Catatan praktisi: pemecahan Landis & Gyr sebagai pola transaksi

Sejarah Landis & Gyr setelah tahun 1987 mengikuti pola yang berulang dalam transaksi-transaksi grup industri Swiss dan yang secara rutin dijumpai oleh para praktisi di Zug. Suatu perusahaan keluarga dengan beberapa bisnis beralih ke perusahaan induk (holding) keuangan, yang memisahkan bisnis-bisnis tersebut dan menjualnya kepada pembeli strategis atau investor keuangan. Para pembeli mengintegrasikan bisnis-bisnis itu ke dalam grup mereka sendiri, mempertahankan atau memindahkan kantor pusatnya, dan dalam beberapa kasus mencatatkan kembali bisnis tersebut di bursa efek satu atau dua dekade kemudian.

Setiap tahap pola ini menimbulkan pertanyaan hukum tertentu. Pemisahan bisnis-bisnis dalam suatu grup Swiss dapat dilakukan tanpa konsekuensi pajak sebagai restrukturisasi berdasarkan aturan netralitas pajak dalam hukum federal dan kanton, dengan syarat bahwa bisnis-bisnis yang dipisahkan merupakan bisnis yang beroperasi dan bahwa persyaratan aturan restrukturisasi dipenuhi.¹ Penjualan suatu bisnis kepada pembeli asing menimbulkan pertanyaan mengenai pengendalian merger, penyaringan investasi asing di sektor-sektor sensitif, dan perlakuan terhadap para karyawan. Pencatatan suatu bisnis di SIX Swiss Exchange, seperti dalam kasus Landis+Gyr pada tahun 2017 dan V-ZUG pada tahun 2020, mensyaratkan kepatuhan (compliance) terhadap aturan pencatatan dan terhadap ketentuan Undang-Undang Layanan Keuangan (FinSA/FIDLEG) mengenai prospektus.²

Bagi kanton Zug, pola ini secara umum menguntungkan. Kantor pusat bisnis-bisnis yang lahir dari Landis & Gyr tetap berada di kanton, tempat fungsi-fungsi baru ditambahkan kepadanya. Lingkungan kanton bagi perusahaan induk dan administrasinya yang pragmatis memudahkan restrukturisasi-restrukturisasi tersebut. Praktisi yang memberikan nasihat mengenai transaksi semacam itu di Zug bekerja dalam lingkungan tempat otoritas, daftar perdagangan, dan administrasi pajak sudah terbiasa dengan reorganisasi grup yang kompleks, dan tempat keputusan pajak di muka (ruling) mengenai perlakuan pajak atas restrukturisasi dapat diperoleh secara efisien.

Catatan

1. Undang-Undang Federal tentang Pajak Langsung Federal (DBG), Pasal 61 ayat (1) huruf b (SR 642.11), swissrights.ch; Undang-Undang Federal tentang Harmonisasi Pajak Langsung Kanton dan Komune (StHG), Pasal 24 ayat (3) huruf b (SR 642.14), droit-bilingue.ch: cadangan tersembunyi tidak dikenai pajak pada pemisahan (Auf- oder Abspaltung) apabila kewajiban pajak di Swiss tetap berlanjut, nilai pajak sebelumnya dibawa serta, satu atau lebih bisnis atau bagian bisnis (Betriebe oder Teilbetriebe) dialihkan, dan entitas-entitas yang ada setelah pemisahan masing-masing melanjutkan suatu bisnis atau bagian bisnis. ↩
2. FinSA/FIDLEG, Pasal 35 ayat (1) (SR 950.1), swissrights.ch: siapa pun yang melakukan penawaran umum efek di Swiss atau mengajukan permohonan untuk penerimaan efek tersebut untuk diperdagangkan di suatu tempat perdagangan wajib terlebih dahulu menerbitkan prospektus. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.