Jenjang perizinan dan pengecualiannya

Pasal 2 ayat (1) Undang-Undang Federal tentang Lembaga Keuangan (FinIA) menyebutkan lima jenis lembaga keuangan: manajer portofolio, wali amanat (trustee), manajer aset kolektif, perusahaan manajemen dana, dan perusahaan efek. Pasal 6 FinIA menetapkan suatu jenjang izin. Izin bank memberi hak kepada pemegangnya untuk bertindak sebagai perusahaan efek, manajer aset kolektif, manajer portofolio, dan wali amanat. Izin perusahaan efek mencakup kegiatan manajer aset kolektif, manajer portofolio, dan wali amanat. Perusahaan manajemen dana juga dapat bertindak sebagai manajer aset kolektif dan manajer portofolio. Manajer aset kolektif juga dapat mengelola portofolio individual.¹ Dengan demikian, seorang manajer portofolio berizin hanya dapat memperluas usahanya ke tingkat yang lebih tinggi dengan mengajukan permohonan izin yang lebih tinggi.

Pasal 2 ayat (2) FinIA mengecualikan beberapa kelompok dari ruang lingkup undang-undang tersebut. Orang yang mengelola aset hanya untuk orang-orang yang memiliki hubungan keluarga atau hubungan usaha dengannya tidak tunduk pada FinIA. Hal yang sama berlaku bagi orang yang mengelola aset dalam rangka program kepemilikan saham karyawan, orang yang mengelola aset berdasarkan mandat menurut undang-undang, advokat dan notaris untuk kegiatan yang tercakup dalam kerahasiaan profesi, serta Bank Nasional Swiss (SNB), dana pensiun, lembaga jaminan sosial, perusahaan asuransi, dan bank untuk kegiatan mereka sendiri yang diatur.² Pengecualian keluarga ini penting di Ticino, tempat banyak fiduciari mengelola aset kerabat mereka sendiri dan aset keluarga mitra usahanya. Pengecualian ini tidak melindungi manajer yang juga melayani klien lain secara komersial.

Uji dasar komersial

FinIA hanya berlaku bagi orang yang bertindak secara komersial. Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menerapkan kriteria yang diatur dalam peraturan pelaksanaan. Seorang manajer portofolio atau wali amanat bertindak secara komersial apabila dalam satu tahun kalender ia memperoleh pendapatan bruto lebih dari CHF 50.000, menjalin atau memelihara hubungan usaha dengan lebih dari dua puluh pihak dalam kontrak, atau sewaktu-waktu memiliki kewenangan tidak terbatas untuk mengambil tindakan atas aset pihak ketiga yang melebihi CHF 5 juta. Aset orang-orang yang memiliki hubungan keluarga tidak diperhitungkan.³ Ambang batas tersebut rendah. Seorang fiduciario yang mengelola portofolio satu keluarga Italia senilai CHF 6 juta di Lugano melampaui ambang batas ketiga meskipun ia memperoleh kurang dari CHF 50.000 dari mandat tersebut. Di bawah ambang batas, kegiatan itu tetap tidak memerlukan izin menurut FinIA, tetapi ketentuan anti-pencucian uang mungkin tetap berlaku. Ketentuan perilaku dalam Undang-Undang Federal tentang Layanan Keuangan (FinSA) dalam hal apa pun berlaku bagi setiap penyedia layanan keuangan yang bertindak secara komersial.

Ketentuan perilaku FinSA

FinSA membebankan kepada setiap manajer portofolio serangkaian kewajiban perilaku yang sebelumnya sebagian terdapat dalam yurisprudensi perdata dan sebagian dalam swaregulasi. Manajer wajib mengklasifikasikan setiap klien sebagai klien ritel, profesional, atau institusional, dengan kemungkinan untuk memilih keluar (opting out) atau masuk (opting in) (Pasal 4–5 FinSA). Ia wajib memberikan informasi kepada klien tentang dirinya, layanannya, risikonya, dan biayanya (Pasal 8–9 FinSA). Ia wajib menilai kesesuaian setiap mandat pengelolaan portofolio dengan memperhatikan pengetahuan, pengalaman, situasi keuangan, dan tujuan investasi klien (Pasal 10–14 FinSA), serta wajib mendokumentasikan layanan yang disepakati dan informasi yang diperoleh dan memberikan pertanggungjawaban kepada klien atas layanan yang diberikan (Pasal 15–16 FinSA). Ia wajib melaksanakan perintah dengan syarat terbaik yang dimungkinkan (Pasal 18 FinSA) dan mengatur organisasinya untuk menghindari atau mengungkapkan benturan kepentingan (Pasal 25 FinSA).⁴ Pasal 26 FinSA, yang dibahas pada bagian tentang retrosesi di bawah, mengatur imbalan yang diterima dari pihak ketiga. Kecuali hanya melayani klien profesional atau institusional, setiap penyedia layanan keuangan juga wajib bergabung dengan kantor ombudsman yang diakui oleh Departemen Keuangan Federal, paling lambat pada saat memulai kegiatannya (Pasal 74, 77, dan 84 FinSA).⁵

