Multi-family office di antara nasihat dan perizinan

Multi-family office, yang melayani beberapa keluarga yang tidak saling terkait, menempati posisi di antara manajer aset independen dan single family office. Ia dapat mengelola investasi keluarga-keluarga tersebut, mengoordinasikan para penasihat mereka, mengadministrasikan perusahaan dan struktur mereka, menangani SPT pajak mereka, serta mengatur kegiatan filantropi mereka. Apabila ia mengelola aset secara diskresioner untuk keluarga yang tidak memiliki hubungan keluarga atau ekonomi dengannya, ia memerlukan izin sebagai manajer portofolio berdasarkan Undang-Undang Lembaga Keuangan (FinIA). Apabila ia membatasi diri pada pemberian nasihat, administrasi, dan koordinasi, tanpa pengelolaan diskresioner, ia dapat tetap berada di luar rezim perizinan. Ia tetap dapat merupakan perantara keuangan untuk keperluan antipencucian uang, tergantung pada kewenangan yang dimilikinya atas aset keluarga-keluarga tersebut.¹ Garis antara pemberian nasihat dan pengelolaan tidak selalu mudah ditarik, sehingga praktisi yang menstrukturkan multi-family office harus menganalisis setiap layanannya. Family office yang merekomendasikan investasi kepada kliennya, yang kemudian memberikan instruksi kepada bank mereka, memberikan nasihat investasi, yang tunduk pada aturan perilaku Undang-Undang Jasa Keuangan (FinSA) tetapi tidak memerlukan izin. Family office yang melaksanakan keputusan investasi atas nama kliennya berdasarkan surat kuasa mengelola aset dan memerlukan izin. Pembedaan ini memiliki konsekuensi praktis bagi organisasi, biaya, dan tanggung jawab kantor tersebut. Pembedaan itu harus tercermin dalam kontrak dengan keluarga-keluarga tersebut dan dalam dokumentasi kegiatan kantor.

Bagi Kanton Zug, yang konsentrasi keluarga kayanya menciptakan pasar alami bagi multi-family office, kerangka regulasi menentukan bentuk industri ini. Multi-family office di kanton ini dapat berupa perusahaan independen atau cabang usaha dari bank, manajer aset, atau kantor hukum. Pertumbuhannya bergantung pada kemampuannya menawarkan layanan yang komprehensif kepada keluarga-keluarga dengan biaya yang dianggap wajar oleh keluarga-keluarga tersebut, dalam lingkungan regulasi yang telah menaikkan biaya industri.

Catatan

1. FINIG, Pasal 17 ayat (1) (SR 954.1), droit-bilingue.ch: manajer portofolio adalah setiap orang yang, berdasarkan mandat, dapat secara profesional melakukan tindakan kepemilikan atas aset klien atas nama dan untuk kepentingan klien; VQF, “Unterstellungspflicht”, vqf.ch: pengelolaan aset untuk pihak ketiga merupakan perantaraan keuangan berdasarkan Pasal 2 ayat (3) Undang-Undang Antipencucian Uang (GwG). SWA Swiss Auditors AG, swa-audit.ch: orang yang secara eksklusif mengelola aset milik orang yang memiliki hubungan ekonomi atau keluarga dengannya berada di luar FinIA. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.