Bank sirkulasi sebelum 1907

Bank-bank penerbit uang kertas pertama

Undang-Undang Koin tahun 1850 mengatur koin. Uang kertas, yang merupakan persoalan tersendiri, selama lebih dari setengah abad tetap berada di tangan berbagai bank kanton dan bank swasta. Uang kertas Swiss pertama diterbitkan pada tahun 1825 oleh Deposito-Cassa der Stadt Bern, dalam pecahan 500 franc, untuk mengatasi kekurangan anggaran.¹ Bank-bank penerbit uang kertas dalam arti sebenarnya muncul pada masa regenerasi liberal tahun 1830-an. Leksikon Sejarah menggambarkan sistem tersebut sebagai sistem yang terdesentralisasi, dengan sejumlah bank publik dan swasta yang memegang hak istimewa penerbitan.² Julius Landmann, yang menulis pada tahun 1910 untuk National Monetary Commission Amerika Serikat, menyebut Bank Kanton Bern, yang didirikan pada tahun 1834, sebagai bank Swiss pertama yang diberi wewenang menerbitkan uang kertas, disusul oleh Bank in Zürich (1836), Bank in St. Gallen (1837), Bank in Basel (1844), Banque du Commerce di Jenewa (1845), dan Banque de Genève (1848).³ Bank kanton Vaud, yang didirikan pada tahun 1845, juga menerbitkan uang kertas sejak awal.⁴

Bank in Zürich didirikan pada tahun 1836 dan mulai beroperasi pada tahun 1837, tahun diterbitkannya uang kertas Zurich yang pertama.⁵ Bank ini merupakan bank diskonto yang diprakarsai oleh para industrialis dan pedagang liberal untuk menyediakan kredit usaha dan alat pembayaran yang dibutuhkan oleh perdagangan kota yang sedang berkembang.⁶ Kantor pusatnya kemudian berlokasi di Zunfthaus zur Meisen. Sejarahnya membentang hampir tujuh puluh tahun. Di bawah Paul Carl Eduard von Orelli, direkturnya sejak tahun 1892, bank ini menjalin hubungan erat dengan Schweizerische Kreditanstalt pada tanggal 14 Januari 1905, yang pada hakikatnya merupakan merger, meskipun secara formal bank tersebut tetap menjadi badan hukum tersendiri. Penggabungan final baru diselesaikan melalui perjanjian bulan Desember 1982.⁷

Sejarah awal Bank in Zürich menggambarkan ambisi sekaligus kesulitan penerbitan uang kertas oleh swasta. Sebagaimana telah dicatat dalam bagian III, uang kertasnya mula-mula dinyatakan dalam thaler Brabant dan pada tahun 1841 diberi cap tambahan agar dapat ditukarkan dengan thaler atau franc Prancis. Pada tahun 1848, bank ini mengadakan perjanjian bilateral dengan Bank in Basel mengenai penerimaan uang kertas secara timbal balik.⁸ Pada tahun 1856, bank ini menjadi bank Swiss pertama yang memperlakukan emas dan perak secara setara untuk penukaran uang kertasnya, sebagai penyesuaian terhadap dominasi de facto emas Prancis dalam peredaran. Pada tahun 1864, bank ini bergabung dalam sebuah konkordat dengan bank-bank Basel dan St. Gallen mengenai penerimaan uang kertas secara timbal balik, yang merupakan cikal bakal konkordat nasional tahun 1876.⁹ Pecahan 50, 100, 500, dan 1.000 franc menjadikan uang kertas tersebut instrumen perdagangan besar dan penyelesaian antarbank, sementara pembayaran kecil sehari-hari tetap dilakukan dengan koin.

Pertumbuhan dan fragmentasi, 1850 hingga 1880

Delapan lembaga penerbit uang kertas yang ada di Swiss pada tahun 1850 bertambah menjadi tiga puluh enam pada tahun 1879.¹⁰ Landmann menyebutkan dua puluh empat bank penerbit untuk tahun 1870 dan tiga puluh enam pada akhir tahun 1881.¹¹ Selama keseluruhan periode tersebut, lebih dari enam puluh lembaga menerbitkan uang kertasnya sendiri.¹² Pertumbuhan ini terutama didorong oleh bank-bank kanton yang didirikan sejak tahun 1860-an, yang memandang penerbitan uang kertas sebagai sumber pendanaan murah dan tanda kedaulatan ekonomi kanton. Pendirian Zürcher Kantonalbank pada tahun 1870, yang dibahas dalam Bagian D, termasuk dalam gelombang ini.

