Kisah Actelion

Keberhasilan bioteknologi terpenting dalam sejarah kawasan Basel adalah Actelion. Perusahaan ini didirikan pada tahun 1997 di Allschwil, sebuah daerah pinggiran Basel di kanton Basel-Landschaft, oleh sekelompok ilmuwan yang pernah bekerja di bidang riset di Roche, di antaranya Jean-Paul Clozel dan Martine Clozel.¹ Para pendiri membawa pengetahuan mereka tentang sistem endotelin, yang telah mereka teliti di Roche, dan memperoleh hak atas suatu senyawa yang telah diputuskan Roche untuk tidak dikembangkan lebih lanjut. Senyawa ini menjadi bosentan, yang dipasarkan sebagai Tracleer untuk pengobatan hipertensi arteri paru, suatu penyakit langka dan berat.

Actelion melantai di segmen New Market Swiss Exchange pada April 2000, tidak lama sebelum berakhirnya ledakan teknologi.² Tracleer memperoleh persetujuan dari Food and Drug Administration Amerika pada tahun 2001 dan menjadi keberhasilan komersial, dengan menghasilkan pendapatan yang membiayai riset lebih lanjut. Perusahaan tersebut menyusul dengan obat-obatan lain untuk hipertensi arteri paru, yang memungkinkannya mempertahankan posisinya di pasar tersebut ketika perlindungan paten Tracleer mendekati akhir. Dengan demikian, Actelion menjadi salah satu dari sedikit perusahaan bioteknologi Eropa yang tumbuh menjadi perusahaan farmasi yang menguntungkan dan terintegrasi penuh, dengan organisasi penjualan sendiri di banyak negara.

Pada Januari 2017, Johnson & Johnson mengumumkan akan mengakuisisi Actelion senilai sekitar tiga puluh miliar dolar, atau dua ratus delapan puluh dolar per saham, secara tunai.³ Transaksi tersebut distrukturkan sedemikian rupa sehingga kegiatan riset dan pengembangan tahap awal dipisahkan ke dalam perusahaan baru, Idorsia, yang sahamnya dibagikan kepada pemegang saham Actelion dan dicatatkan di SIX Swiss Exchange pada Juni 2017. Johnson & Johnson mengambil kepemilikan saham di Idorsia dan menerima opsi atas produk-produk tertentunya. Struktur tersebut memungkinkan para pendiri melanjutkan pekerjaan riset mereka di perusahaan baru, sementara para pemegang saham merealisasikan nilai bisnis komersialnya.

Sejarah Idorsia selanjutnya menggambarkan sulitnya mengulangi keberhasilan semacam itu. Perusahaan tersebut berinvestasi besar-besaran dalam riset dan dalam peluncuran obat-obatannya sendiri, yang sebagian dibiayai dengan obligasi konversi dan pinjaman dari para pendirinya serta dari pemegang saham. Setelah penjualan yang mengecewakan dan berbagai kemunduran, perusahaan tersebut menghadapi kesulitan pembiayaan yang berat sejak 2023 dan harus merestrukturisasi utangnya serta menjual atau melisensikan beberapa asetnya.⁴ Kontras antara Actelion dan Idorsia menunjukkan betapa besarnya ketergantungan hasil suatu usaha bioteknologi pada hasil klinis dan momentum pasar modal, dan betapa terbatasnya pengaruh manajemen, bahkan yang sangat berpengalaman, terhadap faktor-faktor tersebut.

Catatan

1. Mengenai pendirian Actelion Ltd pada Desember 1997 oleh Jean-Paul Clozel, Martine Clozel, Walter Fischli, dan Thomas Widmann, mantan karyawan Roche, lihat sejarah perusahaan dan pemberitaan pers. Perlu diverifikasi. ↩
2. Penawaran umum perdana Actelion di SWX New Market pada April 2000. Perlu diverifikasi. ↩
3. Pengumuman Johnson & Johnson dan Actelion tanggal 26 Januari 2017 tentang akuisisi Actelion seharga USD 280 per saham secara tunai, sekitar USD 30 miliar secara keseluruhan, yang diselesaikan pada Juni 2017. Perlu diverifikasi. ↩
4. Mengenai kesulitan pembiayaan Idorsia, restrukturisasi obligasi konversinya, serta pelisensian dan penjualan hak atas produk pada tahun 2023–2025, lihat pengumuman ad hoc dan laporan tahunan perusahaan. Status perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.