Pajak perusahaan setelah Reformasi Pajak dan Pembiayaan AHV

Berakhirnya rezim khusus kanton

Selama tiga dasawarsa, jawaban Swiss atas persaingan pajak internasional adalah serangkaian rezim khusus kanton. Perusahaan induk (holding) tidak membayar pajak laba kanton atas penghasilan dari penyertaan, dan perusahaan domisili serta perusahaan campuran, yang kegiatannya terutama diarahkan ke luar negeri, membayar pajak kanton atas penghasilan luar negerinya hanya dengan tarif yang dikurangi. Rezim-rezim inilah yang menjadi dasar bagi Zug, Jenewa, Basel, dan Zurich untuk menarik kantor pusat regional, perusahaan dagang, dan entitas pembiayaan grup-grup internasional. Sejak awal tahun 2000-an, Uni Eropa (UE/EU) dan kemudian OECD menganggapnya merugikan karena membedakan antara penghasilan dalam negeri dan luar negeri, suatu praktik yang dikenal sebagai ring-fencing. Upaya pertama untuk menggantinya, yaitu Reformasi Pajak Perusahaan III, ditolak oleh para pemilih pada bulan Februari 2017.¹

Upaya kedua berhasil. Undang-Undang Federal tentang Reformasi Pajak dan Pembiayaan AHV tanggal 28 September 2018, yang dalam bahasa Jerman dikenal sebagai STAF dan dalam bahasa Inggris sebagai TRAF, diterima dalam pemungutan suara federal tanggal 19 Mei 2019 oleh 66,4 persen pemilih, dengan tingkat partisipasi 42,7 persen.² Kompromi politik yang mengantarkannya mengaitkan reformasi pajak dengan tambahan pembiayaan sekitar dua miliar franc per tahun untuk Asuransi Hari Tua dan Ahli Waris (AHV). Reformasi tersebut menghapus rezim khusus kanton dengan efek sejak 1 Januari 2020. Sebagai gantinya, reformasi ini memperkenalkan serangkaian instrumen yang wajib atau boleh digunakan kanton berdasarkan Undang-Undang Federal tentang Harmonisasi Pajak Langsung Kanton dan Komune (StHG): patent box untuk laba dari paten dan hak-hak serupa, pengurangan tambahan untuk biaya riset dan pengembangan, pengurangan bunga nosional bagi kanton dengan beban pajak tinggi, keringanan pajak modal untuk penyertaan, paten, dan pinjaman intragrup, serta batasan menyeluruh atas keringanan tersebut. Pada saat yang sama, reformasi ini menaikkan pengenaan pajak atas dividen dari penyertaan yang memenuhi syarat yang dimiliki orang pribadi menjadi sekurang-kurangnya 70 persen di tingkat federal dan sekurang-kurangnya 50 persen di tingkat kanton, seraya menaikkan bagian kanton dari pajak federal langsung menjadi 21,2 persen.³

Reformasi ini juga memuat ketentuan peralihan bagi perusahaan yang keluar dari rezim khusus. Cadangan tersembunyi yang terbentuk di bawah status istimewa dapat diungkapkan dan kemudian dikenai pajak dengan tarif tersendiri yang dikurangi selama jangka waktu hingga lima tahun, sehingga perusahaan dapat menyebar kenaikan beban pajaknya. Bagi banyak bekas perusahaan holding dan perusahaan campuran di Zurich, keringanan peralihan pada tahun-tahun pertama setelah 2020 lebih penting daripada instrumen-instrumen baru.⁴

Pelaksanaan di Zurich tahun 2019

Zurich telah menyiapkan pelaksanaannya secara paralel dengan perundang-undangan federal. Paket kanton, yang dikenal sebagai Steuervorlage 17 sesuai judul kerja rancangan undang-undang federal, merupakan hasil kesepakatan antara kanton dan kota Zurich, yang sebagai komune (Gemeinde) dengan pajak perusahaan terbesar paling banyak dirugikan oleh penurunan tarif. Para pemilih di kanton tersebut menerima pelaksanaan kantonal pada 1 September 2019 dengan suara sedikit di bawah 56 persen.⁵

