Agritrade International

Agritrade International, pedagang batu bara dan minyak sawit di Singapura, runtuh pada awal 2020 dengan kewajiban sekitar USD 1,5 miliar kepada sekitar 15 bank. Di pengadilan, ING mendalilkan bahwa grup tersebut telah melakukan “penipuan besar-besaran yang direncanakan sebelumnya”, termasuk penerbitan konosemen yang “tumpang tindih” untuk memperoleh pembiayaan dari beberapa bank untuk pengiriman yang sama. Commerzbank menduga bahwa pengiriman batu bara yang dibiayainya tidak ada.¹ Pada 9 Desember 2022, sebuah pengadilan Singapura menjatuhkan hukuman penjara 20 tahun kepada mantan direktur keuangan grup tersebut atas sebelas dakwaan penipuan dan satu dakwaan pemalsuan pembukuan, yang telah menimbulkan kerugian sekitar SGD 619 juta bagi 16 lembaga keuangan. Menurut laporan tentang putusan tersebut, ia telah mengirimkan laporan keuangan palsu kepada bank-bank dan memindahkan hasil pinjaman ke perusahaan cangkang yang disamarkan sebagai pemasok. Pada waktu itu, penyidikan terhadap direktur utama grup tersebut masih berlangsung.²

GP Global dan bank-bank Jenewa

GP Global, lengan perdagangan grup Gulf Petrochem yang berbasis di Dubai, runtuh pada pertengahan 2020. Para pemberi pinjamannya antara lain Credit Suisse, UBS, Natixis, Rabobank, dan BNP Paribas. Harian Jenewa Le Temps melaporkan bahwa bank-bank Swiss berisiko kehilangan sekitar 270 juta dalam kasus tersebut.³ Dalam proses yang diajukan di Inggris pada Desember 2024, BNP Paribas mendalilkan bahwa grup tersebut mulai menerbitkan faktur palsu pada awal Maret 2020. Menurut BNP Paribas, pembayaran pelanggan dialihkan ke rekening selain rekening yang ditetapkan untuk pelunasan pinjaman, dan bank tersebut menemukan pemalsuan itu pada pertengahan Juli 2020. Bank tersebut telah memperoleh putusan sekitar GBP 97 juta di Uni Emirat Arab pada Oktober 2023 dan menuntut sekitar GBP 108 juta di London.⁴ Dalil-dalil ini belum diputus secara final pada saat laporan tersebut dan dikemukakan di sini sebagai tuntutan bank. Kasus-kasus lain pada tahun yang sama antara lain grup Phoenix Commodities di Dubai dan Singapura serta Coex Coffee International.⁵

Kasus Keruntuhan Utang yang dilaporkan Teknik utama yang didalilkan Agritrade awal 2020 sekitar USD 1,5 miliar, 15 konosemen ganda, International bank pembukuan palsu (Singapura) Hin Leong Trading April 2020 sekitar USD 3,5 miliar, 23 kerugian tersembunyi, dokumen (Singapura) bank dan LOI palsu GP Global / Gulf pertengahan 2020 bank Swiss sekitar 270 faktur palsu, pembayaran Petrochem (Dubai) juta berisiko dialihkan

Mundurnya bank-bank

Reaksi bank-bank berlangsung cepat. Pada musim panas 2020, ABN AMRO mengumumkan bahwa pihaknya akan sepenuhnya keluar dari pembiayaan perdagangan komoditas. Société Générale menutup unit pembiayaan komoditasnya di Singapura, Rabobank meninjau bisnisnya, dan Natixis mengurangi pembiayaannya atas perdagangan energi dan sumber daya alam. ING tetap aktif dengan eksposur lebih dari EUR 20 miliar tetapi menjadi lebih selektif.⁶ Pada Agustus 2020, BNP Paribas menghentikan transaksi baru di tim pembiayaan perdagangan komoditasnya di Jenewa, dan pada September 2020 memutuskan untuk menutup bisnis Swiss tersebut, yang mempekerjakan sekitar 120 orang dan termasuk di antara sepuluh penyedia pembiayaan komoditas teratas. Bisnis itu telah menyusut sejak 2014, ketika BNP Paribas membayar denda sebesar USD 8,9 miliar di Amerika Serikat atas pelanggaran sanksi.⁷ Layanan berita cash.ch melaporkan bahwa pendapatan dari pembiayaan perdagangan komoditas turun 29 persen pada semester pertama 2020. Seorang mantan kepala pembiayaan logam di Rabobank meramalkan bahwa pembiayaan komoditas sebagaimana dikenal saat itu tidak akan lagi memainkan peran yang signifikan dalam lima hingga sepuluh tahun. Direktur keuangan Glencore berkomentar bahwa bank-bank telah menjadi jauh lebih selektif, “sebagaimana mungkin seharusnya selalu demikian”.⁸

Pedagang-pedagang besar nyaris tidak terdampak, karena mereka memiliki akses ke fasilitas sindikasi, pasar obligasi, dan neraca mereka sendiri. Beban itu jatuh pada pedagang kecil dan menengah yang mengandalkan fasilitas transaksional dari bank-bank yang mundur. Di Jenewa, seorang pedagang memperingatkan bahwa perusahaan-perusahaan kecil Swiss akan menderita apabila bank-bank meninggalkan sektor ini.⁹ Lugano merasakan tekanan yang sama dengan penundaan. Setelah 2022, perang di Ukraina dan sanksi terhadap pemasok Rusia menyebabkan gelombang mundur kedua, yang diuraikan dalam Bab F.I dari sudut pandang para pedagang. Hasilnya adalah pasar dengan lebih sedikit pemberi pinjaman, margin lebih tinggi, agunan lebih banyak, pelaporan lebih ketat, dan preferensi terhadap klien yang lebih besar dan bermodal lebih kuat. Bank-bank khusus dengan pemegang saham asing dan pemberi pinjaman nonbank seperti dana pembiayaan perdagangan telah mengisi sebagian kekosongan, dengan harga lebih tinggi dan sering kali dengan pengalaman yang lebih sedikit tentang hukum Swiss.

