Integritas pasar dan penegakan

Ketentuan mengenai perdagangan orang dalam (insider dealing) dan manipulasi pasar dalam Undang-Undang Infrastruktur Pasar Keuangan (FinMIA) berlaku bagi efek yang tercatat untuk diperdagangkan di tempat perdagangan Swiss. Token yang memenuhi kualifikasi sebagai efek dan diperdagangkan di fasilitas perdagangan DLT Swiss atau tempat perdagangan lain termasuk dalam ketentuan tersebut, sedangkan token pembayaran yang diperdagangkan di bursa kripto berada di luarnya. Oleh karena itu, integritas pasar kripto sangat bergantung pada aturan bursa itu sendiri dan pada pengawasan anti pencucian uang atas operatornya.

Penegakan hukum oleh Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) terhadap kegiatan kripto tanpa izin telah berlangsung secara teratur sejak tahun 2017. FINMA telah menutup penyedia yang menerima simpanan tanpa izin, menerbitkan peringatan tentang platform penipuan dan memasukkan beberapa di antaranya ke dalam daftar peringatan perusahaan yang mungkin menjalankan kegiatan tanpa izin.¹ FINMA juga menindak lembaga berizin atas kekurangan dalam pengendalian anti pencucian uangnya. Kelemahan dalam pertahanan anti pencucian uang salah satu pialang awal di Zug mendorong FINMA memberikan prognosis yang tidak menguntungkan atas permohonan izin banknya, yang kemudian ditarik kembali oleh pialang tersebut, sebagaimana disebutkan dalam Bagian G. Penegakan hukum telah turut membentuk reputasi kerangka Swiss sebagai kerangka yang serius, meskipun juga mendorong sebagian penyedia pindah ke yurisdiksi yang kurang menuntut.

Catatan

1. FINMA, siaran pers “FINMA closes down coin providers and issues warning about fake cryptocurrencies”, 19 September 2017, finma.ch: tiga penyedia “E-Coin” dilikuidasi karena menerima simpanan tanpa izin, tiga perusahaan lain dimasukkan ke dalam daftar peringatan, sebelas penyelidikan lebih lanjut; daftar peringatan FINMA, finma.ch/en/finma-public/warnungen/warning-list. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.