Membandingkan pendekatan Swiss dan Eropa

Pendekatan Swiss dan Eropa berbeda dalam metode. Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA) merupakan rezim khusus untuk aset kripto yang melengkapi hukum layanan keuangan Uni Eropa (UE/EU) yang ada, sedangkan kerangka Swiss menerapkan undang-undang pasar keuangan umum terhadap aset kripto dan menyesuaikannya apabila perlu. Pendekatan Swiss memiliki keunggulan berupa konsistensi, karena kegiatan yang sama tunduk pada aturan yang sama, apa pun teknologinya. Kelemahannya adalah bahwa klasifikasi token dan kewajiban yang timbul harus ditetapkan kasus per kasus, yang menimbulkan ketidakpastian dan biaya penasihatan. MiCA menawarkan kategori yang lebih jelas dan otorisasi tunggal dengan paspor Eropa, meskipun memiliki kelemahan berupa kompleksitas dan rezim yang lebih kaku bagi model bisnis baru.

Kedua rezim juga berbeda dalam isi. MiCA mengatur penerbit token utilitas dan aset kripto lainnya melalui kewajiban white paper, sedangkan hukum Swiss tidak membebankan kewajiban serupa kepada penerbit token yang bukan efek. MiCA menundukkan penyedia jasa aset kripto pada persyaratan kehati-hatian. Hukum Swiss saat ini menundukkan sebagian besar dari mereka hanya pada pengawasan anti pencucian uang. MiCA membatasi penerbitan stablecoin pada lembaga kredit dan lembaga uang elektronik, sedangkan hukum Swiss sejauh ini mengandalkan Undang-Undang Perbankan (BankA) dan pedoman Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA). Reformasi Swiss yang diusulkan akan menutup sebagian dari perbedaan-perbedaan ini. Reformasi tersebut tidak akan menciptakan kesetaraan (equivalence) yang akan memberikan akses pasar Eropa kepada penyedia Swiss. Akses semacam itu memerlukan perjanjian antara Swiss dan UE, yang belum terlihat prospeknya untuk layanan keuangan.¹

Catatan

1. Departemen Luar Negeri Federal, Divisi Eropa, “Package Switzerland–EU (Bilaterals III)”, europa.eda.admin.ch: penyelesaian substantif perundingan pada bulan Desember 2024, penandatanganan pada 2 Maret 2026; paket tersebut mencakup, antara lain, perjanjian baru mengenai listrik, keamanan pangan dan kesehatan, dan tidak mencantumkan perjanjian mengenai layanan keuangan. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.