Reaksi pasar dan Bank Nasional

Berita tersebut menghantam sistem perbankan Swiss yang sudah terguncang oleh kebangkrutan Weisscredit. Para penyimpan, bank koresponden asing dan pers keuangan bertanya-tanya apakah salah satu dari tiga bank besar mampu menyerap kerugian yang besarnya belum diketahui. Bank Nasional Swiss (SNB) bereaksi pada dua tingkat. Presidennya, Fritz Leutwiler, mengumumkan bahwa Bank Nasional akan menyediakan fasilitas kredit sebesar CHF 3 miliar bagi Kreditanstalt untuk menunjukkan bahwa likuiditasnya terjamin.¹ Manajemen bank tidak perlu menggunakan fasilitas tersebut. Dalam laporan tahunannya untuk tahun 1977, Bank Nasional mencatat bahwa sekitar pertengahan tahun pihaknya telah memperhitungkan “meningkatnya kebutuhan likuiditas bank-bank setelah terungkapnya peristiwa di Schweizerische Kreditanstalt” dan memasok pasar uang dengan sedikit lebih longgar.² Intervensi SNB merupakan contoh awal dari apa yang kini disebut sinyal lender of last resort (penyedia dana pinjaman terakhir). Pengumuman fasilitas kredit dimaksudkan untuk menghentikan rush sebelum dimulai. Sumber-sumber yang dikaji di sini tidak melaporkan adanya rush terhadap Kreditanstalt, yang menurut catatan kanton menutup kekurangan tersebut dari cadangannya sendiri.³ Episode ini mengungkapkan suatu ciri perbankan Swiss pada tahun 1970-an: sebuah bank besar dapat memiliki cadangan yang cukup besar untuk menyerap kerugian lebih dari satu miliar franc yang timbul di satu cabang saja.

Seberapa besar kerugiannya?

Angka-angka untuk skandal Chiasso sangat bervariasi, dan masing-masing menjawab pertanyaan yang berbeda. Angka CHF 250 juta dalam siaran pers pertama merupakan perkiraan awal bank atas eksposurnya, yang dibuat sebelum luas penuh jaminan-jaminan tersebut diketahui. Angka sekitar CHF 2,2 miliar merujuk pada total komitmen Texon, yang diambil alih Kreditanstalt ketika menanggung kewajiban-kewajiban badan usaha tersebut.⁴ Angka sekitar CHF 1,2 hingga 1,4 miliar adalah kerugian bersih yang tersisa setelah bank menilai aset-aset yang diperolehnya bersama Texon. Sebuah sejarah kanton menyebut kekurangan “lebih dari satu miliar dua ratus juta franc” yang harus ditutup bank dari cadangannya, dan Kamus Sejarah Swiss (HLS) menyebut kerugian “sekitar CHF 1,4 miliar”.⁵

Komisi Perbankan Federal menjelaskan mengapa angka akhirnya tidak dapat diketahui pada tahun 1977. Kerugian yang diderita Kreditanstalt, tulis komisi itu, “terutama bergantung pada nilai aset-aset Texon”, dengan kata lain pada apakah perusahaan-perusahaan Italia yang diambil alih bersama Texon dapat direstrukturisasi atau dijual.⁶ Karena itu, bank menghabiskan bertahun-tahun untuk mengelola portofolio produsen anggur Italia, proyek pengembangan pariwisata dan perusahaan industri. Selisih antara komitmen bruto dan kerugian bersih mencerminkan nilai yang masih dimiliki portofolio tersebut. Sebagai perbandingan, kerugian para penabung dalam keruntuhan perbankan Ticino tahun 1914 diperkirakan lebih dari CHF 30 juta, suatu jumlah yang membangkrutkan ribuan rumah tangga di kanton tersebut (Bab C.IV). Kreditanstalt menyerap kerugian empat puluh kali lebih besar tanpa satu pun penyimpan kehilangan uang.

Dalam angka. Siaran pers pertama tanggal 14 April 1977 menyebut kerugian sebesar CHF 250 juta.⁷ Komitmen Texon diperkirakan sebesar CHF 2,2 miliar.⁸ Kerugian bersih Kreditanstalt disebutkan lebih dari CHF 1,2 miliar dalam sebuah sejarah kanton dan sekitar CHF 1,4 miliar oleh HLS.⁹ Bank Nasional mengumumkan fasilitas kredit sebesar CHF 3 miliar.¹⁰

Catatan

1. Le Temps, “Grandes affaires économiques suisses (26)” (di atas): Fritz Leutwiler, presiden SNB, menjanjikan fasilitas kredit sebesar CHF 3 miliar. Artikel Wikipedia berbahasa Inggris “Chiasso scandal” menyatakan bahwa manajemen bank menolak fasilitas tersebut. ↩
2. Bank Nasional Swiss, 70. Geschäftsbericht 1977 , 11–12, https://www.snb.ch/public/asset/de/www-snb-ch/publications/communication/annual-report/annrep_1977_komplett/publications0/ annrep_1977_komplett.de.pdf: “Gegen Mitte Jahr trug die Nationalbank allerdings den im Anschluss an das Bekanntwerden der Vorgänge bei der Schweizerischen Kreditanstalt angestiegenen Liquiditätsbedürfnissen der Banken Rechnung und versorgte den Markt etwas grosszügiger.” ↩
3. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (di atas): Credito Svizzero “deve coprire con le proprie riserve” kekurangan tersebut. Baik catatan ini maupun Le Temps atau SWI swissinfo.ch (di atas) tidak menyebut adanya rush terhadap bank tersebut. ↩
4. EBK, Jahresbericht 1977 (di atas), 25: manajemen Kreditanstalt mengambil alih utang-utang Texon secara langsung; Le Temps (di atas) untuk angka CHF 2,2 miliar. ↩
5. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (di atas) (“una voragine di oltre un miliardo e duecento milioni di franchi”); Baumann, “Schweizerische Kreditanstalt (SKA)”, HLS (di atas) (“ca. 1,4 Mrd. Fr.”). ↩
6. EBK, Jahresbericht 1977 (di atas), 25–26: “Der von der SKA aus der Angelegenheit Texon erlittene Verlust hängt in erster Linie vom Wert der Texon-Aktiven ab.” ↩
7. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (di atas). ↩
8. Le Temps (di atas); SWI swissinfo.ch (di atas) (“lebih dari 2 miliar franc”). ↩
9. Ente Ticinese per il Turismo (di atas); Baumann, HLS (di atas). ↩
10. Le Temps (di atas). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.