Praktik awal FINMA (2014–2017)

Pendekatan Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) terhadap aset kripto berkembang secara bertahap sebelum pedoman ICO tahun 2018. Pada bulan Juni 2014, FINMA menerbitkan lembar fakta tentang Bitcoin bersamaan dengan laporan Dewan Federal tentang mata uang virtual. Lembar fakta tersebut menjelaskan bahwa pembelian dan penjualan Bitcoin secara profesional serta pengoperasian platform perdagangan termasuk dalam Undang-Undang Anti Pencucian Uang (AMLA), dan bahwa penyedia yang memegang Bitcoin untuk nasabah dengan cara yang menimbulkan tagihan terhadapnya dapat memerlukan izin bank.¹ Tanpa menciptakan aturan baru, lembar fakta tersebut menerapkan hukum yang ada pada fenomena baru dan menetapkan pola yang diikuti FINMA sesudahnya.

Pada tahun 2017, FINMA mengambil tindakan terhadap operator mata uang virtual tanpa izin bernama “E-Coin”, yang telah menerima dana dari masyarakat dan menyimpannya dalam rekening untuk pembelian koin tersebut. FINMA menemukan bahwa mereka telah menjalankan kegiatan penerimaan simpanan tanpa izin. FINMA memerintahkan likuidasi perusahaan-perusahaan yang terlibat dan memasukkan tiga penyedia mata uang kripto palsu lainnya ke dalam daftar peringatannya.² Pada bulan yang sama, FINMA menerbitkan pemberitahuan pengawasan tentang penawaran koin perdana (initial coin offering, ICO), yang mengumumkan bahwa FINMA sedang memeriksa sejumlah ICO dan menguraikan undang-undang yang dapat berlaku terhadapnya.³ Pemberitahuan tersebut membuka jalan bagi pedoman bulan Februari 2018, yang memberikan klasifikasi yang dibutuhkan pasar. Urutan ini menunjukkan metode regulator Swiss. FINMA pertama-tama mengamati pasar, kemudian mengambil tindakan terhadap penyalahgunaan yang nyata, lalu menerbitkan pedoman dan akhirnya berkontribusi pada perundang-undangan. Metode ini memungkinkan pasar berkembang sementara hukum menyusul. Metode ini juga berarti bahwa selama beberapa tahun posisi regulasi banyak proyek lebih bergantung pada praktik FINMA dan pendapat advokat mereka daripada pada teks undang-undang.

Catatan

1. Riccardo Sansonetti, “Bitcoin: Virtuelle Währung mit Chancen und Risiken”, Die Volkswirtschaft, 1 September 2014, dievolkswirtschaft.ch: FINMA menerbitkan lembar fakta bersamaan dengan laporan Dewan Federal tanggal 25 Juni 2014; pembelian dan penjualan Bitcoin secara profesional serta pengoperasian platform perdagangan Bitcoin yang meneruskan dana atau Bitcoin antarpengguna termasuk dalam Undang-Undang Anti Pencucian Uang. Bitcoin News Switzerland, “Die FINMA über Bitcoin und das Schweizer Banken- sowie Geldwäschereigesetz”, 17 Juni 2014, bitcoinnews.ch: menurut FINMA, pengoperasian mesin penukaran Bitcoin secara profesional yang menyimpan saldo dalam uang atau Bitcoin untuk nasabah pada prinsipnya memerlukan izin bank, sedangkan penukaran langsung tanpa saldo nasabah tidak melibatkan simpanan dari masyarakat. ↩
2. FINMA, siaran pers “FINMA closes down coin providers and issues warning about fake cryptocurrencies”, 19 September 2017, finma.ch: QUID PRO QUO Association, DIGITAL TRADING AG dan Marcelco Group AG menerima sekurang-kurangnya CHF 4 juta dari beberapa ratus pengguna dan menyelenggarakan rekening virtual dalam alat pembayaran yang sah dan E-Coin, suatu kegiatan yang serupa dengan penerimaan simpanan oleh bank; ketiganya dilikuidasi dan proses kepailitan dibuka; tiga perusahaan lain dimasukkan ke dalam daftar peringatan. ↩
3. FINMA, siaran pers “FINMA is investigating ICO procedures” dan Pedoman FINMA 04/2017, 29 September 2017, finma.ch: FINMA sedang menyelidiki sejumlah kasus ICO; tergantung pada strukturnya, ICO dapat tunduk pada ketentuan anti pencucian uang, perbankan, perdagangan efek dan skema investasi kolektif. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.