Too big to fail dan krisis Credit Suisse tahun 2023

Keruntuhan bank besar diatur oleh ketentuan tentang bank yang berdampak sistemik dalam Undang-Undang Perbankan (BankA), yang diperkenalkan setelah krisis keuangan tahun 2008. Ketentuan tersebut mewajibkan bank-bank semacam itu untuk memiliki modal tambahan, memelihara rencana darurat bagi kelangsungan fungsi-fungsi yang berdampak sistemik, dan bersiap untuk resolusi.¹ Krisis Credit Suisse pada Maret 2023 menguji ketentuan-ketentuan ini. Pada 19 Maret 2023 Dewan Federal, bertindak berdasarkan Pasal 184 dan 185 Konstitusi Federal, menetapkan hukum darurat untuk mendukung pengambilalihan Credit Suisse oleh UBS. Konfederasi memberikan kepada UBS jaminan sebesar CHF 9 miliar untuk menutup potensi kerugian atas aset tertentu yang diambil alih serta memberikan jaminan gagal bayar atas pinjaman bantuan likuiditas dari Bank Nasional Swiss (SNB).² Penyangga likuiditas publik berjumlah CHF 100 miliar. Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) memerintahkan penghapusan seluruh nilai tiga belas obligasi Additional Tier 1 dengan nilai nominal sekitar CHF 16 miliar, dengan bersandar pada ketentuan kontraktualnya dan pada peraturan darurat.³ Pengambilalihan tersebut rampung pada 12 Juni 2023. Penyangga likuiditas diakhiri pada Mei 2023 dan jaminan kerugian pada 11 Agustus 2023. Konfederasi tidak menderita kerugian dan memperoleh penerimaan sekitar CHF 200 juta dari jaminan-jaminan tersebut.⁴ Sebuah Komisi Penyelidikan Parlemen menerbitkan laporannya pada 20 Desember 2024. Pada 6 Juni 2025 Dewan Federal menyampaikan paket langkah-langkahnya. Unsur pokoknya adalah bahwa bank yang berdampak sistemik harus mengurangkan sepenuhnya nilai tercatat anak-anak perusahaan asingnya dari modal Common Equity Tier 1 bank induk. Paket tersebut juga mengatur rezim manajer senior, kewenangan pengawasan yang lebih kuat bagi FINMA, dan akses yang lebih baik terhadap likuiditas dari Bank Nasional Swiss. Rancangan konsultasi untuk perubahan undang-undang diumumkan untuk semester kedua 2025 dan semester pertama 2026, dan langkah-langkah pada tingkat peraturan pelaksana dijadwalkan mulai berlaku paling cepat pada Januari 2027.⁵

Gema tahun 1914

Kesejajaran antara Januari 1914 dan Maret 2023 sangat mencolok. Dalam kedua kasus, sebuah bank yang kerugiannya telah menumpuk selama bertahun-tahun kehilangan kepercayaan para penyimpannya dalam hitungan hari. Dalam kedua kasus pula, pihak berwenang bertemu dalam sidang darurat selama akhir pekan atau beberapa hari, pada tahun 1914 di gedung Bank Nasional Swiss di Bern, pada tahun 2023 di Dewan Federal bersama Bank Nasional dan FINMA. Setiap krisis juga menyingkapkan jurang antara aturan formal dan kenyataan sebuah bank yang sedang runtuh. Pada tahun 1914 sama sekali tidak ada aturan. Pada tahun 2023 terdapat aturan terperinci tentang resolusi, tetapi pihak berwenang memilih untuk tidak menerapkannya dan lebih menyukai pengambilalihan yang didukung hukum darurat.⁶

