Izin manajer portofolio: Pasal 17 hingga 24 FinIA

Definisi, bentuk hukum, dan tugas

Manajer portofolio menurut Undang-Undang Federal tentang Lembaga Keuangan (FinIA) adalah setiap orang yang secara komersial dapat mengambil tindakan atas aset klien atas nama dan untuk kepentingan klien (Pasal 17 ayat (1) FinIA). Unsur yang menentukan adalah kewenangan untuk mengambil tindakan atas aset tersebut. Tidak relevan apakah aset itu berupa efek, simpanan, logam mulia, atau Kryptowerte und Digital Assets, dan tidak relevan pula apakah klien menandatangani setiap keputusan atau memberikan mandat umum. Orang yang hanya memberikan nasihat dan menyerahkan setiap keputusan kepada klien adalah penasihat investasi dan tidak memerlukan izin FinIA, meskipun ia tetap tunduk pada Undang-Undang Federal tentang Layanan Keuangan (FinSA).¹

Manajer portofolio wajib berbentuk usaha perseorangan, badan usaha komersial, atau koperasi dan wajib tercatat dalam daftar perdagangan (Pasal 18 FinIA). Di Lugano, bentuk yang lazim adalah società anonima (SA), yaitu perseroan terbatas Swiss (AG), dengan modal saham sekurang-kurangnya CHF 100.000 untuk memenuhi persyaratan modal. Tugas pokoknya adalah pengelolaan portofolio individual. Perusahaan tersebut juga dapat memberikan nasihat investasi, menyusun analisis portofolio, dan menawarkan instrumen keuangan (Pasal 19 ayat (3) FinIA).² Peraturan pelaksanaannya menambahkan kewajiban operasional. Manajer wajib memastikan bahwa aset klien disimpan secara terpisah untuk setiap klien pada bank, perusahaan efek, fasilitas perdagangan DLT, atau lembaga asing yang diawasi secara setara. Kuasa klien untuk mengelola wajib diberikan secara tertulis atau dalam bentuk lain yang dapat dibuktikan dengan teks dan wajib dibatasi pada tindakan administratif, dengan kewenangan lebih lanjut didokumentasikan secara terpisah. Manajer wajib mencegah hubungan menjadi tidak aktif (dormant) dan memastikan bahwa aset yang tidak aktif sampai kepada pihak yang berhak (Pasal 24 ayat (1)–(3) Peraturan tentang Lembaga Keuangan (FinIO)).³

Pembatasan surat kuasa pada tindakan administratif membawa konsekuensi praktis. Seorang manajer di Lugano dapat membeli dan menjual efek di rekening klien, berlangganan unit reksa dana, dan memberikan instruksi valuta asing. Tanpa kewenangan terpisah yang terdokumentasi, ia tidak boleh mentransfer aset keluar dari rekening kepada pihak ketiga, termasuk kepada dirinya sendiri atau kepada perusahaan yang dikendalikannya. Bank kustodian menerapkan pembedaan ini melalui formulir standar surat kuasa terbatas bagi manajer aset eksternal, yang memungkinkan transaksi pengelolaan dan pendebetan imbalan yang telah disepakati, tetapi tidak mencakup penarikan dan transfer.⁴

Manajer yang berkualifikasi dan kesinambungan

Manajemen seorang manajer portofolio wajib terdiri atas sekurang-kurangnya dua orang yang berkualifikasi (Pasal 20 ayat (1) FinIA). Satu orang sudah cukup apabila kelangsungan usaha terjamin (Pasal 20 ayat (2) FinIA). Manajer yang berkualifikasi wajib memiliki pengalaman profesional sekurang-kurangnya lima tahun dalam pengelolaan portofolio untuk pihak ketiga, atau dalam administrasi trust bagi wali amanat (trustee), serta sekurang-kurangnya empat puluh jam pelatihan di bidang yang relevan. Ia wajib memutakhirkan pengetahuannya melalui pendidikan berkelanjutan. Perusahaan wajib memiliki rencana untuk melanjutkan usahanya apabila manajer yang berkualifikasi berhalangan atau meninggal dunia, dan klien wajib diberi tahu apabila pihak eksternal dilibatkan untuk tujuan ini. Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) dapat memberikan pengecualian atas alasan yang sah (Pasal 25 FinIO).⁵

Ketentuan kesinambungan ini dirancang untuk kantor satu orang yang mendominasi pasar di Lugano. Seorang fiduciario tunggal berusia enam puluh lima tahun, yang telah mengelola aset tiga puluh keluarga Italia selama puluhan tahun, dapat memperoleh izin apabila ia dapat menunjukkan bahwa manajer berkualifikasi lain, baik di dalam kantor maupun berdasarkan kontrak dengan kantor berizin lain, akan mengambil alih apabila ia tidak dapat melanjutkan. Dalam praktiknya, organisasi pengawas dan FINMA memeriksa pengaturan ini dengan cermat, karena meninggalnya atau ketidakmampuan satu-satunya manajer merupakan risiko paling umum bagi klien kantor kecil. Oleh karena itu, persoalan suksesi, yang dalam Bab K.II dibahas sebagai salah satu masalah struktural pasar Lugano, juga merupakan persoalan perizinan.

Catatan

1. FinIA (di atas), Pasal 17 ayat (1); tentang penasihat investasi sebagai penyedia layanan keuangan berdasarkan FinSA lihat FinSA (di atas), Pasal 3 huruf c angka 4, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-3-6.html. ↩
2. FinIA (di atas), Pasal 18 dan 19. ↩
3. FinIO (di atas), Pasal 24 ayat (1)–(3), https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-24. ↩
4. Uraian praktik pasar; formulir standar bank kustodian tidak bersifat publik dan berbeda-beda antarbank. ↩
5. FinIA (di atas), Pasal 20; FinIO (di atas), Pasal 25, dirujuk di https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-25. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.