Pelajaran yang ditarik oleh industri

Pada Oktober 2021, Swiss Trading and Shipping Association (STSA, kini Suissenégoce) menerbitkan pedoman praktik terbaik untuk memitigasi risiko dalam pembiayaan perdagangan komoditas. Pedoman itu disusun bersama sepuluh bank: Arab Bank, Banque de Commerce et de Placements, Banque Internationale de Commerce, CA Indosuez, Credit Suisse, ING, Sberbank, Société Générale, UniCredit, dan UBS. Asosiasi tersebut menggambarkan upaya ini sebagai “kembali ke dasar”.¹⁰ Pedoman itu merekomendasikan agar bank-bank menghindari pembiayaan transaksi melingkar yang dirancang untuk menciptakan likuiditas dan memverifikasi konosemen secara acak. Bank-bank sebaiknya menggunakan teknologi pelacakan kapal untuk mengonfirmasi pelayaran dan tidak memberikan pembiayaan berdasarkan salinan konosemen lebih dari sepuluh hari setelah pengapalan, atau tiga puluh hari untuk minyak mentah. Apabila mereka memberikan pembiayaan berdasarkan salinan, mereka sebaiknya memperoleh dokumen aslinya. Barang yang disimpan di gudang sebaiknya diinspeksi secara berkala oleh pihak ketiga, bank-bank yang membiayai persediaan di lokasi yang sama sebaiknya menggunakan perusahaan inspeksi yang sama, dan fasilitas borrowing base sebaiknya dikhususkan bagi klien yang lebih besar.¹¹

Regulator Singapura melangkah lebih jauh. Setelah inspeksi tematik terhadap bank-bank pada tahun 2024, Monetary Authority of Singapore (MAS) pada 10 April 2025 menerbitkan makalah informasi tentang tata kelola dan manajemen risiko pembiayaan komoditas. Makalah itu menetapkan ekspektasi pengawasan untuk kontrol di tingkat nasabah dan tingkat transaksi, termasuk pemeriksaan terhadap pembiayaan ganda dan verifikasi dokumen perdagangan, serta mendorong digitalisasi dokumen.¹² Pada saat tulisan ini dibuat, belum ada makalah sebanding yang diterbitkan oleh Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA). Bagian berikut mengkaji apa yang justru disyaratkan oleh pengawasan Swiss.

Catatan

1. Free Malaysia Today, 28 Februari 2020 (di atas) (kewajiban sebesar USD 1,5 miliar; ING USD 96,9 juta, Maybank USD 107,6 juta, MUFG USD 77,3 juta; Natixis dan Commerzbank termasuk di antara pemberi pinjaman). ↩
2. Mothership, “S’pore commodity firm ex-CFO, 63, jailed 20 years for cheating, causing over S$619 million in losses”, 19 Januari 2023, https://mothership.sg/2023/01/agritrade-cfo-jailed-20-years//amp (putusan tanggal 9 Desember 2022 terhadap Lulu Lim Beng Kim; S$619,1 juta; 16 lembaga keuangan; penyidikan terhadap direktur utama dan pendiri masih berlangsung). ↩
3. Para pemberi pinjaman yang disebutkan dalam teks adalah yang tercantum dalam GTR, 15 Januari 2025 (di bawah). ↩
4. GTR, “BNP Paribas alleges forged invoices in claim against Gulf Petrochem owner”, Global Trade Review, 15 Januari 2025, https://www.gtreview.com/news/global/bnp-paribas-alleges-forged-invoices-in-claim-against-gulf-petrochem-owner/. ↩
5. Dupont, Geneva Solutions, 27 Agustus 2020 (di atas). ↩
6. Cash.ch, “Europäische Banken wenden sich von den Rohstoffhändlern ab”, 24 Agustus 2020, https://www.cash.ch/news/top-news/europaische-banken-wenden-sich-von-den-rohstoffhandlern-ab-442026. ↩
7. BNN Bloomberg, 23 September 2020 (di atas). ↩
8. Cash.ch, 24 Agustus 2020 (di atas) (Walter Vollebregt; Steve Kalmin). ↩
9. Dupont, Geneva Solutions, 27 Agustus 2020 (di atas). ↩
10. GTR, 3 November 2021 (di atas) (Swiss Trading & Shipping Association; sepuluh bank yang disebutkan dalam teks; kembali ke praktik-praktik dasar). Perubahan nama STSA menjadi Suissenégoce (lihat Bab F.I). ↩
11. GTR, 3 November 2021 (di atas). ↩
12. Linklaters, “MAS Information Paper on Governance and Risk Management of Commodity Financing”, 10 April 2025, https://www.linklaters.com/knowledge/articles/alerts-newsletters-and-guides/2025/april/10/mas-information-paper-on-governance-and-risk-management-of-commodity-financing. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.