IPO dan pencatatan di Swiss

Pencatatan saham di Swiss memberikan akses kepada salah satu sumber modal privat dan institusional terdalam di Eropa, mata uang yang stabil, dan label regulasi yang dihormati. Sejak 2022, perusahaan Tiongkok juga dapat mencatatkan global depositary receipts di SIX Swiss Exchange.

Bursa efek

SIX Swiss Exchange di Zurich adalah pasar utama, dengan beberapa standar regulasi untuk ekuitas. BX Swiss di Bern melayani perusahaan yang lebih kecil. Setiap bursa menetapkan aturan pencatatannya sendiri, yang mengatur free float, rekam jejak, pelaporan keuangan, dan kewajiban berkelanjutan.

Prospektus

Perusahaan yang mengajukan permohonan pencatatan untuk diperdagangkan wajib menerbitkan prospektus (Pasal 35 ayat (1) Undang-Undang Layanan Keuangan (FinSA)). Prospektus tersebut harus ditelaah dan disetujui oleh badan penelaah sebelum diterbitkan (Pasal 51 ayat (1) FinSA). Prospektus yang telah disetujui di luar negeri dapat diakui dengan persyaratan yang disederhanakan (Pasal 54 FinSA).

Kewajiban setelah pencatatan

Keterbukaan informasi ad hoc atas fakta yang dapat memengaruhi harga berdasarkan aturan pencatatan bursa.
Pengungkapan kepemilikan saham apabila suatu kepemilikan mencapai, melampaui, atau turun di bawah 3, 5, 10, 15, 20, 25, 33⅓, 50, atau 66⅔ persen hak suara (Pasal 120 ayat (1) Undang-Undang Infrastruktur Pasar Keuangan (FMIA)).
Hukum pengambilalihan: siapa pun yang memperoleh lebih dari 33⅓ persen hak suara wajib mengajukan penawaran atas seluruh saham yang tercatat, kecuali anggaran dasar menaikkan atau meniadakan ambang batas tersebut (Pasal 135 FMIA).
Perdagangan orang dalam dan manipulasi pasar dilarang (Pasal 142 dst. FMIA) dan merupakan tindak pidana (Pasal 154 dst. FMIA).

Pencatatan GDR bagi perusahaan Tiongkok

Berdasarkan China-Switzerland stock connect, perusahaan yang tercatat di Shanghai atau Shenzhen dapat mencatatkan global depositary receipts di SIX Swiss Exchange sejak Juli 2022. Pencatatan GDR memungkinkan penghimpunan modal di Eropa tanpa pencatatan kedua secara penuh dan mendatangkan investor internasional ke dalam basis pemegang saham.

Yang bermanfaat dalam praktik

Rencanakan prospektus dan jadwal badan penelaah secara bersamaan; persetujuan menentukan tanggal penawaran.
Rapikan struktur perusahaan terlebih dahulu: cadangan setoran modal, kelas saham, dan komposisi direksi jauh lebih sulit diubah setelah pencatatan.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.

Bahasa Indonesia

Kontak

Dr Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt/Advokat

Saya adalah advokat Swiss dan juga terdaftar sebagai solicitor di Hong Kong serta di Inggris & Wales. Saya memiliki pengalaman hampir 25 tahun.

Bersama tim multibahasa saya, termasuk penutur asli bahasa Mandarin, Jepang, Korea, Rusia, Ukraina, dan Prancis, saya memberikan nasihat kepada perusahaan beserta pemiliknya dari seluruh dunia mengenai seluruh aspek hukum perbankan, korporasi, komersial, dan perpajakan di Swiss, termasuk perencanaan pajak internasional, layanan fidusia, serta layanan family office di bidang hukum, termasuk imigrasi dan relokasi atau investasi properti. Praktik saya memiliki fokus khusus pada klien dari pasar berkembang dan pasar perbatasan (frontier markets) di Tiongkok Raya, Asia Tengah dan Kaukasus, kawasan Asia lainnya, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Latin, dan saya juga memberikan nasihat kepada klien dari Eropa dan Amerika Utara. Melalui perusahaan trust Swiss yang terafiliasi, kami juga menangani pendirian dan administrasi berkelanjutan perusahaan serta struktur lain milik klien, termasuk akuntansi, pelaporan pajak, dan layanan kesekretariatan perusahaan, dan bila diperlukan saya menjabat sebagai direktur profesional. Dengan dukungan jaringan mitra kerja sama kelas satu, saya juga mewujudkan solusi di seluruh dunia.

Pendekatan saya adalah bertindak sebagai trusted advisor yang bekerja langsung dengan para pengambil keputusan, secara setara: saya berangkat dari apa yang ingin Anda capai dan menyusun setiap struktur, kontrak, dan keputusan pajak berdasarkan tujuan komersial Anda serta peningkatan imbal hasil setelah pajak Anda. Sebagai “lawyers who make it happen”, saya dan tim saya terus terlibat hingga perusahaan Anda berdiri, struktur Anda terbentuk, dan transaksi Anda selesai (closing), serta tetap siap membantu untuk setiap pekerjaan lanjutan yang mungkin diperlukan. Anda mendapatkan solusi yang disesuaikan, perhatian pribadi, serta nasihat yang cermat, ramah, dan praktis. Kami bukan penyedia jasa yang paling murah di pasar dan tidak berniat menjadi demikian; tujuan kami adalah memberikan solusi yang tepat dan nilai terbaik atas biaya yang Anda keluarkan.

Hubungi kami →