Project Helvetia dan uang bank sentral wholesale

Kontribusi Swiss terhadap perdebatan ini dimulai di Basel dan Zurich. Project Helvetia adalah proyek pertama dari pusat Swiss BIS Innovation Hub dan dilaksanakan bersama Bank Nasional Swiss (SNB) dan SIX. Tahap pertama, yang selesai pada bulan Desember 2020, menguji dua pendekatan untuk penyelesaian (settlement) aset yang ditokenisasi dalam uang bank sentral. Pendekatan pertama adalah menerbitkan mata uang digital bank sentral untuk transaksi besar (wholesale central bank digital currency/CBDC) pada platform SIX Digital Exchange, sedangkan pendekatan kedua menghubungkan platform tersebut dengan sistem penyelesaian bruto waktu nyata (real-time gross settlement) SIC yang sudah ada. Kedua pendekatan terbukti layak dalam lingkungan laboratorium, dan laporannya juga mengkaji pertanyaan-pertanyaan hukum berdasarkan hukum Swiss, antara lain finalitas penyelesaian dan sifat hukum token yang diterbitkan oleh SNB.¹

Tahap kedua, yang dilaporkan pada bulan Januari 2022, mengintegrasikan uang bank sentral wholesale ke dalam sistem perbankan inti lima bank komersial dan menguji penerbitan dan penyelesaian aset yang ditokenisasi dengan peserta nyata. Proyek ini juga mengkaji transaksi lintas batas dan operasi kebijakan moneter. Tahap ketiga beralih dari eksperimen ke operasi. Pada bulan Desember 2023, SNB meluncurkan uji coba di mana SNB menerbitkan mata uang digital bank sentral wholesale dalam franc Swiss pada platform SIX Digital Exchange untuk penyelesaian transaksi nyata atas efek yang ditokenisasi. Menurut SNB, pada awalnya enam bank berpartisipasi, di antaranya Basler Kantonalbank.²

Uji coba tersebut awalnya direncanakan untuk jangka waktu terbatas. Pada tahun 2024, SNB mengumumkan bahwa SNB akan memperpanjang Helvetia III dan memperluas cakupannya, termasuk keikutsertaan bank-bank lain dan jenis-jenis transaksi yang dapat diselesaikan. Laporan-laporan menunjukkan perpanjangan setidaknya hingga pertengahan tahun 2027. SNB menggambarkan Helvetia III sebagai langkah untuk memahami apakah dan bagaimana mata uang digital bank sentral wholesale dapat menjadi bagian dari infrastruktur Swiss. SNB tidak menyatakan adanya keputusan untuk memperkenalkan CBDC wholesale secara permanen. Status perlu diverifikasi.³

Helvetia penting bagi skenario-skenario ini karena proyek ini menunjukkan jalur yang dianggap lebih disukai oleh otoritas Swiss. SNB tidak memilih mata uang digital bank sentral untuk ritel dan telah beberapa kali menyatakan skeptisisme terhadapnya, dengan menunjuk pada risiko bagi sistem perbankan dan tidak adanya manfaat yang jelas bagi masyarakat. Energinya dicurahkan pada penyelesaian wholesale atas aset yang ditokenisasi, yang mempertahankan struktur dua tingkat sistem moneter dengan bank sentral di puncak dan bank-bank komersial sebagai perantara. Preferensi ini akan muncul kembali dalam setiap skenario sebagai konstanta kebijakan Swiss, meskipun bobotnya akan berbeda-beda.⁴

Catatan

1. BIS Innovation Hub, SNB dan SIX, Project Helvetia: Settling Tokenised Assets in Central Bank Money, Desember 2020. Perlu diverifikasi. ↩
2. BIS Innovation Hub, SNB dan SIX, Project Helvetia Phase II: Settling Tokenised Assets in Wholesale CBDC, Januari 2022; siaran pers SNB tanggal 2 November 2023 yang mengumumkan uji coba (Helvetia Phase III) mulai 4 Desember 2023, beserta daftar bank peserta. Perlu diverifikasi. ↩
3. Siaran pers dan pidato SNB tentang perpanjangan Helvetia Phase III (2024–2025); SNB, Laporan Tahunan, bab-bab tentang transaksi pembayaran dan infrastruktur pasar keuangan. Jangka waktu dan peserta perlu diverifikasi. ↩
4. Mengenai posisi SNB tentang CBDC ritel, lihat pidato para anggota Dewan Gubernur SNB (2019–2025) dan laporan Dewan Federal bulan Desember 2019 tentang dasar hukum teknologi buku besar terdistribusi. Status perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.