Panduan praktis: mendirikan, mengakuisisi, dan menjalankan manajer aset di Lugano

Mendirikan kantor baru

Manajer portofolio baru di Lugano wajib memperoleh izin dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) sebelum memulai kegiatannya. Permohonan diajukan melalui platform survei dan permohonan FINMA (EHP) dan wajib dilampiri konfirmasi bahwa suatu organisasi pengawas bersedia mengawasi pemohon.¹ Oleh karena itu, dalam praktiknya para pendiri menghubungi organisasi pengawas dan kantor audit sebelum menghubungi FINMA. Organisasi pengawas memeriksa berkas permohonan sebelum mengonfirmasi keanggotaan. Berkas tersebut memuat anggaran dasar dan ekstrak daftar perdagangan (atau rancangannya bagi perusahaan yang sedang dalam pendirian), peraturan organisasi, rencana usaha dengan anggaran untuk tiga tahun buku, masing-masing dalam skenario optimis, realistis, dan pesimis, serta uraian tentang klien dan pasar sasaran. Berkas itu juga mencakup konsep manajemen risiko dan pengendalian internal, direktif kepatuhan (compliance) dan anti-pencucian uang, dokumentasi tentang manajer berkualifikasi dan orang-orang yang bertanggung jawab atas administrasi dan manajemen, bukti modal minimum dan jaminan atau asuransi tanggung gugat profesi, serta keanggotaan pada kantor ombudsman.²

Rencana usaha layak mendapat perhatian lebih besar daripada yang sering diberikan oleh para pendiri. FINMA dan organisasi pengawas memeriksa apakah kantor tersebut dapat menutup biaya tetapnya dan mempertahankan dana sendiri yang disyaratkan oleh Pasal 23 Undang-Undang Federal tentang Lembaga Keuangan (FinIA), serta apakah basis klien dan pasarnya sesuai dengan organisasinya. Kantor yang berencana terutama melayani penduduk Italia wajib menjelaskan bagaimana ia mematuhi ketentuan Italia tentang layanan lintas batas yang diuraikan dalam Bab E.IV dan bagaimana ia menilai kepatuhan pajak kliennya, suatu topik yang dibahas dalam Bab E.II. Kantor yang berencana berinvestasi dalam Kryptowerte und Digital Assets wajib menjelaskan bagaimana ia menyimpannya, karena Pasal 24 ayat (1) Peraturan tentang Lembaga Keuangan (FinIO) mensyaratkan penyimpanan pada bank, perusahaan efek, fasilitas perdagangan DLT, atau lembaga yang setara.³

Apabila kantor tersebut juga menawarkan jasa akuntansi, perpajakan, atau administrasi perusahaan, ia memerlukan seorang fiduciario yang berizin berdasarkan Undang-Undang Kanton Ticino tentang Pelaksanaan Profesi Fidusia (LFid) sebagai orang yang bertanggung jawab atas kegiatan-kegiatan tersebut, dan menurut praktik Otoritas Pengawas, orang tersebut pada prinsipnya hanya dapat bertanggung jawab atas satu badan hukum.⁴ Oleh karena itu, banyak pendiri memisahkan kedua usaha tersebut ke dalam dua perusahaan dengan orang-orang penanggung jawab yang berbeda. Apabila kantor tersebut mendirikan atau mengadministrasikan perusahaan untuk klien, ia juga wajib mempertimbangkan apakah Undang-Undang Federal tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (AMLA) yang telah direvisi dan berlaku sejak 1 Oktober 2026 mensyaratkan keanggotaan pada organisasi swaregulasi untuk kegiatan penasihatan tersebut.⁵

