Bank-bank yang melayani Lugano

Bank-bank yang terwakili dalam komite eksekutif Lugano Commodity Trading Association (LCTA) memberikan gambaran yang cukup tepat tentang siapa yang membiayai klaster ini. Bank-bank tersebut adalah UBS Switzerland, yang diwakili oleh kepala pembiayaan perdagangan komoditas untuk logam dan petrokimia, Banque Cantonale Vaudoise, Zürcher Kantonalbank, dan bank kanton Ticino, Banca dello Stato del Cantone Ticino (BancaStato).¹ UBS menyatakan bahwa pihaknya melayani pedagang komoditas melalui unit-unit pembiayaan perdagangan komoditas di Jenewa dan Lugano. Penawarannya terdiri atas kredit transaksional tanpa komitmen (uncommitted), pengaturan atau partisipasi dalam fasilitas sindikasi, serta derivatif valuta asing dan suku bunga bagi pedagang logam, energi, komoditas lunak (soft commodities), dan pupuk.² Sejak penyerapan Credit Suisse pada tahun 2023, UBS menjadi satu-satunya bank besar Swiss dan mewarisi portofolio pembiayaan perdagangan bekas pesaingnya, yang merupakan pemberi pinjaman Swiss terbesar bagi pedagang komoditas pada periode 2013 hingga 2019.³ Bagi klaster Lugano, pemusatan ini berarti bahwa satu lembaga memikul bagian besar dari pasokan pembiayaan perdagangan komoditas yang berdomisili di Swiss. Seorang pedagang yang kehilangan fasilitasnya di UBS mungkin hanya menemukan sedikit alternatif domestik.

Bank-bank Ticino memainkan peran yang lebih kecil dan berbeda. BancaStato menawarkan letter of credit (kredit berdokumen), inkaso, dan garansi kepada klien korporasinya.⁴ Sejak tahun 2013, komisi keuangan parlemen kanton telah menyarankan bahwa jasa konsultasi dalam perdagangan komoditas dan logam mulia dapat menjadi pasar penting bagi bank kanton.⁵ Banca Zarattini & Co., sebuah bank privat yang didirikan di Lugano pada tahun 1985, menggambarkan pembiayaan perdagangan sebagai divisi termuda dari empat divisi usahanya.⁶ Bank-bank Lugano lainnya menyediakan rekening, valuta asing, garansi, dan sesekali letter of credit kepada klien pedagang tanpa memiliki meja pembiayaan komoditas yang terstruktur. Dua kelompok pemberi pinjaman lain melengkapi gambaran ini. Kelompok pertama terdiri atas kantor-kantor Jenewa milik bank-bank Prancis, Belanda, dan Eropa lainnya, yang sebagian di antaranya mengurangi atau menutup meja komoditas mereka setelah 2020, sebagaimana diuraikan di bawah. Kelompok kedua terdiri atas bank-bank khusus yang lebih kecil di Jenewa, di antaranya lembaga-lembaga dengan pemegang saham dari Timur Tengah, Rusia, atau negara asing lainnya. Contohnya adalah Tradexbank, bekas anak perusahaan Swiss milik Sberbank, yang dijual kepada sebuah kelompok investor Jenewa pada September 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina. Pada tahun 2024, bank ini mengangkat sebagai kepala pembiayaan perdagangan komoditas seorang bankir yang sebelumnya bekerja di sebuah perusahaan dagang di Lugano.⁷

Harga yang harus dibayar karena berukuran kecil

Bagi pedagang kecil, pasar ini memiliki tiga ciri struktural. Pertama, bank pembiayaan perdagangan lebih menyukai klien dengan rekam jejak, laporan keuangan yang diaudit, dan basis ekuitas yang sepadan dengan ukuran muatan yang diperdagangkannya. Pedagang rintisan dengan modal CHF 100.000 tidak dapat membiayai muatan senilai USD 20 juta dengan kreditnya sendiri. Ia harus menemukan bank yang bersedia mengambil risiko transaksional murni, yang dijamin dengan barang dan dengan pembeli yang layak kredit, atau bekerja sama dengan pedagang yang lebih besar sebagai mitra. Kedua, biaya tetap kepatuhan (compliance) telah meningkat tajam sejak 2014. Bank yang menerima pedagang komoditas sebagai nasabah harus memeriksa pemiliknya, pihak lawannya, negara-negara pemasoknya, dan pengaturan pengapalannya, serta harus menyaring setiap transaksi terhadap sanksi dan pencucian uang berbasis perdagangan. Biaya-biaya ini tidak turun sebanding dengan ukuran klien, sehingga hubungan dengan klien kecil menjadi tidak menguntungkan bagi banyak bank.⁸