Paket Zurich memadukan penurunan tarif yang moderat dengan penggunaan penuh instrumen-instrumen federal yang baru. Tarif pajak laba kanton turun dari 8 menjadi 7 persen dengan efek sejak 1 Januari 2021. Dengan demikian, gabungan beban pajak federal, kanton, dan komune atas laba sebelum pajak di kota Zurich turun dari sekitar 21,15 persen menjadi sekitar 19,7 persen. Kanton menerapkan patent box dengan keringanan maksimum sebesar 90 persen yang diperbolehkan hukum federal. Kanton menetapkan pengurangan tambahan untuk riset dan pengembangan pada maksimum 50 persen, yang dihitung dari biaya personel yang memenuhi syarat ditambah 35 persen. Sebagai kanton dengan beban pajak tinggi, Zurich memperkenalkan pengurangan untuk pembiayaan sendiri. Kanton juga mengurangi pajak modal atas ekuitas yang diatribusikan pada penyertaan, paten, dan pinjaman intragrup sebesar 90 persen. Batasan keringanan federal berlaku, sehingga sekurang-kurangnya 30 persen laba kena pajak sebelum pengurangan khusus tetap dikenai pajak biasa. Pengenaan pajak sebagian atas dividen dari penyertaan yang memenuhi syarat sekurang-kurangnya 10 persen ditetapkan pada minimum federal sebesar 50 persen untuk keperluan kanton.⁶

Ketentuan perundang-undangannya terdapat dalam Steuergesetz itu sendiri. Patent box diatur dalam § 64b Undang-Undang Pajak Kanton Zurich (StG), pengurangan tambahan untuk riset dalam § 65a StG, dan pengurangan untuk pembiayaan sendiri dalam § 65b StG, dengan batasan keringanan dalam § 65c StG.⁷ Pajak modal dipungut sebesar 0,75 per mil dari ekuitas kena pajak.⁸ Dengan menggunakan semua instrumen secara maksimal, perusahaan di kota Zurich dapat mengurangi beban pajak laba efektifnya menjadi sekitar 11,8 persen sebelum pajak. Batas bawah itu dihasilkan dari batasan keringanan dan mendekati tarif biasa Zug dan Luzern.⁹

Arti praktis instrumen-instrumen ini berbeda dari satu sektor ke sektor lainnya. Patent box dan pengurangan untuk riset dirancang bagi perusahaan farmasi, teknologi medis, rekayasa, dan teknologi. Zurich memiliki banyak perusahaan semacam itu, mulai dari laboratorium riset grup-grup teknologi internasional hingga perusahaan rintisan hasil pemisahan (spin-off) dari ETH (Institut Teknologi Federal Swiss) dan Universitas Zurich. Bagi bank, perusahaan asuransi, dan manajer aset, instrumen-instrumen ini kurang bermanfaat, karena jasa keuangan jarang menghasilkan penghasilan paten dan kegiatan risetnya terbatas. Bagi sektor keuangan, instrumen yang relevan adalah tarif itu sendiri dan pengurangan untuk pembiayaan sendiri.

Pengurangan bunga nosional

Pengurangan untuk pembiayaan sendiri, yang umumnya disebut pengurangan bunga nosional (notional interest deduction), merupakan unsur paling khas dari sistem Zurich. StHG memperbolehkan suatu kanton memperkenalkannya hanya apabila gabungan beban pajak kanton dan komune di ibu kotanya mencapai suatu batas minimum tertentu. Karena ambang batas tersebut ditetapkan sedemikian rupa sehingga hanya kanton-kanton berpajak tinggi yang memenuhi syarat, dalam praktik Zurich merupakan satu-satunya kanton yang menggunakan pilihan ini. Sebuah panduan pajak internasional yang banyak digunakan menyatakan bahwa pengurangan tersebut saat ini hanya tersedia bagi perusahaan yang berkedudukan di kanton Zurich.¹⁰ Peraturan federal tentang Pengurangan untuk Pembiayaan Sendiri Badan Hukum (SR 642.142.2) menetapkan rinciannya. Pengurangan ini hanya berlaku untuk pajak kanton dan komune, karena Undang-Undang Federal tentang Pajak Federal Langsung (DBG) tidak memuat ketentuan yang bersesuaian.

Mekanismenya bersifat teknis. Perusahaan menghitung ekuitas intinya, yaitu ekuitas yang diperlukannya untuk membiayai asetnya, dengan menerapkan tingkat kapitalisasi tetap pada berbagai kategori aset sesuai dengan risikonya. Ekuitas kena pajak yang melebihi ekuitas inti ini adalah apa yang disebut ekuitas pengaman (security equity). Atas ekuitas pengaman, perusahaan dapat mengurangkan bunga nosional yang sesuai dengan imbal hasil obligasi federal Swiss bertenor sepuluh tahun pada hari perdagangan terakhir tahun kalender sebelumnya. Untuk bagian ekuitas pengaman yang membiayai pinjaman kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dapat digunakan tingkat bunga yang sebanding dengan tingkat bunga antara pihak-pihak ketiga. Penyertaan yang memenuhi syarat untuk pengurangan penyertaan dan pinjaman tertentu yang akan menghasilkan penghematan pajak yang tidak dibenarkan dikecualikan, karena keduanya harus dibiayai seluruhnya dengan ekuitas inti. Kantor Pajak Kanton menerbitkan catatan praktik mengenai pengurangan ini pada bulan Januari 2024, yang berlaku untuk semua masa pajak yang masih terbuka sejak 2020.¹¹

