Keuangan berkelanjutan dan regulasi risiko terkait alam

Kerangka Swiss

Dalam satu dekade, keuangan berkelanjutan telah bergeser dari ceruk investor khusus menjadi bidang regulasi yang memengaruhi setiap bank dan manajer aset. Swiss memilih jalur yang menggabungkan sejumlah terbatas aturan yang mengikat dengan swaregulasi dan standar sukarela. Dewan Federal mengadopsi rencana aksi dengan lima belas langkah untuk tahun 2022 sampai 2025 pada 16 Desember 2022.¹ Peraturan tentang Pengungkapan Iklim, yang berlaku sejak 1 Januari 2024, mewajibkan perusahaan publik, bank, dan perusahaan asuransi dengan sedikitnya 500 karyawan dan total aset sebesar CHF 20 juta atau omzet lebih dari CHF 40 juta untuk melaporkan masalah iklim sesuai dengan rekomendasi Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Laporan pertama mencakup tahun buku 2024. Pada 25 Juni 2025, Dewan Federal memutuskan untuk menunda revisi yang direncanakan atas peraturan tersebut guna mengkaji perubahan pragmatis dan mengikuti perkembangan di Uni Eropa (UE/EU).²

Untuk melawan greenwashing, Dewan Federal pertama-tama mengandalkan industri keuangan. Dewan Federal menyambut ketentuan swaregulasi baru sektor tersebut pada 19 Juni 2024, sementara Departemen Keuangan Federal terus mengkaji perlindungan di tingkat negara terhadap klaim keberlanjutan yang menyesatkan.³ Swiss Climate Scores, yang diperkenalkan sebagai kerangka sukarela pada 2022 dan diperbarui melalui keputusan Dewan Federal tanggal 8 Desember 2023 yang berlaku sejak 1 Januari 2025, menunjukkan kepada investor bagaimana produk keuangan selaras dengan tujuan emisi nol bersih pada 2050. Versi yang diperbarui mewajibkan pengungkapan eksposur terhadap energi terbarukan di samping eksposur terhadap bahan bakar fosil dan memungkinkan lembaga untuk menyatakan dan menjelaskan apakah suatu produk selaras dengan iklim.⁴ Setelah direkomendasikan oleh Dewan Federal kepada lembaga-lembaga keuangan Swiss, skor-skor tersebut telah menjadi titik acuan bagi pengungkapan produk di pasar domestik.

Surat Edaran FINMA 2026/1

Aturan mengikat yang paling signifikan bagi bank adalah Surat Edaran Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) 2026/1 tentang risiko keuangan terkait alam, yang dipublikasikan pada Desember 2024. Surat edaran ini mewajibkan bank dan perusahaan asuransi untuk mengidentifikasi, menilai, mengelola, dan melaporkan risiko keuangan yang timbul dari perubahan iklim dan dari risiko terkait alam lainnya, seperti hilangnya keanekaragaman hayati. FINMA menerapkan prinsip proporsionalitas, dengan ekspektasi yang lebih tinggi bagi lembaga yang besar dan kompleks. Surat edaran tersebut mulai berlaku pada 1 Januari 2026 untuk risiko terkait iklim. Lembaga dalam kategori pengawasan 3 sampai 5, yang mencakup sebagian besar bank dengan kantor di Ticino, mendapat tambahan waktu satu tahun dan menerapkan ketentuan iklim sejak 1 Januari 2027. Sejak 1 Januari 2028, surat edaran tersebut mencakup semua risiko keuangan terkait alam.⁵

Bagi bank privat kecil di Lugano, surat edaran tersebut berarti bahwa dewan dan manajemen harus mengintegrasikan risiko iklim dan alam ke dalam tata kelola risiko mereka, menilai materialitas risiko-risiko ini bagi portofolio kredit dan investasi mereka, dan mendokumentasikan penilaian tersebut. Bagi portofolio hipotek bank domestik, risiko fisik seperti banjir, tanah longsor, dan gelombang panas di lembah-lembah Alpen relevan, dan keterpaparan Ticino terhadap peristiwa semacam itu tidak dapat diabaikan. Bagi bank privat, risiko transisi dalam portofolio nasabah dan risiko reputasi dari investasi di sektor-sektor kontroversial lebih penting. Biaya implementasi sebagian besar merupakan biaya tetap untuk metodologi, data, dan pelaporan, yang lebih berat membebani lembaga kecil. Seperti perkembangan regulasi lainnya yang diuraikan dalam bab ini, surat edaran tersebut karenanya menguntungkan unit-unit yang lebih besar dan menambah tekanan untuk konsolidasi.

Catatan

1. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Sustainable finance”, https://www.sif.admin.ch/sif/en/home/finanzmarktpolitik/sustainable-finance.html. ↩
2. SIF, “Sustainable finance” (di atas). Peraturan tersebut adalah Verordnung über die Berichterstattung über Klimabelange (Peraturan tentang Pengungkapan Iklim) tanggal 23 November 2022, SR 221.434, https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2022/747/20240101/de/pdf-a/ fedlex-data-admin-ch-eli-cc-2022-747-20240101-de-pdf-a.pdf (keadaan per 1 Januari 2024). SIF: “At its meeting on 25 June 2025, the Federal Council decided to pause the revision of the ordinance on climate disclosures for companies.” ↩
3. SIF, “Sustainable finance” (di atas). ↩
4. Sekretariat Negara untuk Urusan Ekonomi (SECO) / Dewan Federal, “Federal Council decides on further development of Swiss Climate Scores”, 8 Desember 2023, https://www.seco.admin.ch/seco/en/home/seco/nsb-news.msg-id-99293.html. ↩
5. FINMA, “FINMA publishes new ‘Nature-related financial risks’ circular”, Desember 2024, https://www.finma.ch/en/news/2024/12/20241207-mm-rs-2026-01-naturbezogene-finanzrisiken/. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.