Ketiga, hubungan tersebut bersifat pribadi dan rapuh. Fasilitas kredit seorang pedagang Lugano sering bergantung pada penilaian satu atau dua bankir di Jenewa atau Lugano yang memahami usahanya. Ketika bankir-bankir itu pindah, atau ketika bank mereka mengubah selera risikonya, fasilitas itu dapat lenyap dalam hitungan minggu. Bab F.I mengutip sekretaris jenderal asosiasi tersebut pada Februari 2022 yang mengatakan bahwa bank-bank tidak lagi ingin membiayai transaksi dengan Rusia dan Ukraina. Ia menambahkan bahwa sektor ini sudah tertekan oleh margin call akibat kenaikan harga.⁹ Dengan demikian, akses ke pembiayaan perdagangan membatasi pertumbuhan klaster lebih daripada faktor lain mana pun. Bagian-bagian berikut menguraikan instrumen-instrumen yang menyediakan akses tersebut.

Catatan

1. LCTA, “Comitato esecutivo” (di atas). ↩
2. UBS Switzerland AG, “Commodity trading companies”, https://www.ubs.com/ch/en/services/corporates/commodity-trading-companies.html (“Through our commodity trade finance units in Geneva and Lugano”). ↩
3. Public Eye, Trade Finance Demystified (di atas), 33, Tabel 3 (pinjaman kepada pedagang 2013–2019: Credit Suisse USD 6.592,6 juta, UBS USD 6.049,5 juta, Zürcher Kantonalbank USD 1.258,4 juta, Banque Cantonale de Genève USD 939,4 juta). Akuisisi Credit Suisse oleh UBS diselesaikan pada 12 Juni 2023: Wikipedia, “Acquisition of Credit Suisse by UBS”, https://en.wikipedia.org/wiki/Acquisition_of_Credit_Suisse_by_UBS (digunakan sebagai upaya terakhir). Portofolio pembiayaan perdagangan beralih kepada UBS bersama akuisisi tersebut. ↩
4. Banca dello Stato del Cantone Ticino, “Trade finance”, https://www.bancastato.ch/aziende/finanziamenti/trade-finance.html (“Crediti documentari, incassi e garanzie”). ↩
5. Gran Consiglio della Repubblica e Cantone Ticino, Commissione della gestione e delle finanze, Rapporto 6799 R tanggal 3 Desember 2013 tentang laporan keuangan Banca dello Stato tahun 2012, https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/rapporti/9316_6799R.pdf (“un ambito nel quale sicuramente Banca dello Stato potrebbe ricavarsi un mercato importante potrebbe ad esempio essere quello della consulenza nel campo del trading delle materie prime e preziosi”). ↩
6. Swiss Sustainable Finance, profil anggota “Banca Zarattini & Co. SA”, https://www.sustainablefinance.ch/en/members-partners/member-profiles/banca-zarattini-co-sa.html. ↩
7. Finews.ch, “Tradexbank ernennt neuen Leiter für Commodity Trade Finance”, 6 Juni 2024, https://www.finews.ch/news/banken/62912-tradexbank-ernennt-neuen-leiter-fuer-commodity-trade-finance (penjualan kepada konsorsium investor Jenewa pada September 2022; penghapusan dari daftar sanksi Office of Foreign Assets Control (OFAC) pada Mei 2024). ↩
8. Geneva Solutions melaporkan pada tahun 2020 bahwa hampir 85 persen anggota Swiss Trading and Shipping Association mempekerjakan antara dua dan dua puluh orang dan mengutip peringatan seorang pedagang bahwa perusahaan-perusahaan kecil Swiss akan menderita apabila bank-bank menarik diri: Kyra Dupont, “Swiss banks are turning their backs on commodity trading”, Geneva Solutions, 27 Agustus 2020, https://genevasolutions.news/sustainable-business-finance/swiss-banks-are-turning-their-backs-on-commodity-trading. ↩
9. Lihat Bab F.I, yang mengutip Tio.ch, 25 Februari 2022. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.