Tokenisasi, NFT, serta aset kripto dan aset digital

Bab terbaru dalam finansialisasi karya seni adalah tokenisasi. Suatu karya dapat dimiliki oleh perusahaan yang sahamnya diterbitkan sebagai token di blockchain, sehingga investor dapat memperoleh pecahan sebuah lukisan dan memperdagangkannya. Swiss menciptakan dasar hukum bagi instrumen semacam itu melalui Undang-Undang Federal tentang Penyesuaian Hukum Federal terhadap Perkembangan Teknologi Buku Besar Terdistribusi (Undang-Undang DLT), yang berlaku sejak tahun 2021. Undang-undang ini memperkenalkan efek berbasis buku besar (ledger-based securities) ke dalam Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO). Sebelumnya, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) telah menerbitkan pedoman tentang penawaran koin perdana (initial coin offerings) yang mengklasifikasikan token sebagai token pembayaran, token utilitas, atau token aset. Token aset yang mewakili pecahan suatu karya seni dalam banyak kasus akan dikualifikasikan sebagai efek, dengan segala akibatnya menurut hukum pasar keuangan.¹

Token yang tidak dapat dipertukarkan (non-fungible tokens, NFT) menimbulkan pertanyaan yang berbeda, karena NFT sering kali mewakili karya digital itu sendiri. Pasarnya mencapai puncak pada tahun 2021, ketika sebuah balai lelang menjual kolase digital karya seniman yang dikenal sebagai Beeple seharga sekitar enam puluh sembilan juta dolar AS. Omzetnya menurun tajam pada tahun 2022 dan 2023, sebagaimana didokumentasikan oleh Art Basel and UBS Global Art Market Report. Art Basel dan beberapa galeri bereksperimen dengan seni digital selama periode ini. Menurut hukum Swiss, kualifikasi suatu NFT bergantung pada fungsinya. NFT yang semata-mata berfungsi sebagai barang koleksi umumnya berada di luar regulasi pasar keuangan, sedangkan token yang menjanjikan bagian dari pendapatan atau kenaikan nilai dapat diperlakukan sebagai efek.²

Risiko pencucian uang pada karya seni yang ditokenisasi menggabungkan risiko pasar seni dengan risiko aset kripto dan aset digital. Pembayaran dengan aset kripto dan aset digital dapat mengaburkan asal dana, sementara pseudonimitas dompet (wallet) dapat menyembunyikan identitas pembeli dan penjual. Pasar daring dengan pengawasan yang lemah juga dapat memungkinkan wash trading, yakni para pihak membeli karya dari diri mereka sendiri untuk menggelembungkan harga. Hukum Swiss memperlakukan penyedia jasa yang melibatkan aset kripto dan aset digital sebagai perantara keuangan, yang wajib menerapkan travel rule pada transfer. Pengalaman praktik penulis di bidang regulasi aset kripto dan aset digital menunjukkan bahwa tokenisasi yang terstruktur dengan baik dapat membuat transaksi karya seni lebih transparan, karena blockchain mencatat setiap transfer.³ Catatan tersebut hanya dapat diandalkan sejauh identifikasi para pihak pada titik masuk dan titik keluarnya dapat diandalkan.

Catatan

1. Undang-Undang Federal tentang Penyesuaian Hukum Federal terhadap Perkembangan Teknologi Buku Besar Terdistribusi tanggal 25 September 2020 (Undang-Undang DLT), yang berlaku secara bertahap pada tahun 2021, yang memperkenalkan efek berbasis buku besar (Pasal 973d dst. CO); Pedoman FINMA tentang penawaran koin perdana (16 Februari 2018). Perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai penjualan karya Beeple Everydays: The First 5000 Days di Christie's pada bulan Maret 2021 seharga sekitar USD 69 juta dan perkembangan pasar NFT selanjutnya, lihat Art Basel and UBS Global Art Market Report (edisi 2022–2024); mengenai kualifikasi regulasi NFT, lihat publikasi FINMA dan literatur Swiss. Angka perlu diverifikasi. ↩
3. Mengenai risiko pencucian uang pada NFT dan karya seni yang ditokenisasi, lihat laporan FATF (2023), sebagaimana dikutip di atas, dan FATF, Updated Guidance for a Risk-Based Approach to Virtual Assets and Virtual Asset Service Providers (Oktober 2021); mengenai travel rule di Swiss, lihat Pasal 10 Peraturan Antipencucian Uang FINMA. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.