Isaac Panchaud dan Caisse d’escompte

Isaac Panchaud, seorang bankir asal Vaud yang lahir di London dan berkedudukan di Paris, adalah tokoh yang kurang dikenal dibandingkan Necker, tetapi pengaruhnya terhadap gagasan-gagasan keuangan pada masanya sangat besar.¹ Sebagai pemikir yang inventif, ia mengusulkan reformasi-reformasi yang dirancang untuk memodernisasi kredit publik dan swasta di Prancis, dengan mengacu terutama pada model Britania. Ia juga mengalami kegagalan: rumah perbankannya menghentikan pembayaran setelah spekulasi yang malang pada East India Company Inggris, sebelum ia melanjutkan kembali kegiatannya.²

Panchaud dikaitkan dengan pendirian Caisse d’escompte [Bank Diskonto], yang didirikan di Paris pada pertengahan tahun 1770-an pada masa kementerian Turgot.³ Tujuan lembaga ini adalah mendiskonto wesel dagang, yaitu memberikan uang muka kepada para pedagang sebesar jumlah piutang mereka sebelum jatuh tempo, dan menerbitkan uang kertas yang dapat ditukarkan sewaktu-waktu. Lembaga ini bertujuan menurunkan suku bunga, mempermudah perdagangan, dan memberi Prancis suatu lembaga yang sebanding dengan bank-bank publik di Amsterdam dan London.

Caisse d’escompte memulai kegiatannya dengan menjanjikan. Lembaga itu menjadi pelaku penting di pasar uang Paris. Namun, lembaga itu secara bertahap terseret ke dalam pembiayaan negara, yang meminta uang muka yang semakin besar darinya. Pada tahun 1783, krisis kepercayaan memicu penukaran besar-besaran atas uang kertasnya, dan pemerintah harus mengizinkan penghentian penukarannya.⁴ Selama Revolusi, Caisse kembali dimintai bantuan, sebelum dibubarkan.

Sejarah Caisse d’escompte menggambarkan suatu masalah yang sangat dikenal oleh bank-bank sentral: godaan bagi negara yang sedang kesulitan untuk menggunakan lembaga penerbit uang guna membiayai defisitnya. Godaan itu mengancam kepercayaan terhadap mata uang dan terhadap lembaga itu sendiri. Independensi bank-bank sentral modern, yang dibahas dalam Bagian B sehubungan dengan Bank Nasional Swiss (SNB), justru merupakan jawaban atas bahaya ini.

Panchaud juga ikut serta dalam perdebatan tentang spekulasi yang mengguncang Paris pada tahun 1780-an. Bersama para pemodal dan publisis lainnya, di antaranya Clavière dan Mirabeau, ia terlibat dalam kontroversi seputar transaksi bursa dan perseroan saham.⁵ Perdebatan-perdebatan ini, yang mempertentangkan para pendukung pasar keuangan bebas dengan mereka yang mengecam permainan saham (agiotage), menjadi cikal bakal pertanyaan-pertanyaan tentang regulasi spekulasi yang tetap aktual hingga kini.

Poin utama. Caisse d’escompte, yang turut dibentuk oleh Isaac Panchaud, dimaksudkan untuk memodernisasi kredit di Prancis. Penggunaannya untuk membiayai negara merusak kepercayaan terhadap uang kertasnya. Episode ini menggambarkan bahaya lembaga moneter yang ditempatkan untuk melayani defisit publik, suatu bahaya yang hendak dicegah oleh independensi bank-bank sentral modern.

Catatan

1. Wikipedia (fr), “Isaac Panchaud”: lahir di London pada tahun 1737, wafat di Auteuil pada tahun 1789, seorang bankir berkewarganegaraan Inggris dan berasal dari Swiss, putra Isaac Panchaud, seorang pedagang dari Grandson (Vaud) yang dinaturalisasi sebagai warga Inggris pada tahun 1729; berkedudukan di Paris pada tahun 1763 bersama sepupunya Jean-François Panchaud dan Thomas Foley; Réflexions sur l’état actuel du crédit public de l’Angleterre et de la France (1781); penasihat Calonne (1782) dan Talleyrand (1786). ↩
2. Wikipedia (fr), “Isaac Panchaud”: rumah perbankan tersebut menghentikan pembayaran menyusul “spekulasi yang malang pada British East India Company”; Panchaud dituduh telah turut, bersama lingkaran Necker, membangkrutkan banyak orang pada tahun 1766-1769. ↩
3. Wikipedia (fr), “Caisse d’escompte”: “Didirikan melalui keputusan-keputusan Dewan tanggal 24 Maret dan 22 September 1776, dengan dukungan administrator keuangan Turgot, oleh bankir Swiss Isaac Panchaud”, untuk “mendiskonto wesel dan surat berharga dagang lainnya guna menurunkan suku bunga kredit dagang dan memperlancar perdagangan”; Wikipedia (fr), “Isaac Panchaud”: Panchaud “mampu, berkat dukungan Turgot, menghidupkan kembali Caisse d’Escompte pada tahun 1776”. ↩
4. Wikipedia (en), “Caisse d’Escompte”: tekanan likuiditas pada awal tahun 1783 yang berkaitan dengan perang Amerika; penghentian konvertibilitas uang kertas (kurs paksa) melalui keputusan Dewan, kemudian dimulainya kembali pembayaran pada 23 November 1783 setelah dukungan dari Perbendaharaan; Wikipedia (fr), “Caisse d’escompte”: saham-sahamnya turun pada bulan November 1783 dari 5.000 menjadi 3.000 livre; krisis baru pada tahun 1787-1788 (kurs paksa sejak 18 Agustus 1788); pembubaran melalui dekret tanggal 24 Agustus 1793. ↩
5. Wikipedia (fr), “Isaac Panchaud”: Panchaud “mendekatkan diri kepada Mirabeau” (1781) dan “dekat dengan warga Jenewa Étienne Clavière”; Dictionnaire historique de la Suisse (DHS) [Kamus Sejarah Swiss], artikel “Clavière, Etienne”: di Neuchâtel lalu di Paris, Clavière menjalin hubungan dengan Brissot dan Mirabeau. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.