Dari tiga puluh gadis ke produk masa kini
Sejumlah instrumen keuangan masa kini bertumpu pada logika yang sama dengan skema-skema Jenewa: penilaian dan penggabungan risiko umur panjang.
Polis anuitas seumur hidup, yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi, mengubah sejumlah modal menjadi penghasilan seumur hidup. Berbeda dengan negara Prancis pada abad ke-18, perusahaan asuransi menetapkan harga anuitas ini menurut usia dan jenis kelamin tertanggung, dengan menggunakan tabel mortalitas yang diperbarui secara berkala. “Tingkat konversi” dana pensiun Swiss, yang menentukan pensiun tahunan yang dibayarkan untuk setiap franc tabungan pensiun, menjadi bahan perdebatan politik yang berulang justru karena bertambah panjangnya harapan hidup mengubah keseimbangan aktuaria.1
Pengalihan risiko umur panjang memungkinkan dana pensiun meneruskan kepada perusahaan asuransi atau investor risiko bahwa para penerima manfaatnya akan hidup lebih lama daripada yang diperkirakan. Transaksi-transaksi ini, yang skalanya meningkat pada abad ke-21, terutama di Britania Raya, berbentuk pengambilalihan anuitas secara kolektif (bulk annuity buy-out), swap umur panjang (longevity swap), atau efek yang terkait dengan umur panjang.2
Pasar “life settlements”, yang berupa pembelian polis asuransi jiwa dari pemegangnya dan penagihan uang pertanggungan pada saat tertanggung meninggal, mengingatkan pada skema-skema Jenewa secara lebih langsung lagi, karena imbal hasil investor bergantung pada masa hidup seseorang yang asing baginya. Pasar ini menimbulkan pertanyaan etis dan regulasi, dan sejumlah yurisdiksi mengaturnya secara ketat.3
Pengelolaan kekayaan di Jenewa juga menggunakan asuransi jiwa sebagai instrumen perencanaan waris, terutama dalam bentuk polis premi tunggal yang diambil pada perusahaan asuransi yang berkedudukan di negara-negara Eropa tertentu, yang memungkinkan penataan pengalihan harta warisan.4 Solusi-solusi ini harus mematuhi aturan perpajakan dan transparansi negara-negara yang bersangkutan, dengan ancaman rekarakterisasi.
| Instrumen masa kini | Logika yang sama dengan tiga puluh gadis | Perbedaan utama |
|---|---|---|
| Polis anuitas seumur hidup | pengubahan sejumlah modal menjadi penghasilan seumur hidup | penetapan harga menurut usia dan jenis kelamin |
| Pengalihan risiko umur panjang | penggabungan dan pengalihan risiko masa hidup | pihak lawan transaksi yang diatur, data aktuaria yang terperinci |
| Life settlements | imbal hasil yang bergantung pada nyawa pihak ketiga | kerangka etis dan regulasi |
| Efek terkait umur panjang | sekuritisasi risiko kematian | pasar yang terorganisasi, peringkat kredit |
| Asuransi jiwa untuk perencanaan waris | penataan pengalihan kekayaan | tujuan pewarisan dan perpajakan |
Catatan
- Kantor Federal Asuransi Sosial (FSIO/BSV), “Réforme de la prévoyance professionnelle (Réforme LPP)” (bsv.admin.ch): reformasi tersebut akan menurunkan tingkat konversi minimum “dari 6,8% menjadi 6,0% untuk bagian wajib pensiun kerja”; “Pada 22 September 2024 rakyat Swiss menolak reformasi pensiun kerja”; untuk tabungan pensiun sebesar CHF 100.000, pensiun tahunan berjumlah CHF 6.800. ↩
- WTW, “WTW forecasts £70bn in pension bulk annuity and longevity swap transactions in 2025” (27 Januari 2025): “Pasar pengurangan risiko pensiun manfaat pasti di Britania Raya kemungkinan akan mencatat £50 miliar transaksi bulk annuity dan £20 miliar longevity swap pada tahun 2025”, setelah hampir £60 miliar pada tahun 2024; Artemis, “Lloyds Bank pensions transfer £4.8bn longevity risk. 2025 a record year for volumes” (Desember 2025): lebih dari £31 miliar longevity swap yang didukung reasuransi pada tahun 2025, rekor bagi sektor ini. ↩
- Wikipedia (en), “Life settlement”: penjualan polis asuransi jiwa yang sudah ada kepada investor pihak ketiga; putusan Grigsby v. Russell (1911) yang mengakui polis sebagai harta yang dapat dialihkan; meningkatnya viatical settlements selama epidemi AIDS pada tahun 1980-an; NAIC Viatical Settlement Model Act (1993), NCOIL Life Settlements Model Act (2000); 43 negara bagian mengatur sektor ini pada tahun 2011; 3.241 polis dibeli pada tahun 2020 (USD 4,6 miliar nilai nominal). ↩
- Wikipedia (en), “Private placement life insurance”: “suatu bentuk asuransi jiwa universal bernilai tunai yang ditawarkan secara privat” (tanpa penawaran umum), khusus bagi klien kaya (investasi awal sering melebihi satu juta dolar), digunakan “sebagai pengganti trust atau yayasan atau untuk memperkuat struktur yang sudah ada”; yurisdiksi yang disebut: Luksemburg, Irlandia, Liechtenstein, Singapura, Barbados, Bermuda; laporan Senat Amerika Serikat tahun 2024 yang mengkritik penggunaannya untuk menghindari pajak warisan. ↩
Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.