Too big to fail

Krisis keuangan tahun 2008 dan penyelamatan UBS mendorong Swiss mengadopsi rezim khusus bagi bank-bank berdampak sistemik, yang dikenal sebagai rezim too-big-to-fail, yang mulai berlaku pada tahun 2012. Rezim ini menetapkan sebagai berdampak sistemik bank-bank yang kegagalannya akan merusak secara serius perekonomian dan sistem keuangan Swiss. Bank-bank tersebut tunduk pada persyaratan modal yang lebih tinggi, baik untuk modal going-concern yang menyerap kerugian selama bank tetap beroperasi maupun untuk modal gone-concern, yang terdiri atas obligasi bail-in, yang menyerap kerugian dalam resolusi. Bank-bank tersebut harus menyusun rencana darurat untuk menjamin kelangsungan fungsi-fungsi sistemiknya di Swiss, serta rencana pemulihan dan resolusi.¹

Bank Nasional Swiss (SNB) menetapkan bank-bank yang berdampak sistemik. Selain UBS dan, sebelumnya, Credit Suisse, bank-bank yang ditetapkan meliputi tiga lembaga yang berorientasi domestik: PostFinance, grup Raiffeisen, dan Zürcher Kantonalbank. Persyaratan modal bagi bank berdampak sistemik domestik lebih rendah daripada bagi bank berdampak sistemik global, UBS, tetapi lebih tinggi daripada bagi bank biasa.

Runtuhnya Credit Suisse pada tahun 2023 merupakan ujian pertama bagi rezim ini, dan rezim tersebut tidak lulus dalam bentuk yang dimaksudkan. Otoritas telah menyiapkan resolusi Credit Suisse, yang di dalamnya bank tersebut akan direkapitalisasi dengan mengonversi obligasi bail-in-nya menjadi ekuitas di bawah kendali Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA). Otoritas memilih untuk tidak menerapkannya, karena khawatir resolusi akan memicu hilangnya kepercayaan terhadap pusat keuangan Swiss dan di pasar internasional. Pengambilalihan oleh UBS, yang didukung oleh jaminan publik dan likuiditas, dipandang sebagai opsi yang lebih kecil risikonya. Pilihan ini menunjukkan bahwa rezim resolusi yang tersedia secara hukum belum tentu dapat digunakan secara politis dan praktis dalam krisis yang nyata. Dewan Stabilitas Keuangan (Financial Stability Board), yang menyusun standar internasional untuk resolusi, telah mengkaji pelajaran ini.²

Catatan

1. Mengenai rezim too-big-to-fail Swiss (Pasal 7 dst. Undang-Undang Perbankan (BankA), yang berlaku sejak 1 Maret 2012, dan ketentuan-ketentuan terkait dalam Peraturan Kecukupan Modal (CAO)) serta bank-bank berdampak sistemik yang ditetapkan (UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, sebelumnya Credit Suisse), lihat publikasi SNB dan FINMA. Perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai kajian Financial Stability Board atas pelajaran dari kegagalan bank tahun 2023 bagi kerangka resolusi internasional (laporan bulan Oktober 2023), lihat publikasi FSB. Perlu diverifikasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.