Fiduciari Lugano: asal-usul sebuah industri parabank

Satu kata dengan dua makna

Kata Italia fiduciario memiliki makna yang berbeda di masing-masing sisi perbatasan di Chiasso. Di Republik Italia, società fiduciaria adalah perusahaan yang diatur yang memegang saham atau aset lain atas namanya sendiri untuk kepentingan nasabah. Bentuk kepemilikan nominee ini telah diakui oleh hukum Italia sejak Undang-Undang tanggal 23 November 1939 No. 1966. Saat ini, apabila perusahaan tersebut dikendalikan oleh bank atau perantara keuangan atau merupakan perseroan saham dengan modal saham sekurang-kurangnya EUR 100.000, perusahaan itu wajib didaftarkan dalam bagian tersendiri dari daftar perantara keuangan yang diselenggarakan oleh Bank Italia. Bank Italia mengawasi perusahaan-perusahaan ini terutama terkait kepatuhan terhadap ketentuan antipencucian uang.¹ Di Ticino, kata tersebut menunjuk pada suatu profesi: orang yang menyelenggarakan pembukuan perusahaan, menyiapkan surat pemberitahuan pajak, mengelola properti, mengurus perusahaan, atau, hingga tahun 2020, mengelola aset nasabah. Bab J.III membahas perbedaan ini sebagai sumber risiko penerjemahan. Untuk bab ini, cukup dicatat bahwa fiduciario di Ticino menggabungkan dalam satu profesi apa yang di Zurich akan terbagi di antara Treuhänder, Buchhalter, Liegenschaftsverwalter, dan unabhängiger Vermögensverwalter, serta apa yang di Milan akan terbagi di antara commercialista, amministratore di condominio, agente immobiliare, dan società fiduciaria.

Kombinasi ini merupakan kunci struktur pasar tersebut. Seorang pengusaha Italia yang membuka rekening di Lugano pada tahun 1960-an membutuhkan lebih dari sekadar bank. Ia membutuhkan seseorang untuk mendirikan dan mengurus perusahaan yang memegang rekening tersebut, menyelenggarakan pembukuannya, berurusan dengan bank atas namanya ketika ia tidak dapat bepergian, dan sering kali bertindak sebagai direktur yang menandatangani menggantikannya. Fiduciario menawarkan semua layanan ini dari satu kantor di dekat Piazza della Riforma atau di sepanjang Riva Albertolli, berbicara dalam bahasa dan dialek nasabah, dan sering kali berasal dari lingkungan bisnis Lombardia yang sama. Banyak fiduciari memulai karier mereka di bank dan keluar untuk bekerja secara mandiri setelah membangun lingkaran nasabah, suatu pola yang berlanjut hingga tahun 2000-an.²

Dari ekonomi lira ke perusahaan fidusia

Bab D.II menguraikan bagaimana modal pelarian (capital flight) Italia mengubah Lugano setelah tahun 1945 dan bagaimana perusahaan-perusahaan fidusia tumbuh berdampingan dengan bank-bank. Dua perkembangan memberikan peran khas kepada perusahaan-perusahaan fidusia. Pertama, perusahaan domisili. Nasabah Italia jarang memegang aset di Swiss atas nama mereka sendiri. Mereka lebih memilih Anstalt Liechtenstein, korporasi Panama, atau kemudian perusahaan di Kepulauan Virgin Britania Raya, yang pengurusannya dipercayakan kepada seorang fiduciario di Lugano yang memegang dokumen perusahaan, menandatangani sebagai direktur atau kuasa, dan memberikan instruksi kepada bank. Kedua, pemisahan keputusan investasi dari kustodian. Nasabah yang lebih memercayai fiduciario-nya daripada bank mana pun dapat menyimpan asetnya di satu atau beberapa bank dan memberikan surat kuasa kepada fiduciario untuk mengelolanya. Inilah asal-usul manajer aset independen, yang di Lugano tumbuh dari profesi fidusia, sedangkan di Jenewa dan Zurich porsi yang lebih besar dari manajer independen tampaknya berasal langsung dari bank tanpa pernah menyelenggarakan pembukuan atau mengurus perusahaan.³

Profesi tersebut tumbuh tanpa regulasi khusus. Hingga tahun 1984, siapa pun dapat menyebut dirinya fiduciario di Ticino dan menawarkan diri untuk mengelola uang orang lain, asalkan ia mematuhi ketentuan umum Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO) tentang perjanjian pemberian kuasa (Pasal 394 dst. CO) dan hukum pidana. Hukum perbankan federal tidak berlaku, karena fiduciario tidak menerima simpanan dari masyarakat sehingga tidak memerlukan izin usaha bank berdasarkan Pasal 1 Undang-Undang Perbankan Federal (BankA). Komisi Perbankan Federal tidak memiliki yurisdiksi atasnya. Perjanjian uji tuntas (due diligence) tahun 1977, yang asal-usulnya ditelusuri dalam Bab D.III, mengikat bank-bank dan bukan para perantara yang membawa nasabah kepada mereka. Ketika seorang fiduciario membuka rekening untuk perusahaan domisili, bank mengidentifikasi perusahaan tersebut dan, sejak tahun 1977, meminta pernyataan tentang pemilik manfaat (beneficial owner) pada Formulir A, tetapi bank tidak mengawasi fiduciario itu sendiri.⁴

Catatan

1. Legge 23 novembre 1939, n. 1966, Disciplina delle società fiduciarie e di revisione; Banca d’Italia, “Intermediari”, https://www.bancaditalia.it/compiti/vigilanza/intermediari/index.html (pendaftaran società fiduciarie dalam bagian tersendiri dari daftar berdasarkan Pasal 106 Testo unico bancario, D.Lgs. 385/1993, untuk perusahaan yang dikendalikan oleh bank atau perantara keuangan atau yang berbentuk società per azioni dengan modal EUR 100.000, serta kewenangan Bank Italia berdasarkan Pasal 199 Testo unico della finanza, D.Lgs. 58/1998, terutama untuk tujuan antipencucian uang). ↩
2. Uraian tentang praktik pasar; René Chopard, “Un approccio sistemico al distretto ticinese di servizi finanziari”, Dati 4-2010, Kantor Statistik Kanton Ticino (USTAT), https://www3.ti.ch/DFE/DR/USTAT/allegati/articolo/1605dss_2010-4_10.pdf, menguraikan integrasi bank-bank dan perusahaan-perusahaan fidusia di distrik keuangan Ticino tanpa mendokumentasikan jalur karier individual. ↩
3. Karakterisasi berdasarkan uraian umum tentang pasar; mengenai perusahaan-perusahaan fidusia pada periode pascaperang, lihat Bab D.II. ↩
4. Mengenai perjanjian tahun 1977 dan Formulir A, lihat Bab D.III. Undang-Undang Perbankan tanggal 8 November 1934 (BankA), SR 952.0, Pasal 1, hanya mewajibkan izin bagi orang-orang yang menerima simpanan dari masyarakat secara komersial. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.