Ekonom F. Ritzmann, dalam sebuah tulisan di Swiss Journal of Economics and Statistics, mencirikan periode hingga tahun 1876 sebagai periode persaingan uang kertas yang tidak terhambat, yang didahului oleh periode persaingan mata uang yang berlangsung hingga tahun 1852. Angka-angkanya menunjukkan bahwa total peredaran uang kertas meningkat dari 19 juta franc pada tahun 1870 menjadi 77 juta pada tahun 1875, 93 juta pada tahun 1880, 152 juta pada tahun 1890, 217 juta pada tahun 1900, dan 233 juta pada tahun 1905, sementara cadangan logam meningkat dari 20 menjadi 117 juta pada periode yang sama. Setelah tahun 1875, rasio uang kertas terhadap cadangan stabil pada sekitar dua banding satu.¹³

Banyaknya penerbit menimbulkan masalah praktis. Uang kertas suatu bank hanya diterima oleh bank lain dengan potongan atau tidak diterima sama sekali. Uang kertas tersebut beredar secara regional dan harus dikembalikan kepada penerbitnya untuk ditukarkan. Lagi pula, dalam keadaan krisis, masyarakat beramai-ramai menukarkan uang kertas menjadi koin. Perang Prancis-Prusia tahun 1870 menyebabkan krisis pembayaran akut di Swiss, karena aliran emas Prancis terhenti dan uang kertas bank-bank Swiss mendapat tekanan.¹⁴ Bank-bank berusaha mengatasi masalah tersebut melalui kerja sama. Pada tanggal 8 Juli 1876 disepakati sebuah konkordat yang mewajibkan bank-bank peserta untuk saling menerima uang kertas, menagih wesel yang jatuh tempo, mencairkan surat perintah bayar, serta saling bertukar neraca mingguan dan bulanan. Hingga tanggal 1 Juli 1878, dua puluh empat dari tiga puluh dua bank telah bergabung, tetapi bank-bank yang tetap berada di luar melemahkan efektivitasnya.¹⁵

Dari Konstitusi tahun 1874 hingga Undang-Undang Uang Kertas tahun 1881

Konstitusi tahun 1848 tidak menyebut apa pun tentang uang kertas. Revisi total tanggal 29 Mei 1874 memberi wewenang kepada Konfederasi untuk membuat undang-undang tentang penerbitan dan penukaran uang kertas, tetapi Pasal 39 secara tegas melarang Konfederasi menetapkan monopoli apa pun atas penerbitan uang kertas.¹⁶ Larangan tersebut mencerminkan kuatnya kepentingan kanton dan swasta dalam penerbitan uang kertas serta keyakinan liberal yang tersebar luas bahwa persaingan antarpenerbit lebih baik daripada monopoli negara. Undang-undang federal pertama tentang uang kertas gagal dalam referendum tahun 1876, meskipun Dewan Federal sendiri mengakui adanya penyalahgunaan yang terus-menerus dalam sistem penerbitan uang kertas.¹⁷

Gerakan demokrat mendesak perubahan yang lebih radikal. Wilhelm Joos, seorang anggota Dewan Nasional dari Schaffhausen yang dekat dengan kaum Demokrat, meluncurkan sebuah inisiatif rakyat setelah mosi parlementernya gagal, dengan mengusulkan revisi Pasal 39 dan pemberian monopoli penerbitan uang kertas kepada Konfederasi. Karena Konstitusi pada waktu itu hanya mengatur inisiatif untuk revisi total, usulan tersebut diajukan kepada rakyat sebagai pertanyaan tentang revisi total. Dalam pemungutan suara tanggal 31 Oktober 1880, hanya 31,8 persen yang mendukungnya. Mayoritas suara setuju hanya muncul di lima kanton berbahasa Jerman, dipimpin oleh Glarus dengan 68,8 persen. Swiss berbahasa Prancis menolak usulan tersebut secara telak, dengan Vaud yang hanya mencatat 1,7 persen suara setuju.¹⁸ Pola kebahasaan dalam pemungutan suara ini mencolok: Swiss bagian barat, yang budaya perbankannya dibentuk oleh Jenewa dan Lausanne, membela kebebasan penerbitan uang kertas, sementara sebagian Swiss bagian timur siap menerima sentralisasi. Zurich, tempat kedudukan bank komersial terbesar di negara itu dan sebuah bank kanton penerbit yang penting, tidak menghasilkan mayoritas suara setuju.

