Tontine: kerabat dekat tiga puluh gadis

Tontine, yang disebut pada awal bab ini, berkerabat dekat dengan skema-skema Jenewa. Dalam bentuk klasiknya, setiap peserta menyetorkan sejumlah modal, dan para peserta dibagi ke dalam beberapa kelas menurut usia. Setiap kelas menerima sejumlah uang setiap tahun, yang dibagi di antara mereka yang masih hidup. Seiring meninggalnya para anggota, bagian setiap anggota yang masih hidup bertambah, hingga anggota terakhir meninggal, dan pada saat itulah kewajiban penerbit berakhir. Monarki Prancis menerbitkan beberapa tontine pada akhir abad ke-17 dan selama abad ke-18, sebelum meninggalkannya.¹

Tontine memadukan penggabungan risiko umur panjang dengan suatu bentuk taruhan atas kelangsungan hidup. Setiap anggota diuntungkan oleh kematian anggota lain, yang dalam sastra dan imajinasi populer melahirkan alur cerita tentang godaan untuk mempercepat kematian sesama anggota tontine. Pada abad ke-19, perusahaan asuransi Amerika memasarkan polis yang terilhami tontine, yang sangat sukses sebelum dilarang atau diatur secara ketat setelah dilakukan penyelidikan atas penyalahgunaannya.²

Para peneliti dan praktisi baru-baru ini mengusulkan untuk menghidupkan kembali mekanisme tontine tertentu bagi penyediaan pensiun. Dalam sistem semacam ini, para anggota suatu kelompok berbagi risiko umur panjang di antara mereka sendiri, tanpa jaminan perusahaan asuransi, yang dapat mengurangi biaya sekaligus memaparkan setiap anggota pada variasi manfaatnya.³ Usulan-usulan ini menunjukkan bahwa teknik keuangan abad ke-18 dapat kembali relevan, asalkan dibingkai oleh aturan transparansi dan perlindungan peserta.

Membandingkan tontine dengan skema-skema Jenewa memperjelas kekhasan skema yang disebut terakhir. Tontine menggabungkan risiko di antara para peserta sendiri, yang sekaligus merupakan jiwa-jiwa acuan. Skema Jenewa menggabungkan risiko di antara jiwa-jiwa acuan pilihan, yang berbeda dari para investor, dan mengalihkannya kepada negara penerbit. Dalam kasus pertama, risiko tetap berada di dalam kelompok; dalam kasus kedua, risiko dialihkan kepada pihak ketiga yang penetapan harganya cacat. Perbedaan ini menjelaskan profitabilitas luar biasa skema-skema Jenewa, sekaligus ketergantungannya pada debitur.

Catatan

1. Wikipedia (en), “Tontine”: tontine negara Prancis pertama pada tahun 1689 di bawah Louis XIV (penyintas terakhir, Charlotte Barbier, meninggal pada tahun 1726 dalam usia 96 tahun); sembilan tontine pemerintah lainnya hingga tahun 1759. ↩
2. Wikipedia (en), “Tontine”: polis tontine diperkenalkan pada tahun 1868 oleh Henry Baldwin Hyde (Equitable Life Assurance Society), sekitar 9 juta polis terjual dalam empat puluh tahun; penyelidikan Armstrong dibuka pada tahun 1905 di Negara Bagian New York, yang berujung pada larangan klausul tontine yang menyalahgunakan. ↩
3. Wikipedia (en), “Tontine”: usulan-usulan masa kini tentang dana anuitas gabungan (pooled annuity funds) dan skema iuran pasti kolektif (collective defined contribution) yang terilhami mekanisme tontine. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.