Lira, pengendalian devisa, dan modal pelarian Italia yang pertama

Dari ekonomi perang ke quota 90

Pengendalian Italia atas pergerakan modal dimulai pada Perang Dunia Pertama. Menurut sejarah Bank of Italy tentang lembaganya sendiri, bank sentral membiayai Kementerian Keuangan dalam skala besar selama perang, konvertibilitas lira terhadap emas ditinggalkan, dan monopoli negara atas valuta asing diberlakukan.¹ Setelah perang, lira kehilangan sebagian besar nilainya. Pada Juli 1924 satu pound sterling seharga sekitar 120 lira. Pada Juni 1926 harganya 153,68 lira, dan dolar telah naik menjadi 31,60 lira.² Bagi seorang penabung Italia, simpanan dalam franc Swiss di Lugano atau Chiasso pada tahun-tahun ini merupakan lindung nilai yang sederhana terhadap inflasi dan devaluasi. Perbatasan terletak satu jam dari Milan, bahasanya sama, dan bank-bank Lugano memiliki hubungan dengan Italia.

Pemerintah Fasis menanggapinya dengan kebijakan revaluasi. Dalam pidato di Pesaro pada 18 Agustus 1926, Mussolini mengumumkan bahwa lira akan dipertahankan dan dikembalikan ke kurs sekitar 90 lira per pound, yang disebut quota 90. Menteri keuangan Giuseppe Volpi melaksanakan kebijakan tersebut melalui pembatasan kredit, pemotongan upah, dan pinjaman nasional, Prestito del Littorio, yang menghimpun 3,15 miliar lira.³ Pada akhir Juni 1927 pound telah turun menjadi 88,09 lira.⁴ Bank of Italy, yang sejak tahun 1926 menjadi satu-satunya bank sirkulasi, mengelola kembalinya standar emas. Gubernurnya, Bonaldo Stringher, meragukan risiko deflasi yang besar, tetapi pada tahun 1927–1928 paritas emas baru ditetapkan berdasarkan standar devisa emas (gold exchange standard).⁵ Quota 90 adalah kurs politik. Kurs ini membuat ekspor Italia mahal, memotong upah sebesar 10 hingga 20 persen pada Oktober 1927, dan membebani industri, tetapi juga mengurangi untuk beberapa tahun dorongan untuk menyimpan tabungan di luar negeri.

Krisis tahun 1930-an dan monopoli valuta asing

Depresi menghancurkan stabilitas quota 90. Devaluasi pound pada September 1931 makin menaikkan nilai lira, bank-bank campuran harus diselamatkan, dan cadangan emas serta valuta asing Italia menurun. Bank of Italy menggambarkan pertengahan tahun 1930-an sebagai periode berakhirnya secara de facto konvertibilitas lira terhadap emas.⁶ Pada Desember 1934 pemerintah menetapkan monopoli negara atas transaksi valuta asing, mewajibkan penduduk menyerahkan mata uang asing dan melaporkan aset di luar negeri, serta mewajibkan izin bagi semua pembayaran ke luar negeri.⁷ Pengelolaan sistem ini dipercayakan kepada Sovrintendenza allo scambio delle valute yang baru, yang dibentuk pada Mei 1935 di bawah Felice Guarneri, ditingkatkan menjadi subsekretariat negara pada akhir tahun itu dan menjadi Kementerian Perdagangan dan Valuta pada November 1937.⁸ Istituto nazionale per i cambi con l’estero, yang fungsinya beralih kepada Ufficio italiano dei cambi pada tahun 1945, melaksanakan transaksi-transaksinya.⁹ Perang Etiopia tahun 1935–1936 dan sanksi Liga Bangsa-Bangsa meningkatkan tekanan, dan pada akhir tahun 1936 lira akhirnya didevaluasi.¹⁰

