Luksemburg dan segitiga keamanan

Luksemburg telah menjadi pusat Eropa terbesar untuk asuransi jiwa unit-linked lintas batas. Perusahaan asuransinya menjual polis berdasarkan kebebasan penyediaan jasa kepada pemegang polis di seluruh Uni Eropa (UE/EU), dengan Prancis, Belgia, Italia dan Jerman sebagai beberapa pasar utamanya. Keberhasilan Luksemburg bertumpu pada perpaduan antara praktik pengawasan, infrastruktur bank dan administrator dana yang telah berkembang dengan baik, serta sistem perlindungan pemegang polis yang dikenal sebagai segitiga keamanan (triangle of security).¹

Segitiga keamanan terdiri atas tiga unsur. Perusahaan asuransi harus menyimpan aset yang mewakili cadangan teknisnya pada bank kustodian yang disetujui oleh otoritas pengawas. Perusahaan asuransi, bank kustodian dan Commissariat aux Assurances membuat perjanjian tripartit yang menetapkan bahwa kustodian tidak boleh melepaskan aset tanpa persetujuan pengawas dalam keadaan tertentu, dan bahwa pengawas dapat memblokir aset apabila posisi perusahaan asuransi memburuk. Akhirnya, pemegang polis menikmati hak istimewa berdasarkan undang-undang atas aset yang mewakili cadangan teknis, yang berkedudukan di atas semua kreditur lain perusahaan asuransi dalam hal terjadi insolvensi, termasuk, menurut uraian yang berlaku umum, negara dan para karyawan.²

Ketentuan investasi untuk polis unit-linked ditetapkan dalam surat edaran Commissariat aux Assurances. Surat Edaran 15/3 membedakan antara dana eksternal, dana kolektif internal (fonds interne collectif, FIC), dana khusus internal (fonds interne dédié, FID), dan dana asuransi terspesialisasi (fonds d'assurance spécialisé, FAS). Surat edaran tersebut juga mengklasifikasikan pemegang polis ke dalam kategori-kategori menurut kekayaan yang dapat diinvestasikan dan premi yang dibayarkan. Semakin tinggi kategorinya, semakin luas rentang aset yang diperbolehkan, sehingga pemegang polis dengan kekayaan yang dapat diinvestasikan dalam jumlah besar dapat memegang, melalui dana khusus, aset seperti efek yang tidak tercatat di bursa atau private equity yang tertutup bagi pemegang polis dalam kategori terendah. Surat edaran tersebut mewajibkan perusahaan asuransi menilai kategori pemegang polis dan mendokumentasikannya.³

Sistem Luksemburg telah menjadikan negara itu titik acuan yang menjadi ukuran bagi yurisdiksi lain. Titik lemahnya berada di luar kendali Luksemburg: pengakuan polis di negara-negara tempat tinggal pemegang polis. Polis Luksemburg yang memberikan kepada penduduk Prancis keuntungan rezim assurance-vie Prancis dapat saja tidak memberikan kepada penduduk Jerman satu pun keuntungan perpajakan asuransi jiwa Jerman apabila rancangan investasinya tidak memenuhi persyaratan Jerman. Karena itu, perusahaan asuransi Luksemburg telah mengembangkan versi produk yang khusus untuk masing-masing negara, yang masing-masing dirancang untuk hukum pajak pasar tertentu.

Catatan

1. Mengenai pasar asuransi jiwa Luksemburg dan usaha lintas batasnya, lihat laporan tahunan Commissariat aux Assurances (CAA) dan Association des Compagnies d'Assurances et de Réassurances (ACA). Angka perlu diverifikasi. ↩
2. Lihat Undang-Undang Luksemburg tanggal 7 Desember 2015 tentang sektor asuransi, sebagaimana diubah, khususnya ketentuan tentang penyimpanan aset dan hak istimewa pemegang polis, serta peraturan CAA tentang bank kustodian. Perlu diverifikasi. ↩
3. Commissariat aux Assurances, Surat Edaran 15/3 tentang ketentuan investasi untuk produk asuransi jiwa unit-linked, yang menggantikan surat edaran sebelumnya termasuk 08/1. Mengenai kategori pemegang polis (ditentukan oleh ambang batas kekayaan efek dan premi minimum) serta jenis dana FIC, FID, FAS dan dana eksternal, lihat teks surat edaran tersebut beserta perubahan-perubahannya. Ambang batas dan versi yang berlaku saat ini perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.