Bagi pusat keuangan, pengurangan ini sangat menarik karena menguntungkan perusahaan pembiayaan grup dan pusat treasuri. Grup yang membiayai anak-anak perusahaannya dari Zurich dengan ekuitas dapat mengurangi pajak kanton atas penghasilan bunga yang dihasilkan, yang sebagian mengimbangi tarif Zurich yang lebih tinggi. Nilai pengurangan ini bergantung pada tingkat suku bunga Swiss. Pada tahun-tahun suku bunga negatif hingga 2022, ketika imbal hasil obligasi federal bertenor sepuluh tahun mendekati nol atau negatif, tingkat standar menghasilkan pengurangan yang kecil atau tidak ada sama sekali. Ketika imbal hasil naik pada tahun 2022 dan 2023, pengurangan ini memperoleh bobot praktis. Dengan kembalinya suku bunga Swiss yang sangat rendah sejak 2024, nilainya turun lagi. Oleh karena itu, perusahaan yang mengandalkannya harus memperhitungkan fluktuasi suatu keringanan yang tidak dapat dipengaruhi oleh satu grup mana pun.

Langkah kedua dan pemungutan suara tanggal 18 Mei 2025

Paket Zurich tahun 2019 telah disajikan sebagai langkah pertama dari dua langkah. Pada bulan November 2023, pemerintah mengusulkan langkah kedua: penurunan tarif pajak laba dari 7 menjadi 6 persen, yang akan menurunkan gabungan beban pajak di kota Zurich dari 19,7 menjadi 18,2 persen. Untuk membatasi hilangnya penerimaan, pengenaan pajak sebagian atas dividen dari penyertaan yang memenuhi syarat akan dinaikkan dari 50 menjadi 60 persen. Pemerintah bersandar pada studi terbaru BAK Economics, yang menyimpulkan bahwa dalam skenario yang paling mungkin, reformasi tersebut tidak akan mengakibatkan hilangnya penerimaan setelah efek dinamisnya diperhitungkan. Komune-komune yang mengalami kerugian signifikan akan menerima kompensasi sebesar 20 juta franc per tahun untuk dua tahun pertama. Pemerintah menunjukkan bahwa, bersama dengan langkah pertama, penurunan pajak laba berjumlah sekitar 25 persen, jauh lebih kecil daripada di Basel-Stadt atau Jenewa.¹²

Kantonsrat mengesahkan perubahan tersebut. Partai Sosial Demokrat, Partai Hijau, dan Alternative Liste mengajukan referendum, sehingga rancangan undang-undang tersebut diajukan kepada para pemilih pada 18 Mei 2025. Partai-partai tengah dan kanan, yaitu FDP, SVP, GLP, Mitte, dan EDU, mendukung rancangan tersebut. Pers membandingkan usulan penurunan tersebut dengan pemotongan yang jauh lebih besar di kanton-kanton lain sejak 2019: 68 persen di Basel-Stadt, 67 persen di Jenewa, dan 61 persen di Vaud.¹³

Para pemilih menolak rancangan tersebut dengan 54,5 berbanding 45,5 persen, dengan 179.439 suara menolak dan 149.962 suara mendukung. Pihak kiri berargumen bahwa penurunan tersebut akan merugikan sektor publik sekitar 350 juta franc per tahun, dana yang akan hilang bagi layanan publik dan investasi. Direktur Keuangan Ernst Stocker menyesalkan hasil tersebut dengan berkomentar bahwa karena itu kanton akan tetap menjadi Steuerhölle, neraka pajak, bagi perusahaan. Para pengamat menghubungkan hasil tersebut sebagian dengan pengumuman kanton baru-baru ini bahwa proyek-proyek infrastruktur akan ditunda, dan sebagian dengan skeptisisme yang lebih luas terhadap tuntutan dunia usaha.¹⁴ Enam tahun sebelumnya, penurunan serupa berhasil lolos. Perbedaannya sebagian terletak pada konteks. Pada tahun 2019, pemotongan tarif merupakan bagian dari reformasi federal yang juga menghapus hak-hak istimewa, sedangkan pada tahun 2025 pemotongan itu merupakan penurunan yang berdiri sendiri tanpa penyeimbang semacam itu.

