Merger tahun 2025 dan kontroversi sesudahnya

Pada 27 November 2025 Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menyetujui penggabungan FINcontrol Suisse AG dan OSFIN. Setelah penggabungan, FINcontrol Suisse berganti nama menjadi OSFINcontrol AG dan OSFIN dibubarkan.¹ Penggabungan tersebut berlaku efektif pada 22 Desember 2025 dan melahirkan organisasi pengawas terbesar kedua di Swiss. Penggabungan ini memicu kontroversi publik. Initiative Patrimoniale Suisse (Inpasu), sebuah kelompok kepentingan manajer aset yang didirikan pada bulan Agustus 2025, menerbitkan survei terhadap mantan anggota OSFIN. Menurut survei tersebut, 38 persen menghadapi kenaikan biaya lebih dari 200 persen, 31 persen menghadapi kenaikan 100 hingga 200 persen, dan 15 persen menghadapi kenaikan 50 hingga 100 persen. Inpasu mengeluhkan informasi yang tidak memadai dan tenggat yang singkat untuk beralih ke organisasi pengawas lain. Direktur utama OSFINcontrol, Simon Wälti, menjawab bahwa model iuran yang baru didasarkan pada aset yang dikelola, bukan pada jam kerja, bahwa sebagian kantor akan membayar lebih sedikit, dan bahwa hanya sekitar dua lusin kantor, atau persentase satu digit, yang telah beralih.²

Sejak penggabungan, daftar FINMA mencantumkan empat organisasi pengawas: AOOS di Zurich (Zürich), OSIF di Jenewa, OSFINcontrol AG di Zug, dan SO-FIT di Jenewa.³ Peristiwa ini memperlihatkan suatu ciri struktural sistem tersebut. Kantor yang diawasi dapat mengganti organisasi pengawasnya, tetapi hanya dengan audit tambahan dan dengan biaya. Di pihak lain, organisasi pengawas bersaing memperebutkan anggota di pasar yang biaya mereka sendiri bergantung pada jumlah dan kompleksitas kantor yang mereka awasi. Bagi kantor-kantor kecil di Lugano, yang biaya tetapnya sudah menyerap sebagian besar pendapatan, perubahan model iuran organisasi pengawasnya dapat menentukan apakah usahanya tetap layak.

Masa transisi dan membanjirnya permohonan

Undang-Undang Federal tentang Lembaga Keuangan (FinIA) memberikan masa transisi kepada manajer portofolio dan wali amanat (trustee) yang sudah ada. Kantor yang sudah aktif pada 1 Januari 2020 wajib melapor kepada FINMA dalam waktu enam bulan dan mengajukan permohonan izin dalam waktu tiga tahun, paling lambat 31 Desember 2022, dan sementara itu wajib tetap menjadi anggota organisasi swaregulasi untuk keperluan anti-pencucian uang (Pasal 74 ayat (2) FinIA).⁴ Hingga batas waktu pelaporan pada 30 Juni 2020, sebanyak 2.206 manajer portofolio dan wali amanat telah menyatakan niatnya untuk mengajukan permohonan.⁵ Banyak yang menunggu. Pada bulan Oktober 2021, ketika masa transisi tinggal empat belas bulan, baru sekitar 180 dari perkiraan 2.400 kantor yang telah mengajukan permohonan.⁶ Pada akhirnya FINMA menerima 1.699 permohonan hingga 31 Desember 2022, lebih dari separuhnya dalam empat bulan terakhir masa tersebut. Lebih dari 40 persen permohonan memerlukan sekurang-kurangnya lima permintaan informasi tambahan dari FINMA sebelum dapat diputuskan.⁷

Hingga 28 Februari 2025 FINMA telah menyelesaikan lebih dari 94 persen permohonan yang diajukan selama masa transisi dan telah memberikan izin kepada 1.532 lembaga, yaitu 1.428 dari kelompok transisi dan 104 pendatang baru yang mengajukan permohonan sejak tahun 2023. Para pemohon telah menarik kembali 131 permohonan, atau 8 persen, dan 94 permohonan masih dalam proses.⁸ Hingga akhir tahun 2025 FINMA telah menerima 1.921 permohonan sejak tahun 2020, termasuk 61 permohonan pada tahun 2025, telah memberikan 1.664 izin, dengan 97 lembaga di antaranya telah keluar lagi dari pengawasan, dan telah mencatat 148 permohonan yang ditarik kembali. Sisa 109 permohonan, terutama dari masa transisi, masih dalam pemeriksaan.⁹ Asosiasi manajer aset mencatat 1.431 manajer aset berizin pada 30 April 2026, dengan 1.341 di antaranya diawasi oleh salah satu dari empat organisasi pengawas dan 90 diawasi langsung oleh FINMA sebagai perusahaan grup.¹⁰

