Retrosesi dan benturan kepentingan

Salah satu persoalan yang membentuk hubungan antara manajer aset, bank, dan klien di Swiss adalah retrosesi: pembayaran yang dilakukan bank dan penyedia produk kepada manajer aset atas penempatan aset klien atau distribusi produk. Pada tahun 2006, Mahkamah Agung Federal memutuskan bahwa retrosesi yang diterima manajer aset sehubungan dengan pengelolaan aset klien adalah milik klien dan harus diserahkan, kecuali klien telah secara sah melepaskannya setelah memperoleh informasi secara lengkap. Pada tahun 2012, Mahkamah memperluas prinsip ini pada imbalan distribusi yang dibayarkan oleh penyedia produk kepada bank.¹ Undang-Undang Jasa Keuangan (FinSA) mengodifikasi prinsip tersebut. Penyedia jasa keuangan hanya boleh menerima kompensasi dari pihak ketiga apabila ia telah secara tegas memberitahukan klien sebelumnya dan klien telah melepaskannya, atau apabila ia meneruskan kompensasi tersebut kepada klien secara penuh.²

Aturan mengenai retrosesi telah mengubah model bisnis banyak manajer aset independen, yang sebelumnya mengandalkan retrosesi dari bank sebagai sumber pendapatan yang signifikan. Kini mereka mengenakan imbalan yang transparan kepada klien dan mengelola benturan kepentingan yang ditimbulkan oleh retrosesi melalui pengungkapan dan pelepasan hak. Bagi praktisi, tuntutan pengembalian retrosesi tetap menjadi pokok sengketa yang sering terjadi antara klien dan mantan manajer aset atau bank mereka. Dalam sengketa-sengketa ini, jangka waktu daluwarsa dan keabsahan pelepasan hak merupakan persoalan utama.

Catatan

1. Putusan Mahkamah Agung Federal (BGE) 132 III 460 tanggal 22 Maret 2006 dan BGE 138 III 755 tanggal 30 Oktober 2012 (servat.unibe.ch/dfr): retrosesi dan imbalan perantara (finder’s fees) yang diterima manajer aset, serta imbalan distribusi yang dibayarkan oleh penyedia produk (termasuk perusahaan dalam grup) kepada bank yang mengelola aset klien, termasuk dalam kewajiban penyerahan berdasarkan Pasal 400 ayat (1) Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (OR). Pelepasan hak memerlukan perjanjian yang menunjukkan kehendak klien yang telah memperoleh informasi secara lengkap. Pasal 400 ayat (1) OR, teks melalui swissrights.ch. ↩
2. Pasal 26 FinSA (FIDLEG), teks melalui swissrights.ch: penyedia jasa keuangan hanya boleh menerima kompensasi dari pihak ketiga apabila mereka telah secara tegas memberitahukan klien sebelumnya dan klien telah melepaskannya, atau apabila mereka meneruskannya kepada klien secara penuh. Informasi tersebut harus mencakup jenis dan besaran kompensasi. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.