Perbedaan-perbedaannya sama-sama memberi pelajaran. Pada tahun 1914 para penyimpan kehilangan lebih dari CHF 30 juta dan kanton harus membangun bank baru dari awal. Pada tahun 2023 tidak ada penyimpan Credit Suisse yang kehilangan uang, karena bank tersebut diserap oleh bank yang lebih besar dengan dukungan publik. Harganya dibayar oleh para pemegang obligasi AT1 dan oleh para pemegang saham, sementara Konfederasi menanggung risiko kontinjensi lebih dari CHF 100 miliar. Bagi Ticino, penggabungan tersebut berarti lenyapnya sebuah bank yang telah hadir di Lugano sejak tahun 1913. Di banyak kota, cabang-cabang UBS dan Credit Suisse berdiri dalam jarak beberapa menit berjalan kaki satu sama lain, di Lugano hanya sekitar sembilan puluh meter. Hal ini membuat penutupan kantor dan hilangnya lapangan kerja menjadi mungkin terjadi di sektor perbankan kanton yang jumlah tenaga kerjanya telah turun dari sekitar 7.500 orang pada tahun 2006 menjadi sekitar 5.000 orang pada tahun 2020.⁷

Pokok-pokok. Hukum Swiss saat ini melindungi para penyimpan melalui hak istimewa dalam kepailitan dan skema penjaminan simpanan hingga CHF 100.000 per nasabah dan bank (Pasal 37a–37k BankA, yang direformasi dengan berlaku sejak 1 Januari 2023), melalui pengawasan kehati-hatian oleh FINMA, dan, bagi bank kanton yang memilikinya, melalui jaminan negara (Pasal 3a BankA). Tidak satu pun dari perlindungan ini ada pada tahun 1914. Keruntuhan Credit Suisse pada tahun 2023 menunjukkan bahwa penjaminan simpanan tidak mampu menangani bank besar dan bahwa aturan tentang bank yang berdampak sistemik tidak diterapkan ketika ujiannya tiba. Paket Dewan Federal bulan Juni 2025 berupaya menutup kekosongan-kekosongan ini.

Catatan

1. Undang-Undang Perbankan, Pasal 7–10a, tentang bank yang berdampak sistemik, khususnya Pasal 7 (definisi dan tujuan, termasuk penghindaran bantuan negara), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.0-7-32.html, dan Pasal 9 ayat (2) (modal, likuiditas, diversifikasi risiko, dan rencana darurat), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.0-9-34.html. Mengenai asal-usul aturan ini dalam penyelamatan UBS pada tahun 2008, lihat Bruppacher (lihat di atas). ↩
2. Departemen Keuangan Federal, “Safeguarding financial market stability: Federal Council welcomes and supports UBS takeover of Credit Suisse”, 19 Maret 2023, https://www.efd.admin.ch/efd/en/home/the-fdf/nsb-news_list.msg-id-93793.html. ↩
3. FINMA, siaran pers tanggal 23 Maret 2023 tentang instrumen modal AT1 Credit Suisse, https://finma.ch/en/news/2023/03/20230323-mm-at1-kapitalinstrumente; Departemen Keuangan Federal, “Credit Suisse”, https://efd.admin.ch/en/credit-suisse-en (CHF 16 miliar; penyangga likuiditas publik sebesar CHF 100 miliar). ↩
4. Departemen Keuangan Federal, “Credit Suisse” (lihat di atas). ↩
5. Dewan Federal, “Federal Council draws lessons from Credit Suisse crisis and defines measures for banking stability”, 6 Juni 2025, https://www.admin.ch/en/newnsb/ty6FlsBuspE-AXC9ClLJt; Departemen Keuangan Federal, “Credit Suisse” (lihat di atas), untuk laporan tanggal 20 Desember 2024. ↩
6. Bruppacher (lihat di atas) mencatat bahwa konsep “too big to fail” tidak diterapkan dan bahwa UBS mengakuisisi Credit Suisse di bawah tekanan federal. ↩
7. RSI, “UBS e CS, pochi passi tra le filiali”, 1 April 2023, https://www.rsi.ch/info/svizzera/UBS-e-CS-pochi-passi-tra-le-filiali--1814046.html; Lanzi, “UBS Lugano and Locarno: 100 years in full swing” (lihat di atas), untuk angka-angka ketenagakerjaan. Associazione Bancaria Ticinese, “Cenni storici” (lihat di atas), untuk kedatangan Schweizerische Kreditanstalt di Lugano pada tahun 1913. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.