Tanggal Indikator Jumlah 30 Jun 2020 Kantor yang menyatakan niat mengajukan permohonan 2.206 31 Des 2022 Permohonan yang diajukan dalam masa transisi 1.699 28 Feb 2025 Izin yang diberikan 1.532 31 Des 2025 Izin yang diberikan sejak 2020 1.664 31 Des 2025 Kantor berizin yang keluar dari pengawasan 97 30 Apr 2026 Manajer aset berizin (hitungan VSV) 1.431

Beban administratif setelah izin

Izin tidak mengakhiri dialog dengan regulator. Setiap perubahan fakta yang menjadi dasar izin, seperti manajer berkualifikasi yang baru, perubahan dalam dewan direksi, perubahan peraturan organisasi, atau kegiatan baru, memerlukan persetujuan. Hingga Februari 2025 FINMA telah menerima 3.221 pemberitahuan semacam itu yang memerlukan persetujuan terlebih dahulu dan memperkirakan sekitar 1.700 pemberitahuan per tahun.¹¹ Laporan tahunan FINMA untuk tahun 2025 mencatat sekitar 4.752 permohonan perubahan selama tiga tahun setelah masa transisi, atau sekitar 150 per bulan, sebagian besar menyangkut perubahan personalia dan dokumen organisasi.¹² Dengan demikian, bagi kantor yang terdiri atas tiga orang, keluarnya satu manajer berkualifikasi memicu prosedur perizinan. Menjaga agar regulator tetap mendapat informasi telah menjadi ciri tetap dari usaha ini.

Dalam angka. Hingga 30 Juni 2020, 2.206 manajer portofolio dan wali amanat menyatakan niatnya untuk mengajukan permohonan izin FINMA.¹³ Hingga akhir tahun 2022, 1.699 permohonan telah diajukan.¹⁴ Pada akhir tahun 2025 FINMA telah memberikan 1.664 izin, 97 kantor berizin telah keluar dari pengawasan, dan 148 permohonan telah ditarik kembali.¹⁵ Pada 30 April 2026, 1.431 manajer aset memegang izin, dengan median 3,3 karyawan, 68 klien, dan aset sebesar CHF 140 juta.¹⁶ Empat organisasi pengawas tersisa setelah penggabungan OSFIN dan FINcontrol Suisse pada bulan Desember 2025.¹⁷

Catatan

1. FINMA, 11 Desember 2025 (di atas). ↩
2. Peter Kuster, “Kontroverse um Fusion zur zweitgrössten Aufsichtsorganisation”, finews.ch, 13 Februari 2026, https://www.finews.ch/news/finanzplatz/71130-osfin-fincontrol-osfincontrol-inpasu-zusammenschluss-fusion-vermoegensverwalter-aufsichtsorganisationen-ao-finma. ↩
3. FINMA, Von der FINMA bewilligte Aufsichtsorganisationen, per 4 Oktober 2026, https://www.finma.ch/~/media/finma/dokumente/bewilligungstraeger/pdf/ao.pdf. ↩
4. FinIA (di atas), Pasal 74 ayat (2). ↩
5. FINMA, siaran pers tanggal 7 Juli 2020 (di atas). ↩
6. “«La tempesta perfetta» per l'Asset Management”, finews.ch/ticino, Oktober 2021, https://www.finews.ch/ticino/48214-crossinvest-lugano-zurigo-asset-management-gestori-patrimoniali-indipendenti. ↩
7. FINMA, “La FINMA informa in merito allo stato delle autorizzazioni di gestori patrimoniali e trustee”, 11 Maret 2025, https://www.finma.ch/it/news/2025/03/20250311-mm-abschluss-uvv/. ↩
8. FINMA, 11 Maret 2025 (di atas). ↩
9. FINMA, Annual Report 2025 , “Market developments in the asset management industry”, https://report.finma.ch/2025/en/market-developments/market-developments-in-the-asset-management-industry. ↩
10. Schwab, finews.com, 19 Mei 2026 (di atas), yang melaporkan VSV Yearbook 2025 . ↩
11. FINMA, 11 Maret 2025 (di atas). ↩
12. FINMA, Annual Report 2025 (di atas). ↩
13. FINMA, siaran pers tanggal 7 Juli 2020 (di atas). ↩
14. FINMA, 11 Maret 2025 (di atas). ↩
15. FINMA, Annual Report 2025 (di atas). ↩
16. Schwab, finews.com, 19 Mei 2026 (di atas). ↩
17. FINMA, 11 Desember 2025 (di atas); FINMA, daftar organisasi pengawas per 4 Oktober 2026 (di atas). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.