Serikat, lembaga-lembaga terkait memfinalisasi aturan mereka pada tahun 2020.

Standar-standar likuiditas ini mencerminkan pergeseran konseptual yang penting. Komite semula menganggap likuiditas sebagai urusan bank sentral yang bertindak sebagai lender of last resort dan urusan manajemen internal bank. Standar-standar baru memperlakukan likuiditas sebagai persyaratan prudensial tersendiri dan dengan demikian sebagian menggantikan janji implisit dukungan bank sentral dengan kewajiban eksplisit untuk mengasuransikan diri sendiri. Para pengkritik berpendapat bahwa LCR mengikat aset-aset likuid yang tidak dapat digunakan dalam krisis tanpa melanggar rasio tersebut. Komite menanggapinya dengan menegaskan bahwa bank boleh menggunakan penyangga likuiditasnya pada masa tekanan dan bahwa pengawas harus mengizinkan mereka melakukannya.⁴ Arus keluar simpanan yang cepat yang dialami beberapa bank regional di Amerika Serikat dan Credit Suisse pada tahun 2023 sejak itu telah membuka kembali perdebatan mengenai asumsi-asumsi yang mendasari LCR.

Catatan

1. Komite Basel, Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision (September 2008); Basel III: International Framework for Liquidity Risk Measurement, Standards and Monitoring (Desember 2010). Perlu diverifikasi. ↩
2. Komite Basel, Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and Liquidity Risk Monitoring Tools (Januari 2013), termasuk jadwal pemberlakuan bertahap dari 60 persen pada tahun 2015 hingga 100 persen pada tahun 2019. Perlu diverifikasi. ↩
3. Komite Basel, Basel III: The Net Stable Funding Ratio (Oktober 2014). Perlu diverifikasi. ↩
4. Komite Basel, Basel III: The Liquidity Coverage Ratio (Januari 2013), paragraf 17, mengenai kegunaan persediaan aset likuid berkualitas tinggi selama periode tekanan. Rujukan paragraf perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.