Daftar penasihat klien yang dibentuk oleh FinSA tidak berlaku bagi karyawan manajer portofolio berizin, karena mereka telah diawasi. Daftar ini berlaku bagi penasihat klien dari penyedia layanan keuangan Swiss yang tidak diawasi dan bagi penasihat klien dari penyedia asing yang melayani klien di Swiss (Pasal 28 FinSA). FINMA memberikan izin kepada BX Swiss AG sebagai lembaga pendaftaran pertama pada 20 Juli 2020 dan kepada PolyReg Services GmbH sebagai lembaga ketiga pada bulan Oktober 2020. Penasihat klien yang telah aktif wajib mendaftar paling lambat 20 Januari 2021.⁶ Bagi Lugano, daftar ini terutama penting dalam arah yang berlawanan, yaitu dari pasar Italia. Penasihat Italia yang mengunjungi klien di Ticino wajib mendaftar di Swiss, sedangkan manajer Swiss yang mengunjungi klien di Italia menghadapi ketentuan Italia yang diuraikan dalam Bab E.IV.

Bagi praktisi. Pertanyaan yang perlu dijawab sebelum seorang fiduciario di Lugano melanjutkan pengelolaan aset:

• Apakah hubungan dengan klien melibatkan hubungan keluarga atau hubungan usaha dalam arti Pasal 2 ayat (2) FinIA, ataukah fiduciario tersebut bertindak secara komersial?
• Apakah ada ambang batas yang terlampaui: pendapatan bruto di atas CHF 50.000, lebih dari dua puluh pihak dalam kontrak, kewenangan untuk mengambil tindakan atas aset lebih dari CHF 5 juta?
• Apakah fiduciario tersebut hanya melakukan tindakan administratif (pembayaran, korespondensi) ataukah ia mengambil keputusan investasi?
• Apakah ia bertindak sebagai direktur atau penanda tangan perusahaan domisili, yang menimbulkan kewajiban anti-pencucian uang terlepas dari FinIA?
• Kegiatan mana yang tetap tunduk pada Undang-Undang Kanton Ticino tentang Pelaksanaan Profesi Fidusia (LFid), dan siapa di dalam kantor yang memegang izin pribadi dari kanton?

Catatan

1. FinIA (di atas), Pasal 2 ayat (1) dan Pasal 6. ↩
2. FinIA (di atas), Pasal 2 ayat (2). ↩
3. FINMA, “Vermögensverwalter”, https://www.finma.ch/bewilligung/vermoegensverwalter-und-trustees/vermoegensverwalter/, dan “Trustees”, https://www.finma.ch/bewilligung/vermoegensverwalter-und-trustees/trustees/; kriterianya diatur dalam Pasal 19 Peraturan tentang Lembaga Keuangan (FinIO), https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/954.11-19-22.html. ↩
4. Undang-Undang Federal tanggal 15 Juni 2018 tentang Layanan Keuangan (Undang-Undang Layanan Keuangan, FinSA), SR 950.1, Pasal 4–5, 8– 16, 18, dan 25, judul pasal sebagaimana tercantum di https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-index.html. ↩
5. FinSA (di atas), Pasal 74, 77, dan 84, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-77-80.html dan https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-84-87.html. ↩
6. FINMA, siaran pers tanggal 7 Juli 2020 tentang pemberian izin kepada organisasi pengawas pertama dan lembaga pendaftaran pertama, https://www.finma.ch/news/2020/07/20200707-mm-ao-bewilligung/; FINMA, siaran pers tanggal 28 Oktober 2020, https://www.finma.ch/de/news/2020/10/20201028-mm-finig-fidleg/; FinSA (di atas), Pasal 28, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-28-31.html. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.