SIX Digital Exchange dan infrastruktur pasar

Infrastruktur tempat Helvetia beroperasi adalah SIX Digital Exchange (SDX), anak perusahaan SIX Group, yang diberi izin oleh Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) pada bulan September 2021 sebagai lembaga penyimpanan efek sentral (central securities depository) dan bursa efek berbasis teknologi buku besar terdistribusi (DLT). SDX telah menerbitkan obligasi digital untuk penerbit publik, bank, dan korporasi, di antaranya beberapa penerbitan obligasi oleh Kanton Basel-Stadt dan oleh bank-bank Swiss, yang dalam beberapa kasus diselesaikan dalam uang bank sentral wholesale berdasarkan Helvetia III. Volumenya masih kecil dibandingkan dengan pasar obligasi konvensional, tetapi penerbitan-penerbitan tersebut membuktikan bahwa efek yang ditokenisasi dapat diintegrasikan ke dalam infrastruktur yang diatur.¹

Perkembangan SDX tidak lepas dari kesulitan. SIX telah beberapa kali menyesuaikan strateginya untuk bursa digital tersebut, mencari mitra untuk kegiatan aset digitalnya, dan menghadapi pertanyaan apakah infrastruktur DLT tersendiri bersifat ekonomis ketika sebagian besar efek masih disimpan melalui rantai kustodian konvensional. Penyedia lain, termasuk BX Digital, telah mengajukan atau memperoleh izin sebagai fasilitas perdagangan DLT. Pertanyaan apakah efek yang ditokenisasi akan tetap berada di pulau-pulau khusus atau berpindah ke infrastruktur inti merupakan salah satu ketidakpastian yang dibahas dalam skenario-skenario di bawah ini.²

Catatan

1. Siaran pers FINMA tanggal 16 September 2021 tentang pemberian izin kepada SIX Digital Exchange sebagai lembaga penyimpanan efek sentral dan bursa efek; pengumuman SDX dan Bank Nasional Swiss (SNB) tentang penerbitan obligasi digital yang diselesaikan dalam mata uang digital bank sentral wholesale (CBDC) (2023–2025), termasuk penerbitan oleh Kanton Basel-Stadt. Penerbit dan volume perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai strategi SIX untuk SDX, kemitraan di bidang aset digital, dan pemberian izin kepada fasilitas perdagangan DLT lainnya seperti BX Digital, lihat laporan tahunan SIX Group dan publikasi FINMA (2023–2025). Status perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.