Pembiayaan piutang, forfaiting, partisipasi risiko, dan asuransi kredit

Pedagang yang menjual dengan open account dapat membiayai piutangnya dengan menjualnya kepada bank atau perusahaan anjak piutang (factor). Dalam pembelian piutang, bank membeli piutang yang disetujui dengan diskon, dengan atau tanpa hak regres terhadap pedagang. Menurut hukum Swiss, pengalihan memerlukan bentuk tertulis (Pasal 165 ayat (1) Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO)) tetapi tidak memerlukan pemberitahuan kepada debitur. Namun, tanpa pemberitahuan, debitur dapat membayar kepada pedagang dengan akibat membebaskan (Pasal 167 CO), dan karena itulah bank mensyaratkan pemberitahuan atau rekening penampungan.¹ Forfaiting adalah pembelian tanpa hak regres atas piutang yang dibuktikan dengan wesel atau surat sanggup, yang sering dijamin (avalized) oleh bank pembeli, atau atas kewajiban pembayaran tangguh berdasarkan letter of credit. Kamar Dagang Internasional (ICC) dan International Trade and Forfaiting Association (ITFA) menerbitkan Uniform Rules for Forfaiting (URF 800) pada tahun 2013.² Kasus GP Global yang diuraikan di bawah menunjukkan risiko penipuan yang melekat pada pembiayaan piutang: bank yang membayar terhadap faktur tanpa memverifikasi bahwa pembeli itu ada, telah memesan barang, dan akan membayar ke rekening bank tersebut sebenarnya membiayai kertas.

Bank jarang menahan seluruh risiko pembiayaan perdagangannya. Bank mendistribusikannya di pasar sekunder melalui partisipasi risiko, yakni bank lain atau perusahaan asuransi mengambil alih sebagian risiko kredit dengan imbalan bagian dari biaya. Partisipasi yang didanai (funded) dibedakan dari partisipasi yang tidak didanai (unfunded), yang didokumentasikan dengan Master Participation Agreement dari Bankers Association for Finance and Trade (BAFT).³ Asuransi kredit memainkan peran serupa. Perusahaan asuransi kredit swasta dan pasar Lloyd’s menanggung risiko gagal bayar oleh pembeli, sedangkan perusahaan asuransi risiko politik menanggung penyitaan, perang, ketidakmampuan konversi mata uang, dan frustrasi kontrak. Banyak pedagang Lugano mengasuransikan risiko pembelinya dengan polis asuransi kredit atas seluruh omzet (whole-turnover) dan mengalihkan hasil polis kepada banknya, sehingga bank dapat memperlakukan piutang yang diasuransikan sebagai aset yang memenuhi syarat dalam borrowing base. Swiss Export Risk Insurance (SERV), lembaga kredit ekspor federal, hanya dapat mengasuransikan transaksi ekspor barang dan jasa yang berasal dari Swiss atau mengandung bagian nilai tambah Swiss yang memadai, dan menawarkan pertanggungannya sebagai pelengkap bagi sektor swasta. Oleh karena itu, SERV hanya memainkan peran terbatas dalam perdagangan transit murni, yakni barang tidak berasal dari maupun tidak melewati Swiss.⁴

Dalam angka. Pada tahun 2020, Dewan Federal memperkirakan bahwa perdagangan komoditas yang berbasis di Swiss dibiayai 80–90 persen oleh kredit bank dan bahwa pembiayaan yang disediakan bagi sektor ini berjumlah sekitar CHF 62 miliar pada tahun 2016.⁵ Perkiraan industri sebelumnya sebesar USD 1,5 triliun untuk tahun 2011 mengukur arus tahunan.⁶ Lima pedagang terbesar yang berbasis di Swiss memperoleh fasilitas kredit bergulir sekitar USD 328 miliar antara tahun 2013 dan 2019, dan pembayaran di muka oleh salah satu pedagang tumbuh dari USD 700 juta menjadi USD 5 miliar dalam periode yang sama.⁷ Kantor Statistik Federal mencatat 954 orang di bidang pembiayaan perdagangan komoditas di Swiss pada tahun 2022, dua belas di antaranya bekerja di Ticino.⁸

Catatan

1. CO, Pasal 165 ayat (1) (“An assignment is valid only if done in writing”) dan Pasal 167 (pembayaran dengan itikad baik sebelum debitur mengetahui pengalihan), terjemahan resmi bahasa Inggris di droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/2/22/220-165-178.html dan https://www.droit-bilingue.ch/en-de/2/22/220-167-180.html. ↩
2. ICC dan ITFA, Uniform Rules for Forfaiting (URF 800), ICC Publication No. 800 (Paris 2013). ↩
3. BAFT, Master Participation Agreement for Trade Transactions (pertama kali diterbitkan 2008, direvisi beberapa kali). ↩
4. Undang-Undang Federal tanggal 16 Desember 2005 tentang Swiss Export Risk Insurance (SERVA), SR 946.10, Pasal 6 ayat (1) huruf d (pertanggungan “in Ergänzung zur Privatwirtschaft”) dan Pasal 13 (“Lieferungen und Dienstleistungen ..., die schweizerischen Ursprungs sind oder einen angemessenen schweizerischen Wertschöpfungsanteil enthalten”), teks bahasa Jerman dan Prancis di droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/94/946.10-13-16.html dan https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/94/946.10-6-9.html. ↩
5. Dewan Federal, laporan tanggal 26 Februari 2020 (di atas), 5. ↩
6. Allen, SWI swissinfo.ch, 3 Juli 2014 (di atas); Public Eye, Trade Finance Demystified (di atas), 4. ↩
7. Public Eye, Trade Finance Demystified (di atas), 16 dan 26. ↩
8. Lihat Bab F.I, yang mengutip Kantor Statistik Federal (BFS), Statistik der Rohstoffhändler (di atas). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.