Standar industri: panduan STSA dan prinsip-prinsip Wolfsberg

Dalam ketiadaan teks regulasi, dua standar swasta menetapkan praktik yang baik bagi bank yang membiayai pedagang Lugano. Yang pertama adalah pedoman praktik terbaik Swiss Trading and Shipping Association (STSA) bulan Oktober 2021, yang diuraikan dalam bagian sebelumnya, yang lebih banyak membahas penipuan daripada pencucian uang.¹ Yang kedua adalah Trade Finance Principles dari Wolfsberg Group, Kamar Dagang Internasional (ICC), dan Bankers Association for Finance and Trade (BAFT), yang pertama kali diterbitkan pada tahun 2011 dan diubah pada tahun 2019. Prinsip-prinsip ini menetapkan kerangka manajemen risiko kejahatan keuangan dalam pembiayaan perdagangan dan memuat lampiran produk tentang letter of credit, inkaso, garansi, perdagangan open account, dan pinjaman kepada lembaga keuangan. Prinsip-prinsip ini bertolak dari premis bahwa bank berurusan dengan dokumen dan bukan dengan barang, jasa, atau pelaksanaan prestasi yang menjadi pokok dokumen tersebut. Oleh karena itu, bank tidak diperlengkapi untuk mendeteksi setiap kasus faktur yang terlalu tinggi atau terlalu rendah (over- or underinvoicing). Prinsip-prinsip ini mencantumkan tanda bahaya (red flags) seperti harga yang jelas tidak lazim, pemindahmuatan (transshipment) melalui yurisdiksi berisiko tinggi, uraian barang yang samar, perantara yang tidak dapat dijelaskan, beberapa faktur untuk pengiriman yang sama, dan pengiriman fiktif. Mengenai barang penggunaan ganda (dual-use), prinsip-prinsip ini mengakui bahwa penafsirannya memerlukan pengetahuan teknis yang tidak dapat diharapkan dimiliki oleh staf bank.²

Peran Asosiasi Bankir Swiss di bidang ini bersifat tidak langsung. Perjanjiannya tentang kode etik bank-bank Swiss sehubungan dengan pelaksanaan uji tuntas (CDB 20), yang sejarahnya ditelusuri dalam Bab D.III sejak skandal Chiasso tahun 1977, mengatur identifikasi klien dan pemilik manfaat (beneficial owner) untuk semua hubungan perbankan, termasuk hubungan dengan perusahaan dagang.³ Tidak ada pedoman khusus asosiasi tersebut tentang pembiayaan perdagangan komoditas yang dapat diidentifikasi untuk bab ini. Perkiraannya tentang ukuran pasar pembiayaan perdagangan komoditas Swiss untuk tahun 2011 telah disebutkan di atas. Oleh karena itu, bank-bank yang melayani pedagang Lugano memadukan ketentuan umum CDB dengan kebijakan internal mereka sendiri, pedoman STSA, dan prinsip-prinsip Wolfsberg.

Basel III dan biaya modal pembiayaan perdagangan

Modal yang harus dicadangkan bank untuk pembiayaan perdagangan menentukan harganya. Berdasarkan kerangka Basel, pinjaman dalam neraca kepada pedagang memikul bobot risiko peminjam. Pos-pos di luar neraca seperti letter of credit dan garansi dikonversi menjadi eksposur kredit dengan faktor konversi kredit (credit conversion factor, CCF). Komite Basel telah lama mengakui bahwa letter of credit perdagangan jangka pendek yang melunasi dirinya sendiri (self-liquidating) mengandung risiko lebih kecil daripada eksposur kontinjen lainnya. Pada Oktober 2011, Komite memutuskan untuk meniadakan batas bawah jatuh tempo satu tahun bagi instrumen pembiayaan perdagangan tertentu berdasarkan pendekatan berbasis peringkat internal lanjutan (advanced internal ratings-based approach). Komite juga meniadakan batas bawah negara (sovereign floor) untuk tagihan kepada bank di negara berpenghasilan rendah, setelah berkonsultasi dengan Bank Dunia, Organisasi Perdagangan Dunia, dan ICC.⁴

Instrumen (pendekatan standar) CCF Letter of credit perdagangan jangka pendek yang melunasi dirinya sendiri 20 % Pos kontinjen terkait transaksi (garansi pelaksanaan, jaminan penawaran, 50 % standby yang terkait dengan transaksi) Substitusi kredit langsung (garansi keuangan, standby sebagai garansi 100 keuangan) %

