Singapura dan Hong Kong: tolok ukur Asia

Pertumbuhan industri pengelolaan aset

Singapura adalah pusat yang paling cermat dipelajari oleh para bankir Swiss sejak awal tahun 2000-an, karena negara ini memadukan tatanan hukum yang stabil, mata uang yang kuat, pajak yang rendah, dan kebijakan menarik kekayaan privat yang menyerupai model Swiss. Banyak bank Swiss telah membangun pusat pembukuan Asia mereka di sana. Dalam GFCI edisi Maret 2026, Singapura menempati peringkat keempat, satu poin penilaian di bawah Hong Kong dan dua poin di bawah London.¹ Otoritas Moneter Singapura (Monetary Authority of Singapore, MAS), yang memadukan fungsi bank sentral dan pengawas keuangan terpadu, melaporkan dalam Asset Management Survey untuk 2024 bahwa aset kelolaan di Singapura tumbuh 12,2 persen menjadi rekor SGD 6,1 triliun, sekitar USD 4,7 triliun. Arus masuk bersih naik menjadi SGD 290 miliar dari SGD 193 miliar setahun sebelumnya. Survei tersebut mencatat sekitar 1.200 variable capital company, wahana dana berbentuk badan hukum di Singapura, dengan 2.695 subdana.² Angka-angka ini tidak dapat dibandingkan secara langsung dengan statistik Swiss, karena survei Singapura mencakup semua aset yang dikelola oleh perusahaan di Singapura, termasuk mandat institusional dan dana, dan sebagian besar aset tersebut dibukukan di tempat lain. Meskipun demikian, angka-angka tersebut menunjukkan sebuah pusat yang dalam pengelolaan aset berukuran di antara Jenewa dan Zurich, dengan tingkat pertumbuhan jauh di atas industri Swiss. Hong Kong, yang pada 2025 menyamai Swiss sebagai pusat terbesar bagi kekayaan privat lintas batas, tumbuh lebih cepat lagi berkat arus masuk dari Tiongkok daratan dan pemulihan pasar sahamnya.³ Bagi Lugano, yang nasabahnya sebagian besar adalah orang Eropa, pusat-pusat Asia hanya merupakan pesaing secara tidak langsung. Pusat-pusat tersebut penting sebagai tolok ukur kebijakan regulasi dan sebagai tujuan ke mana grup-grup perbankan Swiss telah mengalihkan pertumbuhan, staf, dan investasi.

Family office: rezim 13O dan 13U

Instrumen kebijakan Singapura yang paling terlihat bagi kekayaan privat adalah insentif pajak bagi dana yang dikelola oleh single family office berdasarkan Section 13O dan 13U Income Tax Act 1947. Dana yang memenuhi syarat dibebaskan dari pajak atas penghasilan tertentu dari investasi yang ditetapkan. Persyaratannya meliputi ukuran minimum dana, jumlah minimum profesional investasi yang dipekerjakan di Singapura, tingkat minimum pengeluaran usaha lokal, dan porsi investasi pada saham yang tercatat di Singapura, dana lokal, atau aset lokal lain yang memenuhi syarat.⁴ Jumlah single family office yang menikmati insentif ini naik dari sekitar 400 pada akhir 2020 menjadi lebih dari 2.000 pada akhir 2024, menurut jawaban Wakil Perdana Menteri dan ketua MAS Gan Kim Yong atas pertanyaan parlemen pada 5 Februari 2025. Kantor-kantor ini mempekerjakan sekitar 2.200 warga negara dan penduduk tetap Singapura. MAS mengumumkan bahwa single family office, yang dikecualikan dari kewajiban izin, akan dimasukkan ke dalam kerangka pengecualian kelompok (class exemption) yang mensyaratkan pemberitahuan dan kepatuhan terhadap aturan anti-pencucian uang.⁵

Perbandingan dengan Swiss cukup memberi pelajaran. Swiss tidak memiliki rezim pajak khusus bagi family office dan tidak memiliki daftar family office. Single family office di Lugano yang hanya mengelola aset satu keluarga tidak memerlukan izin berdasarkan Undang-Undang Lembaga Keuangan (FinIA), sebagaimana dijelaskan dalam Bab E.III, sedangkan multi-family office harus memperoleh izin sebagai manajer aset atau wali amanat (trustee). Pendekatan Swiss bertumpu pada sistem pajak umum, termasuk pengenaan pajak berdasarkan pengeluaran bagi anggota keluarga, dan pada hukum umum tentang lembaga keuangan. Pendekatan Singapura menggunakan insentif yang terarah dan dikaitkan dengan lapangan kerja lokal dan investasi lokal. Pendekatan ini telah menghasilkan pertumbuhan pesat bersama dengan pemusatan kekayaan yang asal-usulnya tidak jelas, yang berujung pada kasus pencucian uang paling serius dalam sejarah kota tersebut.

Catatan

1. GFCI 39 (di atas), Tabel 1. ↩
2. “Singapore's Asset Management Industry Hits Record High”, finews.asia, 16 Juli 2025, https://www.finews.asia/finance/43630-monetary-authority-of-singapore-mas-aum-assets-under-management-asset-management-2024, yang memberitakan MAS, Singapore Asset Management Survey 2024 . ↩
3. Private Banker International (di atas). ↩
4. Income Tax Act 1947, s. 13O dan 13U, serta surat edaran MAS mengenai skema insentif pajak bagi dana yang dikelola oleh manajer dana yang berbasis di Singapura, termasuk ukuran dana minimum sebesar SGD 20 juta (13O) dan SGD 50 juta (13U). ↩
5. “Singapore MAS Chairman Gan Kim Yong on family offices”, Caproasia, 6 Februari 2025, https://www.caproasia.com/2025/02/06/singapore-mas-chairman-gan-kim-yong-on-family-offices-2000-single-family-offices-awarded-tax-incentives-employ-2200-singapore-citizens-permanent-residents/; “Singapore's single family offices climbed to 2,000 last year, minister says”, Malay Mail, 17 Januari 2025, https://www.malaymail.com/news/singapore/2025/01/17/singapores-single-family-offices-climbed-to-2000-last-year-minister-says/163523. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.