Prospektus menurut Undang-Undang Layanan Keuangan Swiss

Sejak Undang-Undang Layanan Keuangan Swiss (FinSA) berlaku pada tahun 2020, Swiss memiliki rezim prospektus yang seragam untuk penawaran umum efek dan untuk pencatatannya guna diperdagangkan. Dalam banyak hal, ketentuan ini meniru praktik Eropa, tetapi juga memuat ciri khas Swiss yang perlu diketahui emiten asing sebelum penyusunan dokumen dimulai.

Kapan prospektus diwajibkan

Berdasarkan Pasal 35 FinSA, setiap pihak yang melakukan penawaran umum efek di Swiss atau mengajukan pencatatan efek untuk diperdagangkan di tempat perdagangan Swiss wajib terlebih dahulu menerbitkan prospektus. Oleh karena itu, penawaran umum perdana memerlukan prospektus, baik karena saham ditawarkan kepada publik maupun karena saham tersebut dicatatkan untuk diperdagangkan di bursa.

Isi dan struktur

Prospektus harus memuat informasi pokok mengenai emiten, mengenai penjamin atau pemberi jaminan apabila relevan, serta mengenai efek dan penawarannya. Hal ini mencakup kegiatan usaha, tata kelola, laporan keuangan, risiko, hak yang melekat pada efek, dan syarat-syarat penawaran. Ringkasan yang ditulis dalam bahasa yang mudah dipahami bersifat wajib. Prospektus dapat disusun dalam bahasa Inggris, yang lazim dipilih untuk penawaran internasional. Rinciannya diatur dalam peraturan pelaksana beserta lampirannya.

Persetujuan oleh badan peninjau

Sebelum diterbitkan, prospektus harus diajukan kepada badan peninjau (Prüfstelle) yang memperoleh izin dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA), yang memeriksa kelengkapan, koherensi, dan keterpahamannya. Badan peninjau tidak memverifikasi kebenaran isi maupun kelayakan investasi. Prospektus yang disusun berdasarkan ketentuan asing tertentu dapat disetujui atau dianggap disetujui melalui prosedur yang disederhanakan, yang dapat membantu emiten yang telah tercatat di luar negeri.

Pengecualian

Pasal 36 FinSA mengecualikan penawaran tertentu dari kewajiban prospektus, antara lain penawaran yang hanya ditujukan kepada nasabah profesional, penawaran kepada kurang dari 500 investor ritel, serta penawaran yang mensyaratkan investasi minimum atau memiliki nilai nominal minimum sebesar CHF 100.000. Pengecualian lebih lanjut berlaku untuk pencatatan guna diperdagangkan. Pengecualian ini bersifat teknis dan perlu dikonfirmasi kasus demi kasus.

Tanggung jawab prospektus

Pasal 69 FinSA mengatur tanggung jawab perdata bagi setiap pihak yang, dalam prospektus, dokumen informasi utama, atau komunikasi serupa, memberikan pernyataan yang tidak akurat, menyesatkan, atau tidak sesuai dengan ketentuan hukum, baik dengan sengaja maupun karena kelalaian. Dengan demikian, tanggung jawab dapat menjangkau emiten, para direkturnya, bank penjamin emisi, dan pihak lain yang berkontribusi. Selain tanggung jawab perdata, berlaku pula ketentuan pidana.

Yang bermanfaat dalam praktik

Perlakukan ringkasan dengan serius. Investor dan peninjau membacanya terlebih dahulu; ringkasan harus konsisten dengan dokumen lengkap.
Lakukan uji tuntas (due diligence) yang layak. Proses verifikasi yang terdokumentasi merupakan pembelaan terbaik terhadap tuntutan ganti rugi.
Periksa pengecualian sebelum pemasaran. Pra-pemasaran yang tanpa sengaja berubah menjadi penawaran umum dapat memicu kewajiban prospektus.

Bagaimana Ressos Legal membantu

Penulis memberikan nasihat kepada emiten dan dewan direksinya mengenai persyaratan prospektus Swiss, prosedur di badan peninjau, dan pengelolaan tanggung jawab prospektus, termasuk bagi emiten dengan prospektus asing. Hubungi penulis untuk percakapan awal.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.

Bahasa Indonesia

Kontak

Dr Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt/Advokat

Saya adalah advokat Swiss dan juga terdaftar sebagai solicitor di Hong Kong serta di Inggris & Wales. Saya memiliki pengalaman hampir 25 tahun.

Bersama tim multibahasa saya, termasuk penutur asli bahasa Mandarin, Jepang, Korea, Rusia, Ukraina, dan Prancis, saya memberikan nasihat kepada perusahaan beserta pemiliknya dari seluruh dunia mengenai seluruh aspek hukum perbankan, korporasi, komersial, dan perpajakan di Swiss, termasuk perencanaan pajak internasional, layanan fidusia, serta layanan family office di bidang hukum, termasuk imigrasi dan relokasi atau investasi properti. Praktik saya memiliki fokus khusus pada klien dari pasar berkembang dan pasar perbatasan (frontier markets) di Tiongkok Raya, Asia Tengah dan Kaukasus, kawasan Asia lainnya, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Latin, dan saya juga memberikan nasihat kepada klien dari Eropa dan Amerika Utara. Melalui perusahaan trust Swiss yang terafiliasi, kami juga menangani pendirian dan administrasi berkelanjutan perusahaan serta struktur lain milik klien, termasuk akuntansi, pelaporan pajak, dan layanan kesekretariatan perusahaan, dan bila diperlukan saya menjabat sebagai direktur profesional. Dengan dukungan jaringan mitra kerja sama kelas satu, saya juga mewujudkan solusi di seluruh dunia.

Pendekatan saya adalah bertindak sebagai trusted advisor yang bekerja langsung dengan para pengambil keputusan, secara setara: saya berangkat dari apa yang ingin Anda capai dan menyusun setiap struktur, kontrak, dan keputusan pajak berdasarkan tujuan komersial Anda serta peningkatan imbal hasil setelah pajak Anda. Sebagai “lawyers who make it happen”, saya dan tim saya terus terlibat hingga perusahaan Anda berdiri, struktur Anda terbentuk, dan transaksi Anda selesai (closing), serta tetap siap membantu untuk setiap pekerjaan lanjutan yang mungkin diperlukan. Anda mendapatkan solusi yang disesuaikan, perhatian pribadi, serta nasihat yang cermat, ramah, dan praktis. Kami bukan penyedia jasa yang paling murah di pasar dan tidak berniat menjadi demikian; tujuan kami adalah memberikan solusi yang tepat dan nilai terbaik atas biaya yang Anda keluarkan.

Hubungi kami →