Amendemen risiko pasar dan model internal

Persetujuan tahun 1988 hanya mengatur risiko kredit. Seiring berkembang pesatnya kegiatan perdagangan (trading) bank-bank besar pada awal tahun 1990-an, kerugian yang dapat timbul dari pergerakan suku bunga, nilai tukar, harga saham, dan harga komoditas bagi sebagian lembaga menjadi lebih signifikan daripada risiko kredit. Komite menyusun kerangka untuk risiko pasar secara paralel dengan Masyarakat Eropa, yang mengesahkan Direktif Kecukupan Modal (Capital Adequacy Directive) pada tahun 1993. Usulan pertamanya pada bulan April 1993 bertumpu pada metode-metode standar yang oleh banyak bank dianggap kasar.¹

Sementara itu, bank-bank besar telah mengembangkan model value-at-risk mereka sendiri, yang memperkirakan kerugian maksimum suatu portofolio trading pada tingkat keyakinan tertentu selama periode tertentu. J.P. Morgan menerbitkan metodologi RiskMetrics pada tahun 1994 dan dengan demikian menjadikan teknik-teknik tersebut tersedia secara luas. Komite menerima argumen bahwa model-model ini mengukur risiko secara lebih akurat daripada rumus standar apa pun. Pada bulan Januari 1996, Komite menerbitkan “Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks”. Bank dapat memilih antara pendekatan standar dan model internal mereka sendiri, dengan syarat persetujuan pengawas dan pemenuhan persyaratan kuantitatif dan kualitatif.²

Persyaratan tersebut tergolong berat menurut standar masa itu. Model harus menghitung value at risk setiap hari pada tingkat keyakinan satu sisi 99 persen untuk periode kepemilikan sepuluh hari perdagangan, dan angka yang dihasilkan dikalikan dengan faktor sekurang-kurangnya tiga. Faktor tersebut dapat dinaikkan apabila pengujian balik (back-testing) menunjukkan bahwa kerugian aktual melebihi prediksi model lebih sering daripada yang diperkirakan. Suatu kategori modal baru, Tier 3, yang terdiri atas utang subordinasi jangka pendek, dapat digunakan untuk memenuhi persyaratan risiko pasar.³

Amandemen risiko pasar menandai titik balik dalam filosofi regulasi perbankan. Untuk pertama kalinya, pengawas mengizinkan bank menghitung persyaratan modalnya sendiri dengan modelnya sendiri, yang mencerminkan keyakinan bahwa bank-bank yang canggih memahami risikonya lebih baik daripada aturan apa pun yang ditulis oleh pengawas. Gagasan sensitivitas risiko, yang kemudian mendominasi Basel II, lahir di sini. Amandemen ini juga memperkenalkan ketergantungan pada data historis dan pada asumsi kondisi pasar yang normal, yang oleh krisis tahun 2007 dan 2008 terbukti berbahaya.⁴

Catatan

1. Direktif Dewan 93/6/EEC tanggal 15 Maret 1993 tentang kecukupan modal perusahaan investasi dan lembaga kredit; Komite Basel, usulan konsultatif mengenai perlakuan pengawasan terhadap risiko pasar (April 1993). Perlu diverifikasi. ↩
2. Komite Basel, Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks (Januari 1996), yang harus diterapkan paling lambat akhir tahun 1997. Perlu diverifikasi. ↩
3. Komite Basel (1996), Bagian B (penggunaan model internal), termasuk faktor pengali dan kerangka back-testing yang diterbitkan bersamaan. Perlu diverifikasi. ↩
4. Untuk penilaian kritis atas ketergantungan pada model internal yang diperkenalkan pada tahun 1996, lihat Tarullo, Banking on Basel: The Future of International Financial Regulation (Peterson Institute for International Economics, 2008), bab 3 dan 5. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.