Manajer aset independen dan bank kustodian

Banyak klien internasional mempercayakan portofolio Swiss mereka kepada manajer aset independen sementara aset mereka tetap berada di bank. Model ini memisahkan pengelolaan investasi dari kustodi dan digunakan secara luas di Swiss. Model ini berjalan baik apabila peran, kewenangan, dan imbalan setiap pihak dipahami dengan jelas.

Tiga pihak, tiga kontrak

Klien membuka rekening atas namanya sendiri pada bank kustodian dan memegang hubungan kontraktual dengan bank tersebut secara langsung. Dalam perjanjian terpisah, klien memberikan mandat kepada manajer aset independen untuk mengelola portofolio. Klien kemudian memberikan kepada manajer aset surat kuasa terbatas di bank, yang biasanya memungkinkan transaksi investasi tetapi mengecualikan penarikan dan pengalihan kepada pihak ketiga. Bank menyimpan aset, melaksanakan perintah, dan menyediakan laporan rekening, sedangkan manajer aset mengambil keputusan investasi.

Regulasi manajer aset independen

Sejak Undang-Undang Lembaga Keuangan (FinIA) mulai berlaku pada 2020, manajer aset independen di Swiss memerlukan izin dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) dan tunduk pada pengawasan berkelanjutan oleh organisasi pengawas yang diberi izin. Dalam bertindak untuk klien, mereka juga wajib mematuhi aturan perilaku dalam Undang-Undang Jasa Keuangan (FinSA). Klien dapat memverifikasi status izin manajer aset dalam daftar publik yang dikelola oleh FINMA.

Memahami surat kuasa

Ruang lingkup surat kuasa merupakan pengaman terpenting bagi klien. Kewenangan pengelolaan yang terbatas melindungi klien karena manajer aset tidak dapat memindahkan aset keluar dari rekening. Kewenangan yang lebih luas, seperti hak untuk melakukan pembayaran, hendaknya hanya diberikan dengan alasan tertentu dan ditinjau secara berkala. Klien biasanya dapat melihat semua transaksi secara langsung melalui akses daring dan laporan rekening bank, sehingga memungkinkan pemantauan secara independen.

Biaya dan retrosesi

Manajer aset lazimnya mengenakan biaya pengelolaan berdasarkan aset yang dikelola, terkadang dikombinasikan dengan biaya kinerja. Selain itu, mereka dapat menerima pembayaran dari bank atau penyedia produk, yang sering disebut retrosesi atau inducement. Mahkamah Agung Federal Swiss telah memutuskan dalam beberapa putusan bahwa pembayaran semacam itu yang diterima sehubungan dengan suatu mandat pada prinsipnya merupakan hak klien. Klien dapat melepaskan haknya, tetapi pelepasan hak hanya sah apabila klien telah diberi informasi yang memadai sebelumnya mengenai sifat dan perkiraan besarnya pembayaran tersebut. FinSA sejak itu menambahkan kewajiban pengungkapan menurut undang-undang atas imbalan dari pihak ketiga.

Hal yang bermanfaat dalam praktik

• Periksa izin dan organisasi pengawas manajer aset mana pun sebelum menandatangani mandat.
• Batasi surat kuasa secara sempit dan konfirmasikan secara tertulis bahwa surat kuasa tersebut mengecualikan pengalihan kepada pihak ketiga.
• Baca klausul retrosesi dengan saksama dan mintalah perkiraan kisaran pembayaran dari pihak ketiga sebelum menyetujui pelepasan hak apa pun.

Bagaimana Ressos Legal membantu

Penulis memberikan nasihat kepada klien mengenai penataan hubungan pengelolaan aset, meninjau perjanjian mandat dan surat kuasa, serta menilai tuntutan terkait retrosesi yang tidak diungkapkan. Hubungi penulis untuk percakapan awal.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.