Catatan praktisi: menasihati proyek token pada tahun 2017
Seorang advokat di Zug yang memberikan nasihat kepada proyek token pada tahun 2017 biasanya akan menelaah serangkaian pertanyaan singkat. Pertama, bentuk hukum penerbit, yang untuk itu sebagian besar proyek memilih yayasan (Stiftung) karena alasan-alasan yang dibahas dalam Bab III. Kedua, sifat token dan hak-hak yang diberikannya kepada pemegangnya, yang menentukan apakah hukum efek atau aturan antipencucian uang berlaku. Ketiga, proses penerimaan kontribusi, termasuk identifikasi kontributor dan pengecualian orang-orang dari yurisdiksi yang dikenai sanksi atau dibatasi. Banyak proyek mengecualikan penduduk Amerika Serikat dan Tiongkok. Keempat, perlakuan pajak atas hasil penjualan di tingkat penerbit, dan kelima, hubungan perbankan.
Dokumentasinya biasanya terdiri atas buku putih (white paper) yang menggambarkan proyek, syarat dan ketentuan penjualan token, pendapat hukum mengenai klasifikasi token, serta anggaran dasar dan peraturan yayasan. Pendapat hukum tersebut sering kali berhati-hati, dengan kesimpulan bahwa token tersebut kemungkinan bukan efek menurut hukum Swiss dan bahwa yayasan tersebut kemungkinan bukan perantara keuangan, dengan tunduk pada asumsi-asumsi mengenai fungsi token pada saat penerbitan. Sejak tahun 2018, proyek dapat meminta surat tanpa tindakan (no-action letter) kepada Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA), dan banyak yang melakukannya: FINMA melaporkan bahwa hingga akhir 2018 pihaknya telah menerima 155 permintaan terperinci mengenai kerangka regulasi ICO.1
Catatan
- FINMA, Laporan Tahunan 2018, 4 April 2019, finma.ch, hlm. 28 dan 30: FINMA telah menerima total 155 permintaan terperinci mengenai kerangka regulasi ICO hingga akhir 2018, yang sebagian besar telah ditanggapi; 45 persen menyangkut token pembayaran, 43 persen token aset, dan 12 persen token utilitas. ↩
Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.