Pemungutan suara bulan Mei 2025 merupakan kekalahan kedua bagi lobi dunia usaha dalam waktu singkat. Pada bulan September 2022, para pemilih dengan selisih yang sangat tipis menolak inisiatif rakyat Alternative Liste berjudul “Keine Steuergeschenke für Grossaktionärinnen und Grossaktionäre”. Inisiatif tersebut akan menaikkan bagian kena pajak dari dividen atas penyertaan yang memenuhi syarat dari 50 menjadi 70 persen untuk pajak kanton dan komune. Selisihnya 4.310 suara, dengan 50,5 persen menolak dan 49,5 persen mendukung. Kota Zurich dan Winterthur memberikan suara mendukung, sedangkan sebagian besar komune pedesaan menolak.¹⁵ Secara bersama-sama, kedua pemungutan suara tersebut menunjukkan pemilih yang tidak bersedia menaikkan pajak atas dividen para pengusaha maupun menurunkan pajak atas laba perusahaan. Dengan demikian, status quo tahun 2021 telah dikukuhkan dua kali.

Beban efektif pada tahun 2026

Beban pajak efektif atas laba perusahaan, termasuk pajak federal langsung, adalah angka yang dibandingkan oleh grup-grup internasional. Menurut survei tahunan KPMG, beban efektif di kota Zurich pada tahun 2026 adalah 19,47 persen, sedikit turun sebesar 0,14 poin persentase dari tahun 2025, yang mencerminkan pengali kanton yang lebih rendah. Zug berada pada 11,71 persen, Luzern pada 11,66 persen, dan Schwyz pada 13,30 persen. Jenewa, yang menurunkan tarifnya secara tajam setelah 2019, berada pada 14,70 persen, sedangkan Basel-Stadt menaikkan bebannya sebesar 1,49 poin menjadi 14,53 persen sebagai tanggapan atas pajak minimum OECD. Rata-rata Swiss adalah 14,43 persen.¹⁶ Di dalam kanton, beban tersebut bervariasi sesuai dengan pengali komune. Pada tahun 2025, sebuah kantor pajak di Zurich menghitung beban efektif sebesar 19,6 persen di kota dan 17,3 persen di Kilchberg.¹⁷

Selisih hampir delapan poin persentase antara kota Zurich dan Zug merupakan yang terbesar di antara dua lokasi bisnis utama mana pun di negara tersebut. Bagi perusahaan dengan laba kena pajak sepuluh juta franc, selisih itu berjumlah hampir 800.000 franc per tahun. Pada tahun 2025, KPMG mengamati bahwa putaran pemotongan pajak kanton yang dipicu oleh TRAF telah berakhir. Menurut pandangannya, masa depan lebih mungkin membawa sedikit kenaikan sehubungan dengan pajak minimum.¹⁸ Bagi grup-grup besar yang termasuk dalam ruang lingkup pajak minimum, selisih antara Zurich dan Zug bagaimanapun lebih sempit daripada yang ditunjukkan angka-angka utama, karena tarif Zug berada di bawah 15 persen dan selisihnya harus dibayar sebagai pajak tambahan (top-up tax). Bagi perusahaan di bawah ambang batas pajak minimum, yang mencakup sebagian besar usaha kecil dan menengah, sebagian besar manajer aset, dan sebagian besar family office, selisih penuh tersebut tetap ada.