Paket final Basel III, yang diterbitkan oleh Komite Basel pada Desember 2017, secara substansial mempertahankan struktur ini.⁵ Di Uni Eropa (UE/EU) dan Britania Raya, perdebatan menyangkut perlakuan terhadap pos kontinjen terkait transaksi. Prudential Regulation Authority (PRA) Britania Raya mengusulkan kenaikan CCF untuk pos-pos di luar neraca tertentu yang terkait perdagangan menjadi 50 persen. Pada September 2024, PRA membatalkan usulan tersebut setelah menerima data yang menunjukkan bahwa usulan itu terlalu konservatif, sejalan dengan pendekatan Eropa.⁶ Swiss melaksanakan standar final Basel III pada 1 Januari 2025 melalui Peraturan Kecukupan Modal Dewan Federal yang direvisi dan lima peraturan Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA), termasuk Peraturan Risiko Kredit FINMA yang baru.⁷

Bagi pedagang Lugano, ketentuan permodalan ini memiliki dua konsekuensi praktis. Pertama, letter of credit membebani modal bank lebih kecil daripada garansi atau pinjaman tanpa jaminan dengan jumlah yang sama, dan hal ini tercermin dalam penetapan harga. Kedua, peringkat internal bank atas pedagang menentukan harga semua fasilitas lainnya. Berdasarkan pendekatan berbasis peringkat internal yang digunakan oleh bank-bank besar, pedagang kecil dengan ekuitas tipis dan laba yang bergejolak menerima peringkat yang buruk. Kredit tanpa jaminannya menjadi mahal, sedangkan eksposur transaksional yang dijamin dengan barang dan dokumen lebih murah. ICC Trade Register, yang menghimpun data gagal bayar dan kerugian dari bank-bank anggota, secara konsisten menunjukkan bahwa produk pembiayaan perdagangan memiliki tingkat gagal bayar yang rendah dan kerugian saat gagal bayar (loss given default) yang rendah. Dalam edisi 2025, register tersebut melaporkan bahwa gagal bayar atas letter of credit ekspor hampir seluruhnya terpusat di Rusia.⁸ Industri menggunakan data ini untuk memperjuangkan beban modal yang lebih rendah. Namun, penipuan-penipuan tahun 2020 telah menunjukkan bahwa risiko terberat pembiayaan perdagangan terletak pada pemalsuan dokumen yang menjadi sandaran jaminan, suatu risiko yang tidak tertangkap oleh statistik gagal bayar.

Catatan

1. GTR, 3 November 2021 (di atas). ↩
2. Wolfsberg Group, ICC dan BAFT, Trade Finance Principles (2019) (di atas; salinan yang dihosting oleh Bank of Russia) (“FIs deal with documents and not with transport, delivery, goods, services, or performance”; “interpretation of dual use requires technical knowledge that staff cannot be expected to possess”). ↩
3. Lihat Bab D.III. Asosiasi Bankir Swiss, Agreement on the Swiss banks’ code of conduct with regard to the exercise of due diligence (CDB 20), berlaku sejak 1 Januari 2020. ↩
4. Basel Committee on Banking Supervision, Treatment of trade finance under the Basel capital framework (BCBS 205), Oktober 2011, https://www.bis.org/publ/bcbs205.pdf. ↩
5. Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: Finalising post-crisis reforms (Desember 2017), https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.pdf, paragraf 79 (100 % untuk substitusi kredit langsung, “including standby letters of credit serving as financial guarantees for loans and securities”), 81 (50 % untuk “transaction-related contingent items (eg performance bonds, bid bonds, warranties and standby letters of credit related to particular transactions)”) dan 83 (20 % “to both the issuing and confirming banks of short-term self-liquidating trade letters of credit arising from the movement of goods”). ↩
6. GTR, “UK drops plans to hike capital requirements for trade finance”, Global Trade Review, 12 September 2024, https://www.gtreview.com/news/europe/uk-drops-plans-to-hike-capital-requirements-for-trade-finance/. ↩
7. FINMA, “Umsetzung von Basel III final: FINMA verabschiedet Verordnungen”, siaran pers tanggal 27 Maret 2024, https://www.finma.ch/de/news/2024/03/20240327-mm-basel-iii-umsetzung (mulai berlaku pada 1 Januari 2025; Basel III terutama dilaksanakan dalam Peraturan Kecukupan Modal Dewan Federal; lima peraturan FINMA, di antaranya Peraturan Risiko Kredit, KreV-FINMA). Peraturan tanggal 1 Juni 2012 tentang Kecukupan Modal dan Diversifikasi Risiko Bank dan Perusahaan Efek (Peraturan Kecukupan Modal, CAO), SR 952.03, judul dan tanggal sebagaimana tercantum di droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/9/95/index.html. ↩
8. ICC Academy, “ICC Trade Register 2025”, 17 Desember 2025, https://academy.iccwbo.org/international-trade/article/icc-trade-register-2025/ (data dari 22 bank anggota). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.