Perdebatan “Swiss finish”

Istilah “Swiss finish” biasanya dikaitkan dengan sektor perbankan, di mana Swiss memberlakukan persyaratan modal bagi bank-bank besarnya yang melampaui batas minimum Basel. Dalam perasuransian, perdebatan ini mengambil bentuk yang berbeda, karena tidak ada batas minimum internasional sebagai pembanding. Perbandingan dilakukan dengan Solvency II, dan terhadapnya perusahaan asuransi Swiss telah lama berargumen bahwa Uji Solvabilitas Swiss (Swiss Solvency Test/SST) memberlakukan persyaratan yang lebih ketat daripada padanannya di Eropa.¹ Argumen-argumen tersebut terutama berkaitan dengan perlakuan terhadap risiko suku bunga, tidak adanya langkah-langkah jaminan jangka panjang, perlakuan terhadap obligasi negara, dan tidak adanya langkah-langkah peralihan. Berdasarkan Solvency II, obligasi pemerintah Eropa dalam mata uang domestik tidak dikenai beban modal untuk risiko selisih (spread) dalam formula standar, sedangkan SST memperlakukan risiko kredit atas eksposur negara secara lebih konsisten dengan risiko aktualnya.

Industri juga menunjuk pada volatilitas rasio SST dan beban menghitung baik rasio SST maupun rasio Solvency II bagi grup yang memiliki anak perusahaan di Eropa. Di sisi lain, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menekankan bahwa SST menangkap realitas ekonomi secara lebih akurat, bahwa SST merupakan perintis pengawasan berbasis risiko, dan bahwa tidak adanya langkah-langkah buatan untuk meredam volatilitas telah membantu perusahaan asuransi Swiss memperkuat ketahanannya sejak dini.² Revisi tahun 2024 memperkenalkan sejumlah penyesuaian, seperti kemungkinan mengakui mekanisme tertentu untuk mengurangi volatilitas dan fleksibilitas yang lebih besar dalam penggunaan model, yang mendekatkan SST pada Solvency II dalam beberapa hal tertentu.

Perdebatan ini menggambarkan tema yang lebih luas dalam buku ini. Swiss, sebagai pusat keuangan di luar Uni Eropa (UE/EU), harus berulang kali memutuskan apakah akan menyelaraskan regulasinya dengan standar Eropa guna menjamin akses pasar dan kesetaraan, atau mempertahankan ketentuan tersendiri yang dianggapnya lebih tepat. Dalam perasuransian, keputusan untuk mengembangkan SST sebelum Solvency II memberi Swiss suatu tingkat pengaruh atas perdebatan di Eropa. Hal ini merupakan contoh langka inovasi regulasi Swiss yang kemudian tercermin dalam suatu standar internasional.

Catatan

1. Mengenai posisi industri tentang SST dibandingkan dengan Solvency II, lihat pernyataan Asosiasi Asuransi Swiss (SVV) dan laporan perusahaan-perusahaan asuransi yang lebih besar; mengenai istilah “Swiss finish” dalam perbankan, lihat Bagian F buku ini. Perlu diverifikasi. ↩
2. Pernyataan FINMA tentang SST dan perbandingannya dengan Solvency II, lihat laporan tahunan FINMA dan pidato anggota dewan eksekutif FINMA yang bertanggung jawab atas asuransi. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.