Catatan praktisi: menerbitkan saham tertokenisasi pada perusahaan Zug

Perusahaan di Zug yang ingin menerbitkan sahamnya sebagai efek berbasis buku besar sebaiknya mempertimbangkan hal-hal berikut. Anggaran dasar harus mengatur penerbitan saham sebagai efek berbasis buku besar dan harus merujuk pada kesepakatan pendaftaran, suatu perubahan yang harus ditetapkan oleh rapat umum. Perusahaan harus memilih buku besar yang memenuhi persyaratan Pasal 973d Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO) dan mendokumentasikan cara kerjanya. Sebagian besar perusahaan menggunakan blockchain publik bersama dengan kontrak pintar (smart contract) yang disediakan oleh platform khusus. Perusahaan juga harus menyelenggarakan daftar pemegang saham dan daftar pemilik manfaat (beneficial owner) sebagaimana diwajibkan oleh hukum perseroan. Buku besar hanya dapat berfungsi sebagai daftar pemegang saham apabila memuat informasi yang diwajibkan atau apabila perusahaan menghubungkannya dengan catatan tersendiri.

Pengalihan saham atas nama sering dibatasi oleh anggaran dasar. Perusahaan yang ingin membatasi pengalihan harus menerapkan pembatasan tersebut dalam kontrak pintar, misalnya dengan mensyaratkan persetujuan perusahaan atas setiap pengalihan. Karena pemegang efek berbasis buku besar memiliki hak yang sama dengan pemegang saham lainnya, perusahaan harus mengatur pelaksanaan hak suara dan pembayaran dividen, termasuk pemotongan pajak pemotongan (withholding tax). Perusahaan sebaiknya memberi tahu para pemegang sahamnya mengenai cara kerja buku besar dan risiko kehilangan akses terhadap token mereka, karena tanggung jawabnya berdasarkan Pasal 973i bergantung pada kualitas informasi tersebut. Terakhir, perusahaan sebaiknya mempertimbangkan apakah penawaran sahamnya memicu kewajiban prospektus berdasarkan Undang-Undang Layanan Keuangan (FinSA), meskipun dalam sebagian besar kasus akan berlaku pengecualian untuk penawaran kecil atau penawaran kepada sejumlah terbatas investor.

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.