Titik balik regulasi tahun 2020

Hingga tahun 2020, manajer aset independen di Swiss tidak tunduk pada pengawasan prudensial. Mereka hanya tunduk pada aturan perilaku asosiasi profesinya dan pada aturan antipencucian uang, yang mewajibkan mereka bergabung dengan organisasi pengaturan mandiri (self-regulatory organisation) atau diawasi langsung oleh Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) dalam hal kewajiban antipencucian uang mereka. Undang-Undang Lembaga Keuangan (FinIA) dan Undang-Undang Jasa Keuangan (FinSA), yang keduanya berlaku sejak 1 Januari 2020, mengubah posisi ini secara mendasar.¹

FinIA mewajibkan manajer portofolio, yang mengelola aset atas nama klien secara diskresioner, dan wali amanat (trustee), yang mengadministrasikan aset trust secara profesional, untuk memperoleh izin. Meskipun izin diberikan oleh FINMA, pengawasan berkelanjutan dilakukan oleh organisasi pengawas yang diberi wewenang oleh FINMA. Antara Juli dan Oktober 2020, FINMA memberi wewenang kepada lima organisasi pengawas: AOOS di Zurich, FINcontrol Suisse di Zug, OSIF di Jenewa, OSFIN di Neuchâtel, dan SO-FIT di Jenewa.² Salah satu dari kelimanya, FINcontrol Suisse, berkedudukan di Zug. Manajer portofolio dan wali amanat yang telah aktif sebelum tahun 2020 diberi waktu hingga akhir 2022 untuk memenuhi persyaratan undang-undang tersebut dan mengajukan permohonan izin.

Proses perizinan merupakan pekerjaan besar bagi FINMA dan bagi industri. Hingga 28 Februari 2025, FINMA telah menerima 1.864 permohonan dan memberikan 1.532 izin. Dari sisanya, 131 permohonan telah ditarik dan sekitar 94 masih dalam proses, separuhnya sedang dalam pemeriksaan. Lebih dari separuh permohonan diajukan dalam empat bulan terakhir masa transisi. Lebih dari 40 persen memerlukan lima putaran revisi atau lebih.³ Banyak manajer portofolio yang lebih kecil menghentikan kegiatannya dan tidak mengajukan izin, banyak di antaranya karena alasan usia. Dengan demikian, regulasi tersebut menyebabkan konsolidasi industri yang signifikan.⁴

Catatan

1. Dewan Federal, siaran pers “Bundesrat setzt FIDLEG und FINIG in Kraft”, 6 November 2019, admin.ch (nsb?id=76957): kedua undang-undang berlaku pada 1 Januari 2020, dengan masa transisi pada prinsipnya dua tahun. FinIA adalah Undang-Undang Federal tanggal 15 Juni 2018 tentang Lembaga Keuangan, SR 954.1 (judul sebagaimana tercantum di lex.weblaw.ch). Tanggal dan nomor SR FinSA (SR 950.1) tidak diperiksa secara terpisah. ↩
2. BDO Switzerland, “Alle fünf Aufsichtsorganisationen von der FINMA bewilligt”, bdo.ch: antara 6 Juli dan 28 Oktober 2020 FINMA menyetujui lima organisasi pengawas: AOOS (Zurich), FINcontrol Suisse AG (Zug), OSIF (Jenewa), OSFIN (Neuchâtel), dan SO-FIT (Jenewa); manajer kekayaan independen harus bergabung dengan salah satunya dan memperoleh persetujuan FINMA; tenggat transisi: akhir 2021 untuk kepatuhan terhadap FinSA dan akhir 2022 untuk kepatuhan terhadap FinIA serta pengajuan permohonan izin. ↩
3. FINMA, “FINMA provides information on the status of licences issued to portfolio managers and trustees”, 11 Maret 2025, finma.ch: per 28 Februari 2025, 1.532 izin disetujui dari 1.864 permohonan; 1.428 izin diberikan dari kelompok masa transisi; 131 permohonan ditarik; sekitar 94 masih dalam proses, kira-kira separuhnya dalam pemeriksaan; lebih dari separuh permohonan masuk dalam empat bulan terakhir masa transisi, dan lebih dari 40 persen memerlukan lima putaran revisi atau lebih; 3.221 permohonan perubahan diterima dari lembaga yang berizin. ↩
4. Allnews, “Décryptage du bilan de la Finma”, 20 Maret 2025: 98 persen manajer yang mengajukan izin memperolehnya; penurunan jumlah manajer sebagian besar disebabkan oleh pensiun. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.