Arbitrase Den Haag

Beberapa mantan pemegang saham swasta menggugat pembelian kembali tersebut. Sebagian dari mereka, di antaranya dana investasi First Eagle dan pemegang saham perorangan, mengajukan perkara ke Pengadilan Niaga Paris, yang semula menerima yurisdiksi, meskipun Pengadilan Banding Paris kemudian menyerahkannya kepada proses arbitrase. Pihak lain beralih ke majelis arbitrase yang diatur dalam Perjanjian Den Haag tahun 1930. Perkara di hadapan majelis tersebut, yang diadministrasikan oleh Mahkamah Arbitrase Permanen (Permanent Court of Arbitration) di Den Haag, diajukan oleh Dr Horst Reineccius, First Eagle SoGen Funds, Pierre Mathieu, dan Société de Concours Hippique de la Châtre. Perkara ini dikenal sebagai Reineccius et al. v. Bank for International Settlements. Majelis diketuai oleh W. Michael Reisman dan beranggotakan arbiter-arbiter lain yang bereputasi internasional.¹

Dalam putusan selanya tanggal 22 November 2002, majelis menyatakan bahwa penarikan saham-saham swasta adalah sah. Karena BIS merupakan organisasi internasional bank-bank sentral, BIS secara sah dapat memutuskan bahwa perorangan swasta tidak lagi boleh memegang sahamnya. Perubahan Anggaran Dasar juga telah disahkan secara sah. Namun, majelis berpendapat bahwa kompensasi yang ditawarkan tidak memadai. Ukuran yang tepat adalah bagian proporsional dari nilai aset bersih bank, yang dinilai oleh majelis dengan diskon 30 persen, sebanding dengan diskon yang diterapkan BIS sendiri dalam pembelian kembali sebelumnya di antara bank-bank sentral. Majelis menolak argumen bank bahwa harga pasar saham harus menjadi penentu, karena harga tersebut tertekan oleh pembatasan-pembatasan yang melekat pada kepemilikan saham swasta.²

Putusan akhir tanggal 19 September 2003 menetapkan kompensasi tambahan yang harus dibayar BIS kepada para mantan pemegang saham swasta, beserta bunganya. Menurut ulasan atas perkara tersebut, total kompensasi per saham yang dihasilkan kira-kira dua kali lipat jumlah yang semula ditawarkan. BIS memberlakukan kompensasi yang lebih tinggi itu bagi seluruh mantan pemegang saham swasta, termasuk mereka yang tidak ikut serta dalam arbitrase, sehingga sengketa tersebut berakhir. Perkara ini telah menjadi rujukan dalam hukum organisasi internasional. Hal ini karena perkara tersebut merupakan salah satu dari sedikit putusan di mana majelis arbitrase menerapkan hukum internasional pada hubungan korporasi internal suatu organisasi internasional dan menguji perlindungan hak milik pribadi di dalam organisasi semacam itu.³

Catatan

1. Dr Horst Reineccius, First Eagle SoGen Funds, Inc., Mr Pierre Mathieu and La Société de Concours Hippique de la Châtre v. Bank for International Settlements, Permanent Court of Arbitration; mengenai perkara paralel di Prancis di hadapan Tribunal de commerce de Paris dan Cour d'appel de Paris, lihat literatur mengenai perkara tersebut. Susunan majelis dan putusan-putusan Prancis perlu diverifikasi. ↩
2. Putusan Sela tanggal 22 November 2002, Reineccius et al. v. BIS, mengenai keabsahan penarikan dan standar kompensasi (nilai aset bersih dengan diskon 30 persen). Putusan tersebut dipublikasikan oleh Mahkamah Arbitrase Permanen dan dimuat ulang dalam Reports of International Arbitral Awards, vol. XXIII. Pertimbangan hukum, diskon, dan sitasi perlu diverifikasi. ↩
3. Putusan Akhir tanggal 19 September 2003, Reineccius et al. v. BIS; mengenai jumlah kompensasi tambahan (dilaporkan sekitar CHF 9.000 per saham ditambah bunga), mengenai pemberlakuannya bagi seluruh mantan pemegang saham swasta, dan mengenai arti penting perkara tersebut, lihat Laporan Tahunan BIS 2003/04 dan ulasan dalam hukum organisasi internasional. Angka perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.