Resolusi dan Key Attributes

Kontribusi terpenting Financial Stability Board (FSB) terhadap regulasi keuangan internasional adalah kerangkanya untuk resolusi lembaga keuangan yang gagal. Krisis keuangan global menunjukkan bahwa otoritas tidak memiliki instrumen yang memuaskan untuk menangani kegagalan bank besar yang saling terhubung. Mereka dihadapkan pada pilihan antara kepailitan yang tidak teratur, seperti dalam kasus Lehman Brothers pada September 2008, dan penyelamatan (bail-out) dengan dana publik, seperti dalam kasus banyak bank di Amerika Serikat dan Eropa. Kedua pilihan tersebut mahal. Pilihan pertama menyebabkan penularan ke seluruh sistem keuangan, sedangkan pilihan kedua membebankan biaya kepada pembayar pajak sambil mendorong harapan bahwa bank-bank besar akan selalu diselamatkan.

Pada Oktober 2011, FSB mengesahkan Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions, yang didukung oleh para pemimpin G20 dalam KTT mereka di Cannes pada November 2011.¹ Key Attributes menetapkan unsur-unsur inti yang harus dimiliki setiap yurisdiksi untuk menyelesaikan (resolusi) lembaga keuangan tanpa gangguan sistemik yang parah dan tanpa membebankan kerugian kepada pembayar pajak. Key Attributes mensyaratkan adanya otoritas resolusi yang ditunjuk dengan kewenangan yang luas, di antaranya kewenangan untuk mengalihkan aset dan kewajiban kepada pihak ketiga atau lembaga perantara (bridge institution), untuk menghapusbukukan tagihan kreditur atau mengonversinya menjadi ekuitas (bail-in), dan untuk memberlakukan penangguhan sementara atas pelaksanaan hak pengakhiran dini. Key Attributes juga mensyaratkan perencanaan pemulihan dan resolusi, penilaian kemampuan resolusi (resolvability assessments), perjanjian kerja sama antara otoritas yurisdiksi asal (home) dan yurisdiksi tuan rumah (host), serta pembentukan kelompok manajemen krisis (crisis management groups) bagi lembaga-lembaga yang penting secara sistemik secara global.

Key Attributes diperbarui pada tahun 2014 dengan lampiran-lampiran mengenai resolusi infrastruktur pasar keuangan, perusahaan asuransi, dan perlindungan aset nasabah. Pada November 2015, Key Attributes dilengkapi dengan standar kapasitas penyerapan kerugian total (total loss-absorbing capacity/TLAC), yang mewajibkan bank-bank yang penting secara sistemik secara global untuk memiliki jumlah minimum instrumen yang dapat dihapusbukukan atau dikonversi dalam resolusi.² Panduan lebih lanjut menyusul mengenai pendanaan dalam resolusi, kelangsungan akses terhadap infrastruktur pasar keuangan, dan kelangsungan operasional layanan-layanan kritis. Di Uni Eropa (UE/EU), Key Attributes ditransposisikan melalui Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) tahun 2014 dan Single Resolution Mechanism Regulation (SRMR). Di Swiss, ketentuan yang bersesuaian terdapat dalam Undang-Undang Perbankan (BankA) dan Peraturan Kepailitan Bank (Banking Insolvency Ordinance) dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA), yang telah dikaji dalam Bagian E terkait rezim too-big-to-fail Swiss.

Runtuhnya Credit Suisse pada Maret 2023 menghadapkan Key Attributes pada ujian besar pertamanya pada bank yang penting secara sistemik secara global. Otoritas Swiss memutuskan untuk tidak melakukan resolusi atas Credit Suisse berdasarkan strategi single-point-of-entry yang telah dipersiapkan dan sebaliknya mendukung pengambilalihannya oleh UBS berdasarkan hukum darurat, dengan penghapusbukuan instrumen modal inti tambahan (AT1) sekitar CHF 16 miliar. Bagian E dan Bab III Bagian ini membahas keputusan tersebut. FSB mengkaji pelajaran dari kegagalan bank tahun 2023 dalam laporan yang dipublikasikan pada Oktober 2023. Laporan itu menyimpulkan bahwa kerangka resolusi internasional tetap kokoh, sambil mengidentifikasi bidang-bidang yang pelaksanaannya perlu diperkuat, di antaranya operasionalisasi bail-in, ketersediaan likuiditas dalam resolusi, dan kesiapan otoritas untuk menggunakan instrumen resolusinya.³ Bagi komunitas resolusi internasional, kasus Credit Suisse dengan demikian menjadi sekaligus konfirmasi bahwa pekerjaan persiapan telah menghasilkan instrumen yang dapat digunakan dan peringatan bahwa otoritas mungkin lebih memilih jalan lain ketika krisis datang.

FSB memantau pelaksanaan Key Attributes melalui Resolution Steering Group dan laporan resolusi tahunannya. Laporan-laporan ini menunjukkan bahwa yurisdiksi anggota telah mencapai kemajuan yang cukup besar dalam memperkenalkan kewenangan resolusi bagi bank, sementara kemajuan bagi perusahaan asuransi dan infrastruktur pasar keuangan lebih lambat. Pembentukan kelompok manajemen krisis bagi setiap bank yang penting secara sistemik secara global, tempat otoritas yurisdiksi asal dan yurisdiksi tuan rumah utama bekerja sama, telah menciptakan jaringan kontak yang padat di antara otoritas-otoritas resolusi. Bagi UBS, seperti bagi bank-bank lain yang penting secara sistemik secara global, kelompok manajemen krisis mempertemukan otoritas Swiss dengan otoritas Amerika Serikat, Britania Raya, dan yurisdiksi relevan lainnya.⁴

Catatan

1. FSB, Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions, Oktober 2011, diperbarui pada Oktober 2014 dengan lampiran-lampiran khusus sektor; G20, Cannes Summit Final Declaration, 4 November 2011. Perlu diverifikasi. ↩
2. FSB, Principles on Loss-absorbing and Recapitalisation Capacity of G-SIBs in Resolution: Total Loss-absorbing Capacity (TLAC) Term Sheet, 9 November 2015. Perlu diverifikasi. ↩
3. FSB, 2023 Bank Failures: Preliminary Lessons Learnt for Resolution, 10 Oktober 2023. Perlu diverifikasi. ↩
4. FSB, Resolution Report tahunan (berbagai tahun); mengenai kelompok manajemen krisis bagi bank yang penting secara sistemik secara global (G-SIB), lihat Key Attributes, KA 8. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.