Parlemen kemudian mengesahkan Undang-Undang Federal tentang Penerbitan dan Penukaran Uang Kertas tanggal 8 Maret 1881.¹⁹ Menurut analisis Landmann, undang-undang tersebut mensyaratkan modal minimum sebesar 500.000 franc, membatasi penerbitan uang kertas setiap bank hingga dua kali modal disetornya, dan mewajibkan cadangan logam sebesar empat puluh persen dari uang kertas yang beredar untuk disimpan dalam bentuk uang logam. Enam puluh persen sisanya dapat ditutup dengan surat berharga, jaminan kanton, atau portofolio wesel. Selain membayar pajak sebesar satu persen kepada Konfederasi, yang dapat ditambah dengan pungutan lain oleh kanton, bank-bank tersebut tunduk pada inspeksi federal dan wajib menerbitkan neraca secara berkala.²⁰ Undang-undang tersebut juga menyeragamkan pecahan menjadi 50, 100, 500, dan 1.000 franc, menetapkan format dan teks yang seragam untuk semua uang kertas, serta menundukkan bank-bank penerbit pada pengawasan negara, sehingga memperkuat kepercayaan publik terhadap uang kertas.²¹ Uang kertas yang dihasilkan, yang hanya berbeda pada nama bank penerbitnya, dikenal di kalangan kolektor sebagai uang kertas konkordat atau uang kertas seragam.

Undang-undang tahun 1881 merupakan regulasi pasar keuangan federal pertama dalam sejarah Swiss. Undang-undang itu memperkenalkan, dalam bentuk yang masih sederhana, unsur-unsur yang hingga kini mencirikan regulasi perbankan: modal minimum, persyaratan likuiditas dalam bentuk cadangan logam, pembatasan kegiatan dalam kaitannya dengan modal, keterbukaan melalui neraca yang dipublikasikan, dan pengawasan oleh otoritas federal. Ahli hukum yang membaca undang-undang tersebut saat ini akan mengenali di dalamnya cikal bakal ketentuan modal dan likuiditas dalam Undang-Undang Perbankan Swiss (BankA) dan kerangka Basel, meskipun cakupannya terbatas pada bank-bank penerbit uang kertas dan instrumennya masih kasar. Inspektorat khusus untuk bank-bank penerbit, yang dibentuk di lingkungan departemen keuangan federal berdasarkan dekret tanggal 21 Desember 1881 untuk mengawasi kepatuhan (compliance), merupakan bentuk awal pengawasan perbankan federal yang baru dibentuk pada tahun 1934.²²

Monopoli dan jalan menuju Bank Nasional Swiss

Undang-undang tahun 1881 tidak mengakhiri perdebatan. Ritzmann berpendapat bahwa kuota penerbitan yang kaku, pajak tetap, dan ketentuan likuiditas dalam undang-undang tersebut membuat pasokan uang kertas menjadi tidak fleksibel. Bank-bank, yang menanggung biaya tetap yang tinggi, memiliki insentif untuk mempertahankan penerbitannya pada batas maksimum yang diizinkan terlepas dari permintaan musiman. Dalam deflasi tahun 1870-an dan awal tahun 1880-an, bank-bank tersebut berada dalam posisi yang sulit. Menurut pandangannya, masalah-masalah pada akhir abad ke-19 merupakan akibat dari regulasi yang dirancang dengan buruk, suatu kasus yang disebutnya sebagai kegagalan negara (Staatsversagen).²³ Ritzmann menulis sebagai tanggapan terhadap Manfred Neldner, yang menafsirkan pengalaman Swiss sebagai bukti bahwa persaingan antarpenerbit cenderung menghasilkan ekses. Neldner kemudian menerbitkan tesisnya dalam bahasa Inggris dengan judul “Competition Necessarily Tends to Produce Excess: The Experience of Free Banking in Switzerland”.²⁴ Dengan demikian, sistem penerbitan uang kertas Swiss pada abad ke-19 telah menjadi kasus rujukan dalam perdebatan akademis internasional tentang free banking, dengan bank-bank penerbit Zurich dan Basel di antara para tokoh utamanya.

