Anuitas seumur hidup dan “tiga puluh gadis Jenewa” — ikhtisar dan ringkasan

Di antara inovasi keuangan abad ke-18, hanya sedikit yang begitu memikat imajinasi seperti investasi Jenewa dalam anuitas seumur hidup Prancis yang dibentuk atas jiwa gadis-gadis muda yang dipilih secara cermat. Para pemilik modal kota itu memahami bahwa monarki Prancis menjual anuitas seumur hidup dengan persyaratan yang sama sekali tidak memperhitungkan usia dan keadaan kesehatan orang-orang yang menjadi dasar pembentukan anuitas tersebut. Mereka menyusun skema untuk memanfaatkan kesalahan penetapan harga ini, dengan memilih “jiwa” yang muda dan sehat serta menyebarkan risiko kematian ke sekelompok orang. Skema-skema ini, yang kerap disebut “trente demoiselles de Genève” (tiga puluh gadis Jenewa), merupakan cikal bakal teknik keuangan modern: pengumpulan risiko (pooling), sekuritisasi, dan pengelolaan risiko umur panjang. Skema tersebut juga menggambarkan secara spektakuler bahaya konsentrasi pada satu debitur negara. Bab ini menguraikan mekanisme anuitas seumur hidup, pinjaman anuitas seumur hidup monarki, skema Jenewa, hasil-hasilnya, serta perluasannya pada masa kini.

Dalam lima kalimat

1. Anuitas seumur hidup mengubah sejumlah modal menjadi penghasilan yang dibayarkan hingga meninggalnya suatu “jiwa” tertentu, dan tingkat bunganya semestinya bergantung pada harapan hidup orang tersebut.
2. Pada abad ke-18, monarki Prancis menerbitkan anuitas seumur hidup yang tingkat bunganya hanya sedikit berbeda menurut usia jiwa yang menjadi dasarnya, karena tekanan kebutuhan keuangan yang mendesak, pertimbangan politik, dan penerapan pengetahuan aktuaria yang tidak memadai.
3. Para bankir Jenewa memanfaatkan kesalahan ini dengan membentuk anuitas atas jiwa gadis-gadis muda yang dipilih, sering kali berjumlah tiga puluh orang, lalu membagikan bagian dalam skema tersebut kepada para investor, dalam suatu struktur yang menjadi cikal bakal dana investasi dan sekuritisasi.
4. Skema-skema ini mengendalikan risiko kematian, tetapi memusatkan risiko kredit pada monarki Prancis, yang kebangkrutannya pada masa revolusi menimbulkan kerugian berat bagi tabungan warga Jenewa.
5. Peristiwa ini menjelaskan instrumen-instrumen masa kini yang terkait dengan umur panjang dan mengingatkan pentingnya risiko model, risiko pihak lawan, diversifikasi, horizon investasi, dan etika.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.