Kredit Lombard dan pembiayaan kekayaan

Bank-bank Swiss telah lama menawarkan kredit yang dijamin dengan portofolio efek nasabah, yang umumnya disebut pinjaman Lombard. Pinjaman ini memungkinkan nasabah memperoleh likuiditas tanpa menjual investasinya, yang dapat bermanfaat untuk pembiayaan sementara (bridging), pembelian oportunistis, atau perencanaan yang efisien dari segi pajak. Keleluasaan ini disertai risiko yang perlu dipahami sebelum penarikan dana apa pun.

Cara kerja pinjaman Lombard

Nasabah menggadaikan aset yang disimpan dalam rekening kustodinya kepada bank, dan bank memberikan fasilitas kredit hingga nilai pinjaman yang dihitung berdasarkan aset tersebut. Fasilitas dapat ditarik sebagai pinjaman tetap dengan jangka waktu yang disepakati atau sebagai cerukan (overdraft) rekening giro. Bunga biasanya dikaitkan dengan suku bunga acuan ditambah margin, dan gadai lazimnya mencakup seluruh rekening, termasuk aset yang ditambahkan kemudian.

Nilai pinjaman dan loan-to-value

Setiap bank menerapkan nilai pinjamannya sendiri, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai pasar setiap aset. Obligasi berkualitas tinggi dan reksa dana yang terdiversifikasi pada umumnya memperoleh nilai pinjaman yang lebih tinggi daripada saham individual, sedangkan posisi yang terkonsentrasi, instrumen yang kurang likuid, atau efek dari penerbit yang lebih kecil dapat memperoleh nilai yang rendah atau bahkan tidak sama sekali. Ketidaksesuaian mata uang antara pinjaman dan agunan juga dapat mengurangi kredit yang tersedia. Rasio loan-to-value yang dihasilkan berubah setiap hari mengikuti harga pasar.

Margin call

Apabila nilai pasar turun dan pinjaman melampaui nilai pinjaman yang diizinkan, bank akan meminta nasabah untuk menyediakan agunan tambahan atau mengurangi pinjaman, sering kali dalam waktu singkat. Apabila nasabah tidak menanggapi tepat waktu, perjanjian kredit biasanya memperbolehkan bank menjual aset yang digadaikan, mungkin dengan harga yang tidak menguntungkan. Dalam pasar yang bergejolak, hal ini dapat merealisasikan kerugian yang sebenarnya dapat ditunggu hingga pulih oleh investor yang sabar. Nasabah yang sedang bepergian atau sulit dihubungi hendaknya menyepakati saluran komunikasi yang jelas sebelumnya.

Menggunakan kredit Lombard untuk real estat atau usaha

Sebagian nasabah mempertimbangkan penggunaan pinjaman Lombard untuk membiayai properti atau untuk menyuntikkan modal ke dalam usaha. Kehati-hatian dianjurkan dalam kedua kasus tersebut. Investasi properti dan usaha tidak likuid, sedangkan pinjaman tetap terpapar fluktuasi pasar harian, sehingga penurunan di pasar efek dapat memaksa penjualan pada saat yang paling buruk. Untuk real estat di Swiss, pemberi pinjaman hipotek memeriksa asal-usul setoran modal sendiri, dan dana pinjaman mungkin tidak diterima dengan cara yang sama seperti aset milik pembeli sendiri. Untuk pendanaan usaha, risiko pinjaman dan risiko usaha dapat saling memperbesar.

Hal yang bermanfaat dalam praktik

Pinjamlah jauh di bawah nilai pinjaman maksimum untuk menyisakan penyangga terhadap penurunan pasar.
Sesuaikan mata uang pinjaman dengan penghasilan Anda atau dengan agunan jika memungkinkan untuk membatasi risiko nilai tukar.
Rencanakan jalan keluar sebelum menarik dana dan putuskan bagaimana pinjaman akan dilunasi apabila pasar bergerak melawan Anda.

Bagaimana Ressos Legal membantu

Penulis memberikan nasihat kepada nasabah mengenai penataan pembiayaan Lombard dan pembiayaan kekayaan, meninjau perjanjian kredit dan gadai, serta memberikan bantuan dalam sengketa mengenai margin call atau penjualan paksa. Hubungi penulis untuk percakapan awal.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.

Bahasa Indonesia

Kontak

Dr Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt/Advokat

Saya adalah advokat Swiss dan juga terdaftar sebagai solicitor di Hong Kong serta di Inggris & Wales. Saya memiliki pengalaman hampir 25 tahun.

Bersama tim multibahasa saya, termasuk penutur asli bahasa Mandarin, Jepang, Korea, Rusia, Ukraina, dan Prancis, saya memberikan nasihat kepada perusahaan beserta pemiliknya dari seluruh dunia mengenai seluruh aspek hukum perbankan, korporasi, komersial, dan perpajakan di Swiss, termasuk perencanaan pajak internasional, layanan fidusia, serta layanan family office di bidang hukum, termasuk imigrasi dan relokasi atau investasi properti. Praktik saya memiliki fokus khusus pada klien dari pasar berkembang dan pasar perbatasan (frontier markets) di Tiongkok Raya, Asia Tengah dan Kaukasus, kawasan Asia lainnya, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Latin, dan saya juga memberikan nasihat kepada klien dari Eropa dan Amerika Utara. Melalui perusahaan trust Swiss yang terafiliasi, kami juga menangani pendirian dan administrasi berkelanjutan perusahaan serta struktur lain milik klien, termasuk akuntansi, pelaporan pajak, dan layanan kesekretariatan perusahaan, dan bila diperlukan saya menjabat sebagai direktur profesional. Dengan dukungan jaringan mitra kerja sama kelas satu, saya juga mewujudkan solusi di seluruh dunia.

Pendekatan saya adalah bertindak sebagai trusted advisor yang bekerja langsung dengan para pengambil keputusan, secara setara: saya berangkat dari apa yang ingin Anda capai dan menyusun setiap struktur, kontrak, dan keputusan pajak berdasarkan tujuan komersial Anda serta peningkatan imbal hasil setelah pajak Anda. Sebagai “lawyers who make it happen”, saya dan tim saya terus terlibat hingga perusahaan Anda berdiri, struktur Anda terbentuk, dan transaksi Anda selesai (closing), serta tetap siap membantu untuk setiap pekerjaan lanjutan yang mungkin diperlukan. Anda mendapatkan solusi yang disesuaikan, perhatian pribadi, serta nasihat yang cermat, ramah, dan praktis. Kami bukan penyedia jasa yang paling murah di pasar dan tidak berniat menjadi demikian; tujuan kami adalah memberikan solusi yang tepat dan nilai terbaik atas biaya yang Anda keluarkan.

Hubungi kami →