Mengapa uang menjadi skenario pertama

Uang adalah infrastruktur yang menopang setiap layanan lain dari sebuah pusat keuangan. Bank yang menyimpan aset nasabah, wali amanat (trustee) yang mengelola struktur keluarga, dan grup farmasi yang membayar pemasoknya dalam empat puluh mata uang, semuanya bergantung pada sistem yang mencatat, mengalihkan, dan pada akhirnya menyelesaikan tagihan. Sistem-sistem ini kini berubah lebih cepat daripada kapan pun sejak diperkenalkannya jaringan pembayaran elektronik pada tahun 1970-an dan 1980-an. Tokenisasi, buku besar terdistribusi (distributed ledger), stablecoin, dan mata uang digital bank sentral telah berpindah dari presentasi konferensi ke dalam peraturan perundang-undangan, operasi uji coba, dan, dalam hal stablecoin dolar, ke dalam pasar yang peredarannya diukur dalam ratusan miliar.¹

Basel menempati posisi yang tidak lazim dalam transformasi ini. Kota ini bukan pusat kewirausahaan kripto, peran yang telah diklaim oleh kanton Zug sejak sekitar tahun 2016, sebagaimana diuraikan dalam jilid pendamping tentang Zug. Namun, Basel adalah kedudukan Bank for International Settlements (BIS), yang Innovation Hub-nya telah melakukan banyak eksperimen paling berpengaruh dengan uang bank sentral digital. Laporan Ekonomi Tahunan (Annual Economic Report) BIS juga telah membentuk perdebatan tentang bagaimana sistem moneter seharusnya dibangun di masa depan. Bagian F, Bab IV telah menguraikan Innovation Hub sebagai sebuah lembaga. Bab ini mengkaji substansi proyek-proyeknya dan menanyakan apa artinya bagi kota ini pada tahun 2035.²

Bab ini disusun dalam empat langkah. Pertama, bab ini menguraikan kondisi dasar di Swiss dan di tingkat internasional, mulai dari Undang-Undang DLT dan Project Helvetia hingga MiCA, peraturan perundang-undangan Amerika tentang stablecoin, dan euro digital. Kedua, bab ini mengkaji portofolio BIS Innovation Hub serta kajian konseptual BIS tentang unified ledger dan stablecoin. Ketiga, bab ini mengidentifikasi faktor-faktor pendorong dan ketidakpastian serta mengembangkan empat skenario untuk tahun 2035. Terakhir, bab ini beralih ke pertanyaan-pertanyaan hukum yang akan muncul dalam setiap skenario dan ke implikasinya bagi para penasihat dan klien mereka. Penulis telah memberikan nasihat dalam sejumlah besar mandat internasional yang melibatkan aset kripto dan aset digital, tetapi skenario-skenario berikut bertumpu pada sumber-sumber publik dan disajikan sebagai konstruksi analitis.

Catatan

1. Mengenai pertumbuhan pasar stablecoin, lihat BIS Annual Economic Report 2025, bab III, serta data pasar yang diterbitkan oleh penyedia data industri. Angka perlu diverifikasi. ↩
2. Mengenai BIS Innovation Hub sebagai lembaga, pusat-pusatnya, dan pimpinannya, lihat Bagian F, Bab IV buku ini. Mengenai Zug sebagai “Crypto Valley”, lihat jilid pendamping tentang Zug. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.