Orang-orang sezaman memandangnya secara lebih praktis. Masalah mata uang yang terus-menerus, tekanan terhadap nilai tukar franc pada tahun 1880-an dan 1890-an, serta ketiadaan lender of last resort membuat sistem yang terdesentralisasi tampak tidak dapat dipertahankan.²⁵ Pada tanggal 18 Oktober 1891, rakyat dan kanton-kanton menyetujui Pasal 39 baru Konstitusi Federal, yang mengalihkan monopoli penerbitan uang kertas kepada Konfederasi.²⁶ Karena pasal konstitusi tersebut tidak menentukan bagaimana monopoli itu harus dilaksanakan, pertanyaan apakah monopoli tersebut harus dipegang oleh bank negara murni atau oleh bank berbentuk perseroan dengan partisipasi swasta menyita empat belas tahun berikutnya. Undang-undang yang membentuk bank sentral milik negara ditolak dalam referendum tanggal 28 Februari 1897 dengan 255.984 suara berbanding 195.764.²⁷

Kompromi tercapai dengan Undang-Undang Federal tentang Bank Nasional Swiss tanggal 6 Oktober 1905, yang membentuk sebuah perseroan berstatus khusus dengan partisipasi kanton-kanton, bekas bank-bank penerbit, dan pemegang saham swasta.²⁸ Bank Nasional Swiss (SNB) mulai beroperasi pada tanggal 20 Juni 1907 dan pada awalnya menerbitkan uang kertas sementara berdasarkan desain bekas bank-bank penerbit, yang ditandai dengan roset merah berisi salib Swiss.²⁹ Tiga puluh enam bank penerbit yang tersisa mengakhiri bisnis uang kertasnya hingga tahun 1910.³⁰ Kompromi federal tahun 1848 muncul kembali dalam organisasi lembaga baru tersebut. Kedudukan hukum dan administratifnya ditetapkan di Bern, sedangkan dewan direksi berkedudukan di Zurich, tempat dewan tersebut pada tahun 1922 pindah ke sebuah gedung bergaya neobarok.³¹ Sejarah Bank Nasional selanjutnya termasuk dalam Bagian F.