Mengakuisisi kantor yang sudah ada

Pembelian manajer berizin sering kali merupakan jalan yang lebih cepat untuk memasuki pasar Lugano, terutama bagi grup asing dan bagi bank yang ingin menambahkan platform independen. Karena manajer portofolio tidak perlu memberi tahu FINMA tentang perubahan kepemilikan yang memenuhi syarat (Pasal 11 ayat (7) FinIA), pengalihan saham itu sendiri tidak memerlukan persetujuan. Namun, setiap perubahan orang-orang yang diserahi tugas administrasi dan manajemen, manajer berkualifikasi, atau organisasi memerlukan persetujuan. Pembeli biasanya ingin menempatkan sekurang-kurangnya satu direktur atau manajernya sendiri.⁶ Para pemegang kepemilikan yang memenuhi syarat yang baru juga wajib memiliki reputasi yang baik (Pasal 11 FinIA). Organisasi pengawas akan memeriksa struktur baru tersebut dalam peninjauan berikutnya.

Uji tuntas (due diligence) terhadap seorang manajer di Lugano memiliki prioritasnya sendiri. Pembeli wajib memverifikasi bahwa izin mencakup kegiatan yang benar-benar dilakukan, bahwa laporan audit dan laporan pengawasan terbaru tidak memuat temuan yang belum diselesaikan, dan bahwa pemberitahuan perubahan yang masih tertunda telah lengkap. Pembeli wajib meninjau kontrak klien untuk kepatuhan terhadap Undang-Undang Federal tentang Layanan Keuangan (FinSA), pelepasan hak atas retrosesi untuk kepatuhan terhadap BGE 137 III 393 dan Pasal 26 FinSA, serta potensi tuntutan klien atas retrosesi yang diterima selama sepuluh tahun terakhir. Status perpajakan basis klien bersifat menentukan. Portofolio klien Italia yang asetnya telah diregularisasi melalui program pengungkapan sukarela dan dilaporkan berdasarkan pertukaran informasi otomatis mengandung risiko yang berbeda dari portofolio yang asal-usul sebagian asetnya tetap tidak terdokumentasi.⁷ Pembeli juga wajib menilai ketergantungan klien pada pemilik yang menjual serta klausul pengakhiran dalam perjanjian kerja sama dengan bank kustodian, yang sebagian di antaranya memungkinkan bank mengakhiri hubungan apabila terjadi perubahan pengendalian.

Catatan

1. FINMA, “Vermögensverwalter” (di atas). ↩
2. FINMA, “Bewilligungsprozess” (manajer portofolio dan wali amanat), https://www.finma.ch/de/bewilligung/vermoegensverwalter-und-trustees/bewilligungsprozess/ (pengajuan melalui platform EHP dan pemeriksaan permohonan oleh organisasi pengawas sebelum mengonfirmasi keanggotaan); FINMA, Formular Bewilligung für Vermögensverwalter/Trustee nach FINIG, versi 01/2025 (salinan orientasi), https://www.finma.ch/de/~/media/finma/dokumente/dokumentencenter/myfinma/ 1bewilligung/vermoegensverwalter_und_trustees/ausgeklappt-formular-bewilligung-fuer-institute-nach-finig.pdf (dokumen yang harus dilampirkan, termasuk rencana usaha dan anggaran untuk tiga tahun buku dalam tiga skenario, direktif anti-pencucian uang dengan analisis risiko, bukti modal, polis asuransi, dan keanggotaan pada kantor ombudsman berdasarkan Pasal 16 FinIA). ↩
3. FinIO (di atas), Pasal 24 ayat (1). ↩
4. Autorità di vigilanza, Direttiva n. 1 (di atas). ↩
5. law.ch, Juni 2026 (di atas). ↩
6. FinIA (di atas), Pasal 11 ayat (7); FINMA, 11 Maret 2025 (di atas), tentang jumlah pemberitahuan perubahan yang memerlukan persetujuan terlebih dahulu. ↩
7. BGE 137 III 393 dan BGE 143 III 348 (di atas); FinSA (di atas), Pasal 26; tentang pengungkapan sukarela dan pertukaran informasi otomatis (AEOI) dengan Italia lihat Bab E.II. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.