Hukum pidana mengikuti pengendalian administratif. Peraturan perundang-undangan devisa Italia tahun 1930-an menjadikan ekspor modal tanpa izin, kelalaian menyerahkan mata uang asing, dan kepemilikan aset di luar negeri yang tidak dilaporkan sebagai tindak pidana yang diancam dengan denda yang sebanding dengan jumlah yang bersangkutan serta pidana penjara.¹¹ Kadang-kadang dinyatakan bahwa Italia Fasis mengancam pelarian modal dengan pidana mati. Tidak ada ketentuan semacam itu yang telah diverifikasi untuk bab ini. Klaim tersebut kemungkinan memindahkan ke Italia undang-undang Jerman tentang sabotase ekonomi tanggal 1 Desember 1936, yang mengatur pidana mati bagi warga negara Jerman yang dengan sengaja memindahkan aset ke luar negeri atau membiarkannya di luar negeri dengan melanggar peraturan devisa.¹² Jerman telah memberlakukan pajak pelarian Reich (Reichsfluchtsteuer) dengan dekret darurat tanggal 8 Desember 1931, yang semula sebesar 25 persen dari aset para emigran yang memiliki lebih dari 200.000 Reichsmark.¹³ Perbandingan ini menunjukkan pola umum pada periode tersebut: negara-negara yang mengalami krisis mata uang memperlakukan ekspor modal swasta sebagai serangan terhadap bangsa dan menghukumnya dengan keparahan yang terus meningkat.

Catatan

1. Banca d’Italia, “Dall’istituzione alla legge del 1936” (lihat di atas): “Nel corso della prima guerra mondiale la Banca sovvenne largamente il Tesoro”. ↩
2. Wikipedia (Italia), “Quota 90”, https://it.wikipedia.org/wiki/Quota_90 (dirujuk sebagai pilihan terakhir untuk kurs). ↩
3. Wikipedia (Italia), “Quota 90” (lihat di atas). ↩
4. Wikipedia (Italia), “Quota 90” (lihat di atas). ↩
5. Banca d’Italia, “Dall’istituzione alla legge del 1936” (lihat di atas), mengenai keraguan Stringher (“i dubbi di Stringher sui forti rischi deflativi”) dan paritas emas baru tahun 1927–1928; Banca d’Italia, “Storia”, https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/index.html (“Nel 1926 divenne l’unico istituto autorizzato a emettere banconote”). ↩
6. Banca d’Italia, “Dall’istituzione alla legge del 1936” (lihat di atas): “cessazione di fatto della convertibilità della lira in oro”. ↩
7. Dekret-Undang-Undang Kerajaan tanggal 8 Desember 1934, no. 1942, tentang monopoli valuta asing. Banca d’Italia, “Dagli anni cinquanta a Maastricht”, https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/anni-cinquanta/index.html, menempatkan awal siklus peraturan perundang-undangan devisa yang restriktif pada tahun 1934. ↩
8. Luciano Zani, “Guarneri, Felice”, dalam Dizionario Biografico degli Italiani, vol. 60 (Roma: Istituto della Enciclopedia Italiana, 2003), https://www.treccani.it/enciclopedia/felice-guarneri_(Dizionario-Biografico)/: Guarneri “istituì (maggio 1935) e diresse la sovraintendenza allo Scambio delle valute”, yang menjadi “Sottosegretariato per gli Scambi e per le Valute (29 dic. 1935)” dan “elevato al rango di ministero degli Scambi e delle Valute (novembre 1937)”. ↩
9. Wikipedia (Italia), “Ufficio italiano dei cambi”, https://it.wikipedia.org/wiki/Ufficio_italiano_dei_cambi, yang mengutip Dekret Legislatif Letnan tanggal 17 Mei 1945, no. 331, yang dengannya UIC mengambil alih fungsi-fungsi Istituto nazionale per i cambi con l’estero. ↩
10. Banca d’Italia, “Dall’istituzione alla legge del 1936” (lihat di atas). ↩
11. Sumber sebagaimana dikutip dalam edisi cetak. ↩
12. Gesetz gegen Wirtschaftssabotage tanggal 1 Desember 1936 (Reichsgesetzblatt 1936 I). Wikipedia (Jerman), “Schweizer Bankgeheimnis”, https://de.wikipedia.org/wiki/Schweizer_Bankgeheimnis (dirujuk sebagai pilihan terakhir), menyatakan bahwa rezim Nasional-Sosialis mengancam ekspor modal dengan pidana hingga pidana mati, tetapi tidak menyebutkan undang-undangnya. ↩
13. Wikipedia (Inggris), “Reich Flight Tax”, https://en.wikipedia.org/wiki/Reich_Flight_Tax (dirujuk sebagai pilihan terakhir). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.