Catatan

1. Leksikon Sejarah Swiss (HLS), Olivier Frédéric Dubuis, “Banknoten”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13750.php. ↩
2. HLS, Peter Püntener, “Notenbanken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13746.php. ↩
3. Julius Landmann, The Swiss Banking Law: Study and Criticism of the Swiss Legislation Respecting Banks of Issue, and Especially of the Federal Act of October 6, 1905, Concerning the Swiss National Bank (Washington: National Monetary Commission, 1910), pengantar historis, teks lengkap di https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext. ↩
4. HLS, Olivier Frédéric Dubuis, “Banknoten”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13750.php. ↩
5. MoneyMuseum Zürich, “Die Zürcher und ihr Geld”, https://www.moneymuseum.com/pdf/archiv/Die%20Zuercher%20und%20ihr%20Geld.pdf, yang menyatakan bahwa uang kertas Zurich pertama diterbitkan pada tahun 1837. Mengenai tanggal pendirian, lihat juga HLS, Martin Körner, “Banken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D14061.php. ↩
6. HLS, Martin Körner dan Youssef Cassis, “Banken”, versi tanggal 17.08.2006, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/014061/2006-08-17/, yang menyatakan bahwa pertumbuhan perdagangan pada masa Regenerasi meningkatkan permintaan akan alat pembayaran dan kredit usaha, bahwa para industrialis dan pedagang liberal dan radikal berkampanye untuk pendirian bank diskonto sentral di kanton-kanton mereka, dan bahwa Bank in Zürich didirikan pada tahun 1837 dalam konteks ini. ↩
7. Wikipedia (en), “Bank in Zürich”, https://en.wikipedia.org/wiki/Bank_in_Z%C3%BCrich. ↩
8. Trafina Privatbank, “Basler Banknoten”, https://www.trafina.ch/aktuell/basler-banknoten. Artikel yang sama menyebut tanggal 15 September 1845 sebagai tanggal uang kertas pertama Bank in Basel. ↩
9. Richter dan Kunzmann, Die Banknoten der Schweiz, bab-bab pendahuluan, https://www.numis-online.ch/download/Richter-Die-Banknoten-der-Schweiz-opt.pdf. ↩
10. HLS, Peter Püntener, “Notenbanken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13746.php. ↩
11. Landmann, The Swiss Banking Law (1910), https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext. ↩
12. HLS, Olivier Frédéric Dubuis, “Banknoten”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13750.php. ↩
13. F. Ritzmann, “Schweizerische Notenbanken im 19. Jahrhundert und Free Banking: Diskussionsbeitrag zu M. Neldner”, Swiss Journal of Economics and Statistics (1996, edisi II), https://www.sjes.ch/papers/1996-II-4.pdf. Ritzmann mencatat bahwa bank-bank kanton, sebagai lembaga hukum publik, mendominasi peredaran uang kertas. ↩
14. HLS, Peter Püntener, “Notenbanken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13746.php. ↩
15. Landmann, The Swiss Banking Law (1910), bagian tentang Konkordat tahun 1876, https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext. ↩
16. Bank Nasional Swiss, “Chronicle of monetary events”, entri untuk tanggal 29 Mei 1874, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik; mengenai larangan monopoli, lihat Ritzmann, “Schweizerische Notenbanken im 19. Jahrhundert und Free Banking”, https://www.sjes.ch/papers/1996-II-4.pdf. ↩
17. Christian Bolliger, “Abstimmung vom 31.10.1880: Nein zum Banknotenmonopol des Bundes”, dalam Wolf Linder, Christian Bolliger dan Yvan Rielle (ed.), Handbuch der eidgenössischen Volksabstimmungen 1848–2007 (2010), daring di https://swissvotes.ch/attachments/40b49fb48ecfa4bab5f3e5a1cb608ca8024d6309dc270332cbaa1848dd437be9. ↩
18. Bolliger, “Abstimmung vom 31.10.1880”, https://swissvotes.ch/attachments/40b49fb48ecfa4bab5f3e5a1cb608ca8024d6309dc270332cbaa1848dd437be9. ↩
19. Bank Nasional Swiss, “Chronicle of monetary events”, entri untuk tanggal 8 Maret 1881, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik. ↩
20. Landmann, The Swiss Banking Law (1910), bagian tentang Federal Act of March 8, 1881, https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext. ↩
21. HLS, Olivier Frédéric Dubuis, “Banknoten”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13750.php; lihat juga Trafina Privatbank, “Basler Banknoten”, https://www.trafina.ch/aktuell/basler-banknoten, tentang format uang kertas yang seragam. ↩
22. Landmann, The Swiss Banking Law (1910), bagian tentang Federal Act of March 8, 1881, https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext, yang menyatakan bahwa pengawasan diserahkan kepada departemen fiskal Swiss berdasarkan dekret tanggal 21 Desember 1881 dan bahwa dibentuk sebuah dewan inspektur khusus untuk bank-bank penerbit. ↩
23. Ritzmann, “Schweizerische Notenbanken im 19. Jahrhundert und Free Banking”, https://www.sjes.ch/papers/1996-II-4.pdf. ↩
24. Manfred Neldner, “Competition Necessarily Tends to Produce Excess: The Experience of Free Banking in Switzerland”, German Economic Review 4 (2003), no. 3, 389–408, DOI 10.1111/1468-0475.00086; data bibliografis dari catatan Crossref, https://api.crossref.org/works?query.bibliographic=Competition+Necessarily+Tends+to+Produce+Excess+Free+Banking+Switzerland+Neldner. ↩
25. HLS, Peter Püntener, “Notenbanken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13746.php. ↩
26. Bank Nasional Swiss, “Chronicle of monetary events”, entri untuk tanggal 18 Oktober 1891, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik. ↩
27. Wikipedia (en), “1897 Swiss referendums”, https://en.wikipedia.org/wiki/1897_Swiss_referendums. ↩
28. Bank Nasional Swiss, “Chronicle of monetary events”, entri untuk tanggal 6 Oktober 1905, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik; mengenai sifat kompromi undang-undang tersebut, lihat Landmann, The Swiss Banking Law (1910), https://fraser.stlouisfed.org/title/swiss-banking-law-667/fulltext. ↩
29. Bank Nasional Swiss, “Chronicle of monetary events”, entri untuk tanggal 20 Juni 1907, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik; mengenai uang kertas sementara, lihat Swissinfo, “Die Geschichte der Schweizer Banknoten”, https://www.swissinfo.ch/ger/die-geschichte-der-schweizer-banknoten/42070664. ↩
30. HLS, Peter Püntener, “Notenbanken”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13746.php. ↩
31. Bank Nasional Swiss, “The history of the SNB”, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history. Halaman tersebut menyebut gedung di Zurich sebagai gedung Pfister. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.