Catatan

1. Wikipedia, “2017 Swiss referendums”, https://en.wikipedia.org/wiki/2017_Swiss_referendums, yang mencatat bahwa undang-undang federal tanggal 17 Juni 2016 tentang Reformasi Pajak Perusahaan III ditolak dalam pemungutan suara tanggal 12 Februari 2017 oleh 59,1 persen pemilih. ↩
2. Departemen Keuangan Federal (EFD), “Volksabstimmung zum Bundesgesetz über die Steuerreform und die AHV-Finanzierung (19.05.2019)”, sebagaimana dikutip di atas. ↩
3. Administrasi Pajak Federal (FTA/ESTV), dosier F “Steuerharmonisierung” (Oktober 2022), sebagaimana dikutip di atas, yang menggambarkan STAF sebagai perluasan harmonisasi yang signifikan karena menghapus rezim status kanton dan memasukkan patent box ke dalam StHG. ↩
4. Pasal 78g StHG, edisi dwibahasa, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/6/64/642.14-78g-138.html, yang mengatur pengenaan pajak tersendiri atas cadangan tersembunyi, termasuk goodwill yang diciptakan sendiri, yang ada pada akhir suatu rezim status kanton dan direalisasikan dalam lima tahun berikutnya. Teknik ini sering disebut “model dua tarif”. ↩
5. Zürcher Steuerinfo-Service (zsis.ch), “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”, https://zsis.ch/en/articles/umsetzung-der-staf-im-kanton-zuerich/. ↩
6. Taxpartner AG, “Stimmvolk des Kantons Zürich sagt JA zur Steuervorlage 17”, https://taxpartner.ch/stimmvolk-des-kantons-zuerich-sagt-ja-zur-steuervorlage-17/. Artikel tersebut juga melaporkan bahwa paket tersebut semula merencanakan penurunan tarif kedua menjadi 6 persen, yang akan membawa gabungan beban di kota menjadi sekitar 18,2 persen. ↩
7. StG ZH, LS 631.1, versi konsolidasi yang berlaku sejak 1 Januari 2024, sebagaimana dikutip di atas, §§ 64b, 65a, 65b dan 65c. ↩
8. Kanton Zürich, Steuern im Kanton Zürich (30 November 2023), sebagaimana dikutip di atas, yang memberikan tarif pajak laba sebesar 7 persen sejak 1 Januari 2021 dan tarif pajak modal sebesar 0,75 per mil. ↩
9. zsis.ch, “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”, sebagaimana dikutip di atas. ↩
10. PwC, Worldwide Tax Summaries, “Switzerland: Corporate – Deductions”, https://taxsummaries.pwc.com/switzerland/corporate/deductions. The Tax Foundation, “Switzerland Tax Reform”, https://taxfoundation.org/research/all/global/switzerland-tax-reform/, menggambarkan pengurangan tersebut sebagai hanya tersedia di kanton-kanton dengan tarif efektif tinggi, terutama Zurich. ↩
11. Kanton Zürich, Kantonales Steueramt, Zürcher Steuerbuch no. 65b.1, “Merkblatt Abzug für Eigenfinanzierung”, 22 Januari 2024, https://www.zh.ch/de/steuern-finanzen/steuern/treuhaender/steuerbuch/steuerbuch-definition/zstb-65b-1.html. ↩
12. Kanton Zürich, siaran media tanggal 23 November 2023, “Steuersubstrat stärken und Firmen massvoll entlasten”, https://www.zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2023/11/steuersubstrat-staerken-und-firmen-massvoll-entlasten.html. ↩
13. SRF, “Tiefere Gewinnsteuern für Firmen im Kanton Zürich sind umstritten”, https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-sollen-firmen-im-kanton-zuerich-weniger-gewinnsteuern-zahlen. Laporan tersebut memberikan beban di kota Zurich sebesar 19,6 persen dan beban yang akan dihasilkan sebesar 18,1 persen. ↩
14. SRF, “Zürich versenkt tiefere Steuern für Unternehmen”, 18 Mei 2025, https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-zuerich-versenkt-tiefere-steuern-fuer-unternehmen. ↩
15. SRF, “Knappes Nein zu höheren Steuern für Grossaktionäre”, 25 September 2022, https://www.srf.ch/news/abstimmung-kanton-zuerich-knappes-nein-zu-hoeheren-steuern-fuer-grossaktionaere. ↩
16. KPMG Switzerland, Clarity on Swiss Taxes: Finding a balance (Mei 2026), https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/ch/pdf/kpmg-ch-swiss-taxes-2026-clarity.pdf.coredownload.inline.pdf. KPMG mengukur beban di ibu kota kanton, termasuk pajak federal, kanton, dan komune. ↩
17. Reichlin Hess AG, “Corporate Tax Rates and Tax Rates for Individuals for 2025 in the Cantons Zug, Lucerne, Zurich and Schwyz”, 5 Maret 2025, https://www.reichlinhess.ch/en/2025/03/05/corporate-tax-rates-and-tax-rates-for-individuals-for-2025-in-the-cantons-zug-lucerne-zurich-and-schwyz/. ↩
18. KPMG Switzerland, siaran media, “Corporate tax rates decline in Switzerland – global minimum tax and US tariffs top agenda”, Mei 2025, https://kpmg.com/ch/en/media/press-releases/2025/05/clarity-swiss-taxes.html, yang mengutip Stefan Kuhn, Head of Tax and Legal di KPMG Switzerland. Siaran tersebut melaporkan tarif efektif rata-rata Swiss sebesar 14,4 persen dan menyebut Jenewa, Schaffhausen, Vaud, dan Basel-Stadt sebagai kanton-kanton yang telah menaikkan atau berencana